明尼蘇達(dá)州1項(xiàng)提案：預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)最高判重罪，兩黨罕見聯(lián)手

3月17日，明尼蘇達(dá)州參議院收到一份編號(hào)SF 4511的提案。這份由民主黨參議員約翰·馬蒂（John Marty）牽頭的法案，正試圖用重罪條款封殺預(yù)測(cè)市場(chǎng)——那種讓用戶押注未來事件的平臺(tái)。提案本月已通過參議院司法委員會(huì)首輪聽證，兩黨投票時(shí)罕見地站到了同一側(cè)。

馬蒂在Bluesky上的表態(tài)很直白：「預(yù)測(cè)市場(chǎng)在明尼蘇達(dá)州被用于非法賭博，我的立法SF 4511澄清了這一點(diǎn)屬于非法。」這條推文還附上了州檢察長(zhǎng)基思·埃里森的評(píng)論鏈接，標(biāo)題寫著「來自檢察長(zhǎng)基思·埃里森的精彩評(píng)論」。一位民主黨議員用「精彩」形容本黨檢察長(zhǎng)的表態(tài)，這種措辭在黨派政治里不算常見。

法案如何定義「預(yù)測(cè)市場(chǎng)」

SF 4511對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的界定相當(dāng)寬泛：「允許消費(fèi)者對(duì)特定事件的未來結(jié)果下注的系統(tǒng)，且該結(jié)果不由合同當(dāng)事人的表現(xiàn)決定或影響。」這個(gè)定義把體育賽事、電競(jìng)比賽、選舉結(jié)果、法庭裁決、天氣變化都裝了進(jìn)去。

更狠的是清單后半截。戰(zhàn)爭(zhēng)、州級(jí)或國(guó)家級(jí)緊急狀態(tài)、自然災(zāi)害、人為災(zāi)難、大規(guī)模槍擊、恐怖主義行為、公共衛(wèi)生危機(jī)——這些重大公共事件全部被納入禁止范圍。法案幾乎把預(yù)測(cè)市場(chǎng)能押注的所有場(chǎng)景都列了一遍，沒留什么灰色地帶。

馬蒂將此舉定位為「澄清現(xiàn)有法律」，而非創(chuàng)設(shè)新罪。但行業(yè)人士的解讀完全不同：這是美國(guó)州級(jí)層面針對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)最嚴(yán)厲的刑事立法嘗試之一。

重罪條款覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈每一環(huán)

SF 4511的刑罰設(shè)計(jì)指向整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈。創(chuàng)建預(yù)測(cè)市場(chǎng)、運(yùn)營(yíng)或管理平臺(tái)、為用戶提供下注渠道——這些行為本身就可構(gòu)成重罪。但法案沒停在平臺(tái)方。

設(shè)置賠率、處理資金、上架事件、提供結(jié)算數(shù)據(jù)、通過廣告推廣平臺(tái)——這些輔助行為同樣入刑。換句話說，給預(yù)測(cè)市場(chǎng)做技術(shù)供應(yīng)商、支付通道、數(shù)據(jù)服務(wù)甚至營(yíng)銷代理，都可能面臨刑事指控。

執(zhí)法部門拿到了新工具。州酒精與賭博執(zhí)法局局長(zhǎng)有權(quán)對(duì)涉嫌違規(guī)者發(fā)出停止令。若收件人無(wú)視命令，或繼續(xù)為被禁活動(dòng)處理支付，重罪條款再次啟動(dòng)。這套「行政命令+刑事兜底」的組合拳，模仿的是金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)非法證券活動(dòng)的執(zhí)法邏輯。

法案同時(shí)保留了既有豁免。州彩票、持證慈善賭博、賽馬博彩、部分非正式社交投注被明確排除在「賭博」定義之外。這些 carveout（ carve-out， carveout 指法律中的例外條款）顯示立法者并非要清空所有投機(jī)活動(dòng)，而是精準(zhǔn)打擊在線預(yù)測(cè)市場(chǎng)這個(gè)新興品類。

聯(lián)邦層面的同步收緊

明尼蘇達(dá)的行動(dòng)發(fā)生在聯(lián)邦監(jiān)管風(fēng)暴的前夜。商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）近期對(duì)多家預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)展開執(zhí)法，包括要求Kalshi下架選舉合約、對(duì)Polymarket處以140萬(wàn)美元罰款并禁止其向美國(guó)用戶提供服務(wù)。CFTC主席羅斯廷·貝納姆多次公開表示，選舉博彩「侵蝕公眾對(duì)民主進(jìn)程的信任」。

