中國股市：均線粘合之下無秘密，看完此文才懂什么叫大道至簡！

股市中，短線選時重于選股。這也就是我們平日所說的“買入時機”。關于短線的買入時機，股民中流傳著這樣一個關于戀愛的一個段子：在對的時間，遇見對的人，是一生幸福；在對的時間，遇見錯的人，是一場心傷；在錯的時間，遇見錯的人，是一段荒唐；在錯的時間，遇見對的人，是一陣嘆息。日常生活中，我們常常也提到要在合適的時機做合適的事情。這說明，做事情都講究一個時機的正確性、合理性。那么，在股市中做短線交易也是同樣的道理。

而我們如何把握合適的時機，在對的時間和好的個股相遇，將短線操作演繹成一場幸福的交易之旅，而不是使之成為一場心傷或是一陣嘆息呢？

在股市中，均線粘合究其根本是由均線自身的特點決定的。我們知道，均線是對價格的平均運算，由此，我們可以知道所謂的均線粘合形態形成的原因其實就是股價經過長期的震蕩整理，使得長、短期均線數值接近形成的，從均線的角度看是均線粘合，從形態的角度看，是箱體整理，從籌碼分布角度看是籌碼高度集中。

從技術上來說，均線粘合后向上發散具有較強的助漲作用，為買進信號；均線粘合后向下發散，具有較強助跌作用，為賣出信號。具有均線粘合形態的股票，一旦上漲其上漲幅度往往是比較大的。

這里要注意的幾點問題：①均線粘合向上發散都需要成交量的支持，否則均線會重新粘合。②均線粘合向上發散初期加入風險較小。③均線粘合向上發散，當 5 日線與 30 日線距離拉大時，警惕股價短期回調的風險。④一句老話，橫有多長豎有多高，當股價均線粘合的時間越長，上漲的空間越大。

均線黏合的兩種形式

（一）聚攏

均線聚攏有時僅是黏合形態的一個前奏。多條均線聚攏后，可能進入黏合狀態，但有時聚攏后會直接選擇突破方向。也就是說，黏合需要聚攏，但聚攏并不一定必然進入黏合狀態。

從技術分析的角度來說，聚攏形態相比黏合形態在穩定性上稍有欠缺，尤其是短期均線之間的聚攏更是頻繁出現。有中長期均線加入的聚攏形態，在技術分析上的參考意義更大。

圖1-1中的均線系統，由10日、30日、60日、120日均線構成，可以看出這是一個偏重于中期的均線系統。

A點是多條均線分別從下行狀態匯聚到相近點位，并在此處形成聚攏后向上扭轉，進入到上行狀態。實戰中，有60日、120日這些中長期均線加入形成的聚攏，發生逆向扭轉的可信度相對較高。

即使是中長期均線加入形成的聚攏，仍舊需要分析股價相關形態和運行重心。

如圖1-1中，A點發生聚攏時，股價運行重心已經上移，并在回落時能夠得到均線系統的支撐。

技術環境上，股價經過長時間大幅度的下跌后，均線系統也長時間處于下行態勢，空方的能量消耗必然巨大。基于這些有利因素進行判斷，可以得出A點聚攏后出現逆向扭轉概率極高的結論。

單一的形態分析，結論有可能出現較大的偏頗，多種技術因素綜合分析，則會更加接近事物真實的一面。

圖1-2展示的是由10日、30日、60日、120日均線構成的均線系統。A點同樣出現了多條均線分別從下行狀態匯聚到相近點位的情況，但這個聚攏發生后，股價并未逆向扭轉，而是再次向下突破，繼續運行于下跌趨勢中。

圖1-2中A點，該股走出一個失敗的聚攏，其失敗原因如下。

技術環境上，該股雖然前期經過大幅下跌，但下跌主要是受大環境的影響所致，所以跌幅雖大，但整體下跌時間卻不長。這就使得均線系統雖然出現聚攏，但缺少長時間下行過程，市場成本并沒在消耗中趨于一致，而是處于紊亂之中，這為扭轉上行帶來了壓制。

