2026年,美國最讓人坐立不安的聲音,不是五角大樓的戰(zhàn)報簡報,而是美聯(lián)儲內(nèi)部那場據(jù)說"氣氛極度壓抑"的閉門會議。據(jù)多家美媒援引知情人士透露,會上有官員直接挑明了一句話:如果油價在三季度前回不到每桶80美元以下,年內(nèi)降息的窗口基本可以宣告關(guān)閉。這句話的分量,恐怕比中東任何一份停火草案都要重。為什么?因為意味著過去兩年美國拼命想實(shí)現(xiàn)的"軟著陸"敘事,正在被一條海峽和幾座被炸毀的油氣終端徹底改寫。
美國戰(zhàn)略石油儲備,在2022年為了壓制俄烏沖突引發(fā)的油價飆升,被拜登政府一口氣釋放了約1.8億桶,儲備量從歷史高位直接降到了1980年代以來的最低水平。此后幾年雖然有小規(guī)模回補(bǔ),但截至2025年底,庫存量大約還在3.5億到3.7億桶之間徘徊,距離巔峰時期的7.27億桶差了將近一半。換句話說,美國手里最重要的"能源滅火器",水量只剩一半不到,而這時候偏偏趕上了一場可能是冷戰(zhàn)結(jié)束以來最嚴(yán)重的海峽通行危機(jī)。
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這個背景決定了特朗普的處境比很多人想象的更被動。他不是不想打,他是打不起,至少以目前的能源儲備和市場承受力來說,長期高強(qiáng)度對抗的代價,美國經(jīng)濟(jì)未必扛得住。
霍爾木茲海峽的戰(zhàn)略地位不用多說了,全球大約五分之一的石油運(yùn)輸要經(jīng)過這條最窄處僅34公里的水道。但很多人不了解的是,霍爾木茲的重要性遠(yuǎn)不止石油。全球大約四分之一的液化天然氣貿(mào)易也要走這條路,液化天然氣(LNG)這幾年對歐洲和東北亞意味著什么,經(jīng)歷過2022年冬天的人都清楚。一旦這條通道持續(xù)受阻,沖擊的絕不僅僅是原油市場,天然氣、石化產(chǎn)品、化肥原料的供應(yīng)鏈都會同步吃緊,價格傳導(dǎo)的范圍比很多分析師模型里算出來的要廣得多。
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CNN在近期的深度報道中用了一個很到位的說法:這場油價危機(jī)比戰(zhàn)事更持久,比任何一場外交博弈都更傷人。《紐約時報》的措辭則更加直白:戰(zhàn)事可能結(jié)束,但油價的高燒會燒很久。這兩家媒體在美國國內(nèi)政治光譜上幾乎站在對立面,但在這個判斷上出奇一致,這本身就說明了問題的嚴(yán)重性已經(jīng)超越了左右之爭。
2019年9月,沙特阿美石油設(shè)施遇襲的事件,胡塞武裝用無人機(jī)和巡航導(dǎo)彈襲擊了阿布蓋格加工廠和胡賴斯油田,沙特一夜之間喪失了大約570萬桶的日產(chǎn)能,相當(dāng)于全球供應(yīng)的5%左右。當(dāng)時油價單日飆升了將近15%。但關(guān)鍵在于,沙特舉全國之力搶修,加上備用產(chǎn)能迅速補(bǔ)位,大約兩到三周就恢復(fù)了大部分產(chǎn)量,油價隨之回落。那次事件之所以沒有演變成持久危機(jī),核心原因就是基礎(chǔ)設(shè)施損傷可控,修復(fù)速度夠快。
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