油價攀升、包材上漲 對茶飲零售影響幾何？

財聯社4月19日訊（記者 沈嬌嬌 實習記者 林嘉豪）中東局勢引發的原材料價格上漲正在向下游擴散，作為現制茶飲行業原材料之一的包裝材料出現漲價。

茶飲包材含石油基材料 成本壓力從供應商向下游客戶傳導

奶茶公司向加盟商銷售的商品中，既有乳制品、茶葉、水果等食材，還包括吸管、杯子、杯蓋以及外賣包裝等包材。這些包材除了使用紙質材料以及生物基的聚乳酸（PLA）材料，也會使用聚乙烯（PET）、聚丁二酸丁二醇酯（PBS）等石油基材料。

除了自建供應鏈之外，大型茶飲品牌也會通過外部采購的方式獲得包材。家聯科技（301193.SZ）、富嶺股份（001356.SZ）等塑料餐飲具制造商的下游客戶就包括蜜雪集團（02097.HK）、古茗（01364.HK）、奈雪的茶（02150.HK）等新茶飲行業上市公司。

包材供應商正面臨成本上行壓力并逐步向下游傳導。

家聯科技近期在深交所互動易回復投資者問題時表示，原油價格上行會對公司原材料成本形成階段性壓力，公司采用成本加成的定價模式，具備市場化成本傳導能力。

財聯社記者以投資者身份致電家聯科技證券部，工作人員表示，因為原材料價格上漲因素，公司已經在跟客戶進行議價，對部分客戶的供貨已經漲價。而富嶺股份證券部也表示，原材料價格上漲會一步一步向下游傳導至客戶，但時間上有一定的滯后性。

茶飲品牌終端售價是否會上漲？

雖然包裝材料價格正在上漲，但據業內知情人士透露，預計短期內不會對終端的加盟商或消費者有影響。

另外一位茶飲行業從業者告訴財聯社記者，包裝材料并非茶飲企業核心盈利來源，其主要利潤貢獻集中于糖漿、茶葉等核心原料環節。同時，大型連鎖茶飲品牌普遍具備自有包裝材料生產基地且原料儲備規模較大，短期內供應鏈與運營未受明顯影響。盡管包裝材料上游采購成本呈上升趨勢，但相關成本漲幅可由品牌方自行消化。

公開資料顯示，新茶飲上市公司在包材供應鏈上已有布局。

茶百道（02555.HK）通過控股子公司森冕新材料科技（成都）有限公司（以下簡稱“森冕新材料”）生產包材用于公司產品并供貨給第三方，蜜雪冰城的河南生產基地也具有生產包材的能力。

而古茗和奈雪的茶也分別有浙江茗星包裝有限公司和東莞市遵道環保包裝實業有限公司作為重要的關聯方為公司供應包裝材料。

茶百道在招股書中表示，通過森冕新材料生產包材能夠降低有關包材的采購成本以及開辟額外的收入來源，并且能夠加強與上游供應商的議價能力。

從2025年業績來看，茶飲品牌毛利率大多在30%-35%。在行業競爭加劇的環境下，關于茶飲行業成本端壓力，國金證券研報認為，頭部品牌依托供應鏈優勢對沖漲價風險，而中小品牌原材料采購分散，難以形成議價權，壓力會進一步放大。