評論 | 葉維杰 羅圣榮：霍爾木茲海峽撲朔迷離，南亞東南亞咋辦？

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作者 |葉維杰 羅圣榮

編輯|曹寅聰

審核|朱依林 單敏敏

導(dǎo)語

4月17日，在伊朗方面的允許下，霍爾木茲海峽曾短暫出現(xiàn)恢復(fù)通行跡象，部分油輪和商船開始嘗試重新穿越這一全球能源運輸咽喉。但這一窗口很快再度關(guān)閉。18日，伊朗方面以美國持續(xù)對伊封鎖為由宣布撤回通航?jīng)Q定，部分試圖通行的商船報告遭遇警告甚至槍擊，航運企業(yè)也因安全風(fēng)險和規(guī)則不明重新陷入觀望。持續(xù)一個多月的海峽封鎖危機并未隨著短暫通航而消退，反而進(jìn)入了更加反復(fù)、更加危險的不確定階段。此前累積的油價跳漲、運費飆升及通脹傳導(dǎo)效應(yīng)已經(jīng)真實顯現(xiàn)，而通行上的“一日反轉(zhuǎn)”，又進(jìn)一步放大了能源、航運和金融市場的緊張情緒。這場因美以伊沖突引發(fā)的海峽封鎖危機后果，顯然不止停留在中東。對南亞和東南亞來說，它不是遠(yuǎn)方的戰(zhàn)爭畫面，而是一張已經(jīng)送到家門口的現(xiàn)實賬單——油價、運費、匯率與物價，幾乎同步飆升。

圖源：“瀾湄國傳”微信公眾號

一、不只“經(jīng)濟賬”，還有政治考驗

槍炮聲停留在波斯灣，但震蕩的沖擊波卻已抵達(dá)亞洲。這場危機不僅沿著能源、航運和金融三條經(jīng)濟鏈路精準(zhǔn)擊中了南亞與東南亞的軟肋，背后還牽動著一條更為復(fù)雜的外交暗線。

一是能源鏈。霍爾木茲海峽承載全球約兩成原油貿(mào)易量和大量液化天然氣（LNG）運輸。海峽一堵，油價跳漲、LNG現(xiàn)貨爭奪加劇，直接推高所有能源進(jìn)口國的采購成本。

南亞東南亞國家原油進(jìn)口依賴度普遍較高，柴油和天然氣價格上漲很快傳導(dǎo)到了當(dāng)?shù)氐募佑驼?、電廠和工廠車間。

二是航運鏈。危機壓縮了全球航運體系本就有限的運力冗余，推高運費和保險成本。對高價值船舶而言，戰(zhàn)爭險保費已較戰(zhàn)前明顯攀升，部分航線和個案甚至出現(xiàn)數(shù)倍上漲。

對南亞和東南亞來說，這意味著雙重壓力：不僅制造業(yè)出口的利潤被大幅壓縮，本國大量進(jìn)口消費品的到岸價也隨之飆升，從而放大輸入型通脹。

三是金融鏈。油價上漲意味著能源進(jìn)口國的貿(mào)易逆差擴大、本幣面臨更大貶值壓力。

對巴基斯坦、孟加拉國、斯里蘭卡這類外匯儲備本就不寬裕的經(jīng)濟體而言，能源價格上漲不僅推高國內(nèi)通脹，還可能加劇匯率波動、財政承壓與主權(quán)信用脆弱等連鎖風(fēng)險。

除此之外，還暗藏一條外交博弈的暗線。在當(dāng)前這場高度依賴海上咽喉的地緣沖突中，海峽通行權(quán)事實上已被政治化。誰能爭取到相對穩(wěn)定的通行安排，誰就能在能源供給和運輸成本上獲得更多喘息空間。反之，則只能被動承受更高價格和更大不確定性。

這意味著，南亞和東南亞各國所面對的，不只是一本越來越難算的經(jīng)濟賬，還有如何在復(fù)雜地緣格局中避險周旋的政治考驗。

二、南亞：外匯、債務(wù)與民生

的多重沖擊

在此次全球能源與供應(yīng)鏈的劇烈震蕩中，南亞因整體經(jīng)濟宏觀基本面相對脆弱，且在能源進(jìn)口、航運通道、勞務(wù)僑匯方面等對中東地區(qū)依賴度較高，遭遇到了系統(tǒng)性的沖擊考驗。

印度作為區(qū)域內(nèi)體量最大的經(jīng)濟體，其能源供給的對外依賴程度卻不容小覷， 但承壓能力要明顯強于其周邊國家。印度原油對外依存度長期維持在較高水平，沖突引發(fā)的沖擊迅速傳導(dǎo)至煉化、交通、發(fā)電和居民生活成本。

此外，中東局勢惡化還影響印度與海灣地區(qū)的經(jīng)貿(mào)和人員往來，這恰恰關(guān)系到印度另一條重要外部支撐鏈——僑匯。據(jù)統(tǒng)計，印度規(guī)模逾千億美元的僑匯收入中，近四成來自海灣國家。

正因如此，印度一方面加快尋求替代油氣來源，擴大自俄羅斯、美國等方向的采購空間；另一方面，也更積極地通過外交協(xié)調(diào)和國內(nèi)市場調(diào)節(jié)來壓低沖擊幅度。

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相比之下，巴基斯坦與孟加拉國的緩沖能力要弱得多。

巴基斯坦長期受制于外匯緊張、財政掣肘和外部融資壓力，能源進(jìn)口成本一旦抬升，匯率、通脹和債務(wù)端將同時吃緊。

不過，得益于該國過去幾年在太陽能裝機和分布式光伏利用上的顯著進(jìn)展，巴基斯坦對化石能源的進(jìn)口依賴有所下降。盡管這一成效尚不足以讓巴基斯坦擺脫風(fēng)險，但確實在本輪沖擊中提供了某種緩沖，使其電力和燃料壓力沒有像過去那樣迅速全面失控。