圖1-2中，股價反彈后，其重心基本呈橫向運行態勢，缺乏有力的方向性引導。均線系統尤其是中長期均線，并不能提供較強的支撐，成交量在聚攏期間也呈消散狀態。這些技術上的不利因素相疊加，該股走出失敗形態也就不足為奇。

（二）黏合

均線聚攏后通常有三種選擇。第一種是選擇逆向的扭轉突破，第二種是回歸原趨勢運行。還有一種是在聚攏后相互纏繞，運行于一個狹窄的箱體內，之后再選擇突破方向，這就是均線黏合。如圖1-3所示。

短期均線之間相互纏繞，是一種常見的盤整形態。可能引發價格扭轉的均線黏合具有以下幾個特點。

（1）經過長時間、大幅度的下跌或上漲過程。

（2）有中長期均線加入。

（3）黏合過程不少于6個月。

在均線黏合過程中，越多的中長期均線加入到黏合中，黏合維持的時間越長，之后選擇逆向突破的可能性越大。

圖1-3中方框標示的黏合區域，10日、30日、60日、120日均線都已加入黏合過程，這個黏合區域維持的時間長達一年。

在均線黏合的維持階段，價格依然會震蕩波動，甚至有些波段的震蕩幅度能夠達到次級反彈或回調的水平。如圖1-3中，在均線黏合期間，股價多次出現急漲急跌。

均線黏合維持階段價格大幅震蕩，對于中長期均線逐漸扭轉運行方向、依次形成多頭排列能夠起到極其重要的作用，也為逆向扭轉打下較為堅實的基礎。

買入形態下的粘合狀態

一、向上脫離橫盤區的首次粘合

對于任何一只股票來說股價波動都是一個復雜的過程，會受到許多因素的影響，所以其上漲或下跌并非一蹴而就，而是充滿了曲折。只有當股價成功向上脫離橫盤區域時，才標志著趨勢的初步形成。在趨勢形成的初期最多只能形成兩根均線的粘合，如果出現四根均線粘合的情況，那就不再是我們今天要討論的范疇了。在兩根均線與股價粘合的過程中，關鍵的生命線和決策線必須保持向上的運行態勢，且上升角度不能放緩，否則我們會很難確認粘合后股價方向的選擇。

如圖2-1所示為合興包裝（002228）走勢圖，其整體走勢呈現出明顯的多頭態勢。盡管股價經歷了長時間的橫盤整理，但決策線并未被破壞，因此從中長期來看，依然看多。在橫盤整理期間，股價的重心逐步上移，并且在一根帶有小上影線的大陽線向上突破后，股價再次步入橫盤調整，而這個橫盤的位置處于上一個長期橫盤區間的上方，形成了向上脫離橫盤區的首次粘合。同時我們還可以注意到，這次粘合僅涉及攻擊線和操盤線兩根均線。

當遇到這種強勢的橫盤走勢時，投資者應特別留意大周期均線的走勢。如果K線和短周期均線發生了粘合，更長周期的均線仍然保持著強勁的上升角度，那么，這將為股價后續繼續上行奠定了堅實基礎。這種形態也是投資者在操作過程中應當重點關注的對象之一。

二、向上脫離橫盤區的第二次粘合

在上述首次粘合的基礎上，股價向上突破的可能性極大。隨著趨勢的發展，股價可能會再次形成粘合，需要特別強調的是，此時依然只有兩根均線的粘合。換句話說，在股價上漲過程中，經過兩次回踩或跌破操盤線后，完成了波浪理論中上升推動浪的第二個調整浪。隨后，股價繼續走出上漲行情的可能性非常高，只不過此刻還能給予到投資者可操作的機會相對有限，投資者應謹慎對待，要么根據具體情況進行短線操作，要么保守起見買股離場，規避可能出現的高位風險。

如圖2-2所示為莫高股份（600543）走勢圖，股價突破前期橫盤整理區后，順著攻擊線穩步攀升。隨后，K線、攻擊線和操盤線出現首次黏合，股價展開橫盤調整，此次粘合過程雖然較為復雜，但最終股價依舊完成了向上突破，只不過上漲動能不足，股價受到一定壓制并回調，甚至觸及生命線。但這實際上這也完成了一個非標準的ABC三浪整理，為后期上漲提供了基礎。

