清算開始，直到許家印當(dāng)庭認罪，才發(fā)現(xiàn)王健林當(dāng)年決策，有多高明

4月13日，在法庭上，許家印表示認罪悔罪。對他的司法清算正式開始。

誰能想到，曾經(jīng)以“苦難是我珍貴的財富”自勉的老革命后代企業(yè)家，曾經(jīng)站在亞洲財富榜巔峰的大佬，如今站在法院的被告席，等待他的將是畢生的財富心血被清算。

現(xiàn)在回看，同樣作為房企大佬的王健林當(dāng)年斷臂求生的果斷決策，不是一般的高明。

時間回到2017年。那一年，中國房地產(chǎn)行業(yè)正值烈火烹油之際，房地產(chǎn)的兩大巨頭恒大和萬達都在各自的賽道上高歌猛進。

恒大在這一年拿到了巨額的1300億戰(zhàn)略投資，但這是一場豪賭。這些投資方跟恒大、許家印有著密切的關(guān)系。而最令人費解的是，恒大一方面喊著缺錢，大量融資；另一方面卻持續(xù)高額分紅。

許家印和妻子丁玉梅在2009年至2022年恒大上市期間，獲得的紅利合計超過500億元，這些紅利通過海外架構(gòu)最終落入兩人實際控制的離岸賬戶。這種操作，讓市場很難相信他是真心在拯救企業(yè)。

恒大真正的危機爆發(fā)在2020年8月。這家曾以2萬億資產(chǎn)躋身世界500強的巨無霸，經(jīng)歷了股債雙殺、海外債違約、停工停貸潮等一系列崩塌。

截至2023年6月底，中國恒大總負債約2.39萬億元，剔除合約負債后約1.78萬億元，而總資產(chǎn)僅1.74萬億元，資不抵債缺口高達6442億元。

2023年9月，恒大財富部分理財產(chǎn)品出現(xiàn)逾期未兌付，隨后公司公告承認資金短缺、無力繼續(xù)兌付。也正是這個月，許家印因涉嫌違法犯罪被依法采取強制措施。

到了2024年1月29日，恒大集團被香港高等法院裁定清盤。此后，深圳中院裁定受理恒大地產(chǎn)深圳公司破產(chǎn)清算，414家債權(quán)人申報511筆債權(quán)，總額約2500億元。

然而令人沒想到的是，香港清盤程序中債權(quán)人申報總額達3500億港元，已變現(xiàn)資產(chǎn)卻僅約2.55億美元，回收率不足1%。一個曾經(jīng)呼風(fēng)喚雨的萬億帝國，清算起來竟只剩下一具空殼。

回頭來看，王健林的高明絕非一句“賣得早”就能概括。他面對的處境同樣兇險。2017年那場637.5億元的交易，外界看到的是“賤賣”，但實際上王健林精準地抓住了資產(chǎn)價值的高點，一口氣套現(xiàn)巨額現(xiàn)金。

更重要的是，他沒有把所有的東西都賣光，萬達保留了品牌、規(guī)劃內(nèi)容、項目建設(shè)、運營管理等“四個不變”，這意味著他賣掉的是重資產(chǎn)的“殼”，留下的是輕資產(chǎn)運營的“魂”。

此后幾年，王健林更是以驚人的毅力持續(xù)推進資產(chǎn)出清。從AMC院線到傳奇影業(yè)，從海外地塊到萬達廣場，他幾乎賣光了當(dāng)年引以為傲的海外投資版圖。

但正是在這種看似窮途末路的處境中，王健林“斷臂求生”的價值才真正凸顯。

他通過不斷變賣資產(chǎn)，為萬達保住了流動性。2024年，以太盟投資集團為首的五大財團，包括阿布扎比投資局、穆巴達拉投資公司等中東資本，向萬達商管注資約600億元，成為近5年來中國最大的私募股權(quán)投資，這些投資將萬達“盤活”。

現(xiàn)在看許家印和王健林，同樣是中國地產(chǎn)界叱咤風(fēng)云的人物，同樣都曾登上過胡潤百富榜首富的位置，同樣都面臨過債務(wù)壓頂?shù)慕^境。

但最終的結(jié)局截然不同：一個當(dāng)庭認罪，等待法律的審判；一個雖然艱難，但依然在絕境中尋找出路。

兩人結(jié)局的差異在于兩種截然不同的商業(yè)理念。王健林面對危機時，采取了果斷的斷臂求生策略，及時變賣資產(chǎn)，減輕負擔(dān)，并通過多元化發(fā)展實現(xiàn)輕資產(chǎn)運營轉(zhuǎn)型。

而許家印本人，在2023年9月被采取強制措施后，歷時兩年半才走上被告席，當(dāng)庭認罪，法庭將擇期宣判。

法律界普遍認為，其8項罪名若全部成立，數(shù)罪并罰最高可判處25年有期徒刑甚至無期徒刑。

許家印當(dāng)庭認罪的那一刻，或許正是中國房地產(chǎn)舊時代真正落幕的標志。而王健林，雖然仍在債務(wù)的泥潭中掙扎，但他至少保住了體面，保住了翻盤的可能。

一個企業(yè)家面對危機時的決斷力，往往決定了他是走向深淵，還是等來轉(zhuǎn)機。王健林用2017年那場驚心動魄的“世紀交易”，證明了在商業(yè)世界里，有時候以退為進才是最高明的決策。