孟加拉國面臨的困境則更直接體現(xiàn)在其外向型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上。孟經(jīng)濟以服裝制造為支柱，高度依賴進(jìn)口能源與外部市場。近期，孟加拉國不僅被迫以高價采購現(xiàn)貨LNG和柴油，還在國內(nèi)采取了更強的配給與節(jié)流措施，以維持基本供給。

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區(qū)域內(nèi)風(fēng)險最突出的，仍然是斯里蘭卡。這個剛從主權(quán)債務(wù)違約陰影中艱難爬出的國家，尚未真正建立起足夠穩(wěn)固的復(fù)蘇基礎(chǔ)，如今又遭遇外部能源沖擊回頭敲門。

面對燃料短缺和進(jìn)口成本上升，斯里蘭卡已重啟并收緊燃油配給措施，同時通過臨時采購、公共部門節(jié)流和價格上調(diào)來維持供應(yīng)。問題在于，斯里蘭卡最脆弱的地方從來不只是“有沒有油”，而是市場對其外匯流動性、財政承受力和償債能力的信心能否維持。

油價持續(xù)高漲，讓馬爾代夫、尼泊爾、不丹在脆弱恢復(fù)中的旅游外匯來源再受拖累。

馬爾代夫因本國燃料保障能力有限，已在本輪沖擊中向印度尋求額外供應(yīng)支持。尼泊爾則因完全依賴外部燃料輸入，不得不通過大幅上調(diào)航空燃油價格來避免供應(yīng)中斷。至于高度依賴印度成品油輸入的不丹，雖然目前所受沖擊尚未像周邊國家那樣明顯，但其對外部能源鏈條的脆弱性同樣不容低估。

三、東南亞：產(chǎn)業(yè)擠壓與財政消耗

視線轉(zhuǎn)向東南亞。與南亞國家相比，該地區(qū)整體國際收支結(jié)構(gòu)相對更穩(wěn)，暫時沒有普遍性的外匯枯竭風(fēng)險，但高企的輸入性成本正沿著產(chǎn)業(yè)鏈和財政鏈條層層傳導(dǎo)，逐步演變成一場對產(chǎn)業(yè)韌性和政策承壓能力的現(xiàn)實考驗。

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對于菲律賓、柬埔寨、老撾、緬甸這些對外部能源供給更為敏感、政策緩沖也更有限的經(jīng)濟體來說，這種壓力尤為顯著。

菲律賓在中東沖突升級后率先宣布進(jìn)入國家能源緊急狀態(tài)，并陸續(xù)采取燃料稅減免、補貼等措施，以緩沖油價飆升對社會和經(jīng)濟的沖擊。

柬埔寨、老撾體量更小，更多只能依賴減稅、壓縮支出和節(jié)流來被動應(yīng)對。

緬甸的處境更為脆弱，軍政府甚至已因中東航運受擾而對私家車實施燃油配給。

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相比之下，越南、泰國和印尼所承受的，則更多是產(chǎn)業(yè)鏈與財政層面的持續(xù)磨損。越南作為制造業(yè)體量更大、外向程度更高的經(jīng)濟體，已經(jīng)延長燃油稅減免安排，以對沖外部能源危機對國內(nèi)物價和生產(chǎn)成本的沖擊。

泰國則因仍處于經(jīng)濟復(fù)蘇階段,財政能力有限，不得不在穩(wěn)定物價和避免財政過度透支之間尋找平衡，油價上行對其制造業(yè)、旅游業(yè)和居民消費都形成了明顯擠壓。

印尼雖然資源條件相對更好，但已準(zhǔn)備推進(jìn)更高比例的棕櫚油生物柴油計劃，而更多棕櫚油轉(zhuǎn)向能源用途，又可能擠壓出口并推高相關(guān)產(chǎn)品價格。

馬來西亞和新加坡同樣無法置身事外。馬來西亞已轉(zhuǎn)向強化區(qū)域能源合作與供應(yīng)鏈韌性安排，而作為區(qū)域航運與船用燃料樞紐的新加坡，則承接了部分從海灣港口轉(zhuǎn)移出來的航運流量和船舶燃料補給業(yè)務(wù)。

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面對此輪由地緣沖突引發(fā)的能源與供應(yīng)鏈震蕩，南亞和東南亞國家所能動用的政策工具和應(yīng)對方法，其實都存在明顯邊界。

短期內(nèi)，補貼、限價、減稅和配給能夠在一定程度上緩解沖擊，但代價是不斷消耗財政空間，市場信號也容易被扭曲。中期看，擴大儲備、調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、重塑供應(yīng)鏈布局固然正確且重要，卻高度受制于資金、周期和外部環(huán)境，難以在短時間內(nèi)見效。

這場危機帶來的真正沖擊，是暴露出了南亞和東南亞發(fā)展模式中的共同脆弱性：許多國家過去賴以維持增長的前提，正是低成本能源、穩(wěn)定航道和相對可預(yù)期的全球市場環(huán)境。

作者簡介：

葉維杰， 云南大學(xué)周邊外交研究中心研究助理

羅圣榮，云南大學(xué)國際關(guān)系研究院研究員，博導(dǎo)

本文轉(zhuǎn)載自“瀾湄國傳”微信公眾號2026年4月18日文章，原標(biāo)題為《霍爾木茲海峽恢復(fù)通行，中東危機給南亞東南亞帶來怎樣考驗？》。

編輯：曹寅聰

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