時隔7年，第14家“A+H”券商呼之欲出

4月17日，首創(chuàng)證券宣布獲得證監(jiān)會境外發(fā)行上市備案通知書。

若首創(chuàng)證券成功掛牌，有望成為第14家“A+H”上市券商。

這也是證券行業(yè)的破冰時刻，近年來A股券商沖刺港股市場完成IPO的情形極為罕見。上一次券商在港成功上市還要追溯到2019年4月，申萬宏源登陸港股。

此后漫長的7年間，再無A股券商在港敲鑼。

不過從基本面來看，首創(chuàng)證券交出的2025年成績單卻顯得成色不足。

財報顯示，首創(chuàng)證券當期實現(xiàn)營業(yè)收入25.28億元，同比增長4.58%；凈利潤10.56億元，同比增長7.26%。

雖然營收與利潤雙雙實現(xiàn)正增長，但這種增幅放在2025年整體回暖的A股行情下，顯然難言出色。

對比同等收入規(guī)模的券商，紅塔證券與中原證券2025年的營收同比增幅分別高達37.76%和40.97%。

在全行業(yè)乘著行情東風大幅起跳時，首創(chuàng)證券不到5個百分點的營收增速，更像是在行業(yè)平均線下的“貼地飛行”。

從業(yè)務情況來看，首創(chuàng)證券的資產(chǎn)管理類業(yè)務遭遇重挫，2025年僅創(chuàng)收4.77億元，同比斷崖式下滑47.55%。

對此，首創(chuàng)證券解釋稱受債券市場行情波動的拖累，資管產(chǎn)品超額業(yè)績報酬大幅下降。

此番赴港上市，首創(chuàng)證券的募資目標之一便是鞏固資產(chǎn)管理業(yè)務布局，計劃設立資管子公司，落實多資產(chǎn)、多策略布局，拓展存量渠道的產(chǎn)品發(fā)行和加強私募基金子公司的專業(yè)能力建設。

總體而言，首創(chuàng)證券此番沖刺港股，既是A股券商沉寂7年后的破冰之舉，也是其自身尋求業(yè)務發(fā)展的關鍵一步。

然而，在“成色不足”的業(yè)績底色下，赴港募資能否助力首創(chuàng)證券在激烈的行業(yè)競爭中迎頭趕上仍有不確定性，真正的價值大考才剛剛開始。