它石智航Pre-A輪4.55億美元破紀錄，一年融資近7億美元

文 | 不慌實驗室，作者｜錢晶，編輯｜陳肖冉

4月16日，它石智航宣布完成4.55億美元Pre-A輪融資，一舉刷新了中國具身智能行業單輪融資紀錄。

這已是這家成立僅一年的公司第二次打破行業天花板，2025年第二季度，它石智航曾以2.42億美元完成當時中國具身智能最大天使輪融資。

四大維度

短短12個月，兩輪累計近7億美元，它石智航的估值已躋身于行業的第一梯隊。本輪融資實現顯著超募，投資方陣容堪稱“全明星”，覆蓋財務、戰略、產業、國有資本四大維度。

高瓴創投與紅杉中國聯合領投，美團龍珠、中金資本、凱聯資本、東方富海、鈞山投資等知名財務基金跟投；美團戰投作為基石戰略股東重金加注并繼續聯合領投，啟明創投、線性資本、藍馳創投、襄禾資本、洪泰基金等老股東同步加注。

產業資本方面，TCL產投、孚騰資本、首程控股、建發新興投資、恒旭資本、國汽投資入局。

國有資本層面，北京機器人產業發展投資基金與上海國投先導首次聯合投資具身智能公司，為其注入了國家戰略背書。

美團在投資聲明中表示，具身智能的終局屬于能夠打通數據、模型與物理世界的企業，它石智航既有前瞻性的核心技術突破，更有將技術轉化為真實生產力的工程化能力。

高瓴創投則強調，團隊從創業早期就對端到端模型、世界模型、強化學習等方向形成了清晰判斷，且這種判斷正被產品和場景進展持續驗證。

資本分化

當前，具身智能正經歷從資本狂熱向商業化淘汰賽的急速轉軌。

2026年第一季度，國內具身智能領域披露融資事件超200起，累計融資額約345億元，同比增長近60%，單筆10億元及以上融資超過16起。

銀河通用、靈初智能、千尋智能等均獲巨額注資，行業正式進入“百億估值俱樂部”的卡位戰。

政策端同樣釋放利好，“十五五”機器人產業規劃明確將具身智能列為重點發展方向，工信部發布的《YD/T 6770-2026 具身智能基準測試方法》將于6月實施，為行業建立了首個統一評測標準，預計2026年中國市場規模將突破1萬億元。

然而，繁榮背后暗藏三大結構性瓶頸。

“數據饑餓”問題突出，高質量、大規模、真實的具身交互數據極度匱乏，傳統遙操或仿真產生的數據難以支撐Scaling Law，導致模型泛化能力極弱。

模型對物理世界的理解不足，主流VLA架構僅處理“視網膜級”信息，對時間、空間、力等物理量感知薄弱，難以在真實世界中完成復雜任務。

硬件瓶頸同樣突出，傳統執行器響應延時、扭矩脈動等問題在精細操作場景下被放大。

可以說，2026年既是商業化落地的攻堅之年，也是行業洗牌的淘汰之年。

資本的分化邏輯正在加速顯現，PPT式的概念演示已徹底失去吸引力，資金正高度集中于技術驗證取得實質進展、擁有真實落地場景的企業，誰能率先跨越從“實驗室溫室”到“真實工廠”的鴻溝，誰就能在這場淘汰賽中勝出。

它石智航之所以能持續獲得頂級資本超額押注，關鍵在于其將技術路線判斷快速轉化為真實落地能力。

由華為車BU前首席科學家陳亦倫博士與百度自動駕駛前總經理李震宇聯合創立的它石智航 ，CEO陳亦倫曾任華為自動駕駛系統CTO，從0到1主導完成ADS 1.0全棧研發；董事長李震宇曾籌建百度自動駕駛事業部。

核心團隊兼具前沿AI算法與復雜系統工程落地的雙重基因，在具身智能賽道中極為稀缺。

突破泛化瓶頸

它石智航自成立便錨定汽車和3C制造中的線束裝配，這一高精細度場景因柔性物體形變、亞毫米精度要求和長程穩定性，被視為工業自動化界的“哥德巴赫猜想。

正因為機器難以攻克這些難題，該環節長期無法被自動化替代，至今仍高度長期依賴人工。針對這一行業痛點，它石智航給出了全棧解法。

數據層面，全球首創Human-centric（以人為中心）數據采集新范式，基于SenseHub數采套件實現感知、計算與傳輸深度融合，讓人與機器人共享同一套感知系統，并開源了全球首個具身多模態數據集WIYH。

模型層面，今年3月發布全球首個“能干活”的通用具身大模型AWE3.0，其核心組件OmniVTA視觸覺世界模型賦予機器人對物理世界力、形變等物理量的深度理解，突破了傳統視覺模型的泛化瓶頸。

應用層面，搭載AWE3.0的A1機器人以105次有效裝配成績，創下“機器人在一小時內裝配亞毫米級線束最多次數”的吉尼斯世界紀錄，成為中國具身智能企業在工業精密操作領域的首個世界紀錄。

商業化進展同樣清晰，2026年預期產能1000臺已全部被客戶預定，在蘇州某汽車制造工廠交付的15臺機器人，插拔線束環節可達人工70%-80%的水平且能長時間穩定工作，已具備替代人工的可行性。

此外，公司已與阿布扎比技術創新研究所（TII）達成合作，共建面向全球的下一代具身智能大模型，開始輸出中國技術標準。

本輪融資將主要用于AWE大模型迭代與頂尖人才引進，下一輪融資則明確聚焦“真干活、真量產”的機器人打造。

它石智航的巨額融資向市場釋放了強烈信號，也就是具身智能正從“概念展示”進入“技術驗證向產業價值兌現”的關鍵階段。其背后價值在于“頂配團隊+前瞻技術+國家意志+產業需求”的多維共振。

國有資本首次聯合入局，契合“十五五”規劃打造新質生產力的方向。對于美團等戰略投資者而言，具身智能是補齊本地生活、即時零售末端配送自動化拼圖的關鍵一環，具備極強的生態協同效應。

從市場機會看，短期3-5年內最大的商業價值集中在B端工業制造領域，汽車線束裝配、3C電子精密插件、半導體物料搬運等場景痛點明確、付費能力強，市場規模超千億元，它石智航憑借先發技術優勢有望搶占核心市場份額；中長期隨著硬件成本下降，服務機器人將逐步滲透至物流、家庭等領域。

不過，量產爬坡風險突出。

機器人是復雜的系統工程，實驗室Demo到7×24小時工廠穩定運行存在“最后一公里”鴻溝，良率與節拍若達不到工廠要求，將直接導致訂單流失。

現金流消耗壓力巨大，尤其是大模型訓練、硬件研發、頂尖人才薪酬是三大吞金獸，近7億美元在行業燒錢速度下可能僅能支撐2-3年，若不能快速實現自我造血，縱有巨額融資也面臨被高昂成本拖垮的風險。

技術迭代風險猶存，端到端模型若無法持續突破長尾問題（如極端光照、物體遮擋），可能被新的技術范式顛覆。

此外，行業標準雖已出臺，但數據隱私、倫理監管、全球供應鏈波動等外部因素同樣構成挑戰。

在這場通往通用機器人的漫長馬拉松中，資金只是入場券，真正決定終局的是技術深度與落地的真實成效。

它石智航已拿到最好的一手牌，但從“融資冠軍”到“產業巨頭”，一切才剛剛開始。

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