但州級(jí)立法與聯(lián)邦執(zhí)法存在關(guān)鍵差異。CFTC的管轄權(quán)來自《商品交易法》，其執(zhí)法對(duì)象是「商品」合約的上市和交易；明尼蘇達(dá)的SF 4511則直接訴諸州刑法，將預(yù)測(cè)市場(chǎng)定性為「非法賭博」。這意味著即使某平臺(tái)未來獲得CFTC的某種形式的合規(guī)認(rèn)可，在明尼蘇達(dá)仍可能面臨刑事風(fēng)險(xiǎn)。

兩黨合作在這個(gè)議題上顯得順理成章。共和黨選民對(duì)「選舉誠(chéng)信」的關(guān)切，與民主黨對(duì)「金融投機(jī)腐蝕公共事務(wù)」的警惕，在預(yù)測(cè)市場(chǎng)問題上形成了政策交集。馬蒂的提案在司法委員會(huì)以「強(qiáng)有力兩黨支持」通過，具體票數(shù)未公開，但「強(qiáng)有力」這個(gè)修飾詞在立法語(yǔ)境中通常意味著差距明顯的贊成多數(shù)。

行業(yè)的兩難處境

預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)正陷入監(jiān)管夾縫。Kalshi在2024年贏得法院許可，可繼續(xù)上市受CFTC監(jiān)管的選舉合約，但平臺(tái)僅向部分州居民開放。Polymarket在支付罰款后轉(zhuǎn)向離岸運(yùn)營(yíng)，美國(guó)用戶需借助VPN才能訪問。如今明尼蘇達(dá)試圖用州刑法填補(bǔ)聯(lián)邦監(jiān)管的「漏網(wǎng)之魚」，其他州可能跟進(jìn)。

技術(shù)層面的合規(guī)成本急劇上升。若SF 4511成法，平臺(tái)需要構(gòu)建地理圍欄系統(tǒng)，將明尼蘇達(dá)IP地址完全隔離；支付處理商需要篩查該州發(fā)卡行的交易；數(shù)據(jù)供應(yīng)商需要審查客戶是否涉及被禁活動(dòng)。這些措施對(duì)成熟平臺(tái)尚屬可承受，對(duì)初創(chuàng)公司則可能是致命負(fù)擔(dān)。

更深層的問題在于定義模糊性。「不由合同當(dāng)事人的表現(xiàn)決定或影響」這一條款，理論上可將某些去中心化金融（DeFi）協(xié)議、甚至某些形式的保險(xiǎn)合約納入打擊范圍。立法者是否意識(shí)到這種外溢效應(yīng)，從現(xiàn)有文本中難以判斷。

馬蒂的推文獲得州檢察長(zhǎng)公開背書，顯示執(zhí)法部門與立法分支在此議題上立場(chǎng)一致。這種一致性在美國(guó)州級(jí)政治中并不多見，通常預(yù)示著法案有較大概率推進(jìn)至州長(zhǎng)案頭。明尼蘇達(dá)州長(zhǎng)蒂姆·瓦爾茲同屬民主黨，簽署可能性較高。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)的支持者曾以「信息聚合工具」為其辯護(hù)，認(rèn)為押注價(jià)格能更高效地預(yù)測(cè)選舉結(jié)果、疫情走勢(shì)等公共事件。SF 4511的回應(yīng)方式是將這種「信息工具」與「賭博」徹底綁定，拒絕承認(rèn)其獨(dú)立價(jià)值。這場(chǎng)定義之爭(zhēng)的結(jié)果，可能決定預(yù)測(cè)市場(chǎng)在美國(guó)法律體系中的最終地位。

法案下一步將進(jìn)入更多委員會(huì)聽證。馬蒂尚未公布具體時(shí)間表，但司法委員會(huì)的順利通過已釋放明確信號(hào)。對(duì)于正在觀望的預(yù)測(cè)市場(chǎng)從業(yè)者而言，明尼蘇達(dá)的實(shí)驗(yàn)可能只是一個(gè)開始——還是一種終局？