接下來，股價再次順著攻擊線持續上漲，并形成了第二次粘合。K線與這兩根均線再度交匯，盡管攻擊線出現拐頭向下的跡象，但操盤線依然保持大角度的上行趨勢，這意味著股價短期上漲動能依然強勁。只不過，結合個股前期累積的巨大漲幅來看，這個位置上繼續加倉并不是明智的選擇，投資者應保持警惕，一旦市場出現任何異動，都應及時采取措施，果斷離場，防止陷入高位被套的困境。

同時需要注意：交易過程中千萬不要過量的持倉，這會使得交易者就像肩上壓著重擔的行人，路上稍有障礙就足以令其摔倒，容易超出交易者承受能力的范圍。因為獲利的欲望令其不能正確地評判自己，使其在利潤光環的誘惑下，忽略了風險的存在，從而陷入了虧損的陷阱之中不可自拔。虧損的陷阱一般都在暗處，而利潤卻光芒萬丈，進場之前交易者看到的只有利潤的光芒，而進場之后才發現自己已身處虧損的陷阱之中，進場前的美好愿望瞬間被市場的波動所擊碎，他們發現市場遠不是自己想象的那樣溫順。此時，獲利的欲望成了一種災難，大量的持倉成了沉重的思想負擔，于是交易者資金管理不當所造成的心態問題便開始暴露。

想要避免不良交易心態的產生，必須學會科學管理交易資金。做好資金管理應注意以下幾點。

（1）交易資金使用的規模是以這次交易的止損額來計算，而不是以預計的獲利額來計算的。

（2）只做自己虧得起的交易，交易所造成的虧損應在你的承受范圍之內。

（3）交易資金的使用規模應和你的交易能力相匹配。所謂藝高人膽大，技術高的人可以使用相對較大的資金去交易，技術低的人應使用相對較小的資金去交易。

（4）交易資金的使用比例應根據進場點的位置來分配。

（5）當市場出現災難性極端行情時，你的虧損也不會影響到你的正常交易。

科學的資金管理是保持良好交易心態的基礎。只有在沒有任何壓力的情況下去交易，才能輕松面對市場的一切變化，才能做到以不變應萬變，在方向做對的時候，擁有一個良好的心態，才會讓你堅持持有盈利頭寸直到趨勢結束，實現利潤的最大化。

最后，市場交易就是簡單的一買一賣，但在這一買一賣的背后，隱含著投機者不同的觀念、意識、目的、動機，反映出投機者的價值觀、市場交易理念、對待金錢的態度、對待風險的態度等等。市場交易的成敗，投機者在金融領域的最終命運，固然受一些偶然的、意外的因素影響，但最根本的深層次原因取決于一個投機者的綜合素質，即一個投機者的人生修養和境界。

投機者的修養和境界依賴于兩方面的因素。一方面是對市場的理解，對市場交易中一些重大的原則性問題的認識深度；另一方面是投機者對自我的認識，包括對自己的心理弱點、性格缺陷、思維、行為習慣等主體內在世界的了解程度。這兩方面因素相互影響、相互制約。投機者的自我認識越深刻，對市場的理解就越深入；反之也是。因為市場價格的變化是成千上萬投機者觀念、心理、情緒碰撞的結果，而這種結果一旦變成現實，又反過來影響人們的觀念、心理和情緒，這是一個典型的反射過程。

一個成功的股票投機高手，往往具有深刻的市場見解，也能洞悉自己的內心世界，同時在這兩方面達到很高的層次。投機之路是一個漫長的修煉過程，投機者在摸索前進的道路上，會遇到難以想像的困難，大多數人最終不能抵達理想的彼岸。但是，一旦你突破了自我的局限，超越了平庸凡俗，就會有巨大的收獲。

所以，交易者要想進入贏家行列，光有欲望和一廂情愿的想法是肯定不行的。要想成功，投資者必須實際而且客觀，務實而且守紀律，更重要的是，要獨立，并對自己獨到的分析和市場策略滿懷信心。