正榮集團，啟動破產程序

被申請破產審查一年后，曾經的閩系“千億房企”正榮集團正式進入破產程序。

福州中院受理破產申請

正榮集團啟動破產程序

4月2日，福州市中級人民法院（以下稱“福州中院”）發布（2026）閩01破7號公告。

公告顯示，福州中院根據中城國際(香港)投資管理有限公司的申請，已于2025年12月23日裁定受理正榮集團有限公司（以下稱“正榮集團”）破產清算一案，并指定中審眾環會計師事務所（特殊普通合伙）福建分所擔任正榮集團有限公司管理人。

據公告，正榮集團債權人應在2026年5月8日前向管理人申報債權。未在上述期限內申報債權的，可以在破產財產最后分配前補充申報，但對此前已進行的分配無權要求補充分配，同時要承擔為審查和確認補充申報債權所產生的費用。

同時，福州中院將于2026年6月18日上午10:30，通過“線上+線下”方式召開正榮集團第一次債權人會議。

此次福州中院的裁定，意味著正榮集團已正式啟動破產程序。

2025年3月11日，中城國際（香港）投資管理有限公司向福州中院申請對正榮集團進行破產審查，案號（2025）閩01破申71號，將這家曾經的“千億房企”推向司法處置的軌道。

2025年12月23日，在歷經正榮集團上訴后，中城國際（香港）投資管理有限公司再次向福州中院申請對正榮集團進行破產審查，福州中院裁定受理破產申請。

千億負債壓頂

多項脫困措施相繼受挫

事實上，正榮集團步入破產清算，市場早有預期。

2025年，正榮集團就已站在懸崖邊緣，除了控股股東申請清盤，還面臨著業績大幅虧損、核心公司資不抵債、多地核心資產流拍、債務重組受挫、創始人涉案“失聯”等多重困境。

據正榮集團港股上市主體正榮地產發布的業績公告，2025年公司實現營業收入97.92 億元，同比減少70.70%；凈虧損則達到了174.4億，同比擴大155.38%。

更為嚴峻的是財務狀況。數據顯示，截至2025年末，公司總資產為861億元，總負債則逼近1089億元，母公司擁有人應占權益為-284億元，已陷入資不抵債的境地。同時，現金及現金等價物僅余6.88億元，遠遠無法覆蓋到期債務。

此外，短期償債壓力尤為突出，未來十二個月內到期的借款、優先票據、公司債券及永續資本證券合計達567億元，而公司已出現大范圍違約，包括未能按期償還多筆優先票據本息、銀行借款、公司債券及永續債本息，并已觸發交叉違約條款。

債務重組深陷僵局

創始人“失聯”逾14個月

面對生死考驗，正榮集團曾嘗試通過多種自救與他救路徑化解風險，但推進過程并不順利。

2025年1月2日，正榮方面宣布，2024年達成的境外債務重組支持協議已告失效，并稱將繼續與各方持份者保持溝通，致力推動境外債務的整體重組方案。

僅半月后，一則消息震動業界。2025年1月20日，正榮方面公告稱，公司實際控制人歐宗榮因涉嫌違法犯罪，已被依法采取強制措施。截至目前，歐宗榮已“失聯”已逾14個月。

與此同時，被視為接班人的歐宗榮三子歐國偉辭去非執行董事職務，企業副總裁及以上級別離職人數超過5人。骨干力量持續流失，公司決策機制一度陷入癱瘓。

此后，正榮的債務重組進程近乎停滯。2025年11月28日，公司坦言“重組計劃并無重大進展”，并表示需要更多時間來制定能夠反映當前市場狀況的可行方案。

項目公司局部嘗試突圍

核心資產打折拍賣仍遇冷

在公司控股股東面臨破產審查之際，正榮旗下部分項目公司嘗試局部突圍。

2025年4月，南京市中級人民法院裁定對南京正榮德信房地產開發有限公司（南京正榮中心開發主體）啟動預重整，預重整期為6個月。

該項目為河西南四大商業綜合體之一，總建筑面積約30萬平方米，主體結構已封頂，但自2021年末起屢次停工。目前公寓部分已交付，商業與辦公樓部分則處于停滯狀態。

預重整方案試圖通過引入戰略投資者、實施債轉股等方式盤活資產，但后續進展至今尚不明朗。

外部救助無果，債權人追索債權步伐未止，變賣資產成為正榮緩解資金壓力的無奈之策。

2025年8月，上海青浦正榮中心在司法拍賣平臺上架，評估價9.318億元，起拍價6.52億元，相當于七折處置，最終因無人報名而流拍。

2026年3月，被稱作“莆田第一高樓”的荔城區正榮金融財富中心進入司法拍賣程序。

該項目用地總面積約365畝，規劃建設莆田首座超200米5A級寫字樓，定位為城市地標性摩天大樓，并計劃引入銀行、證券、保險等金融機構，打造區域金融聚集地與國際化金融財富中心。

項目評估價3.8億元，起拍價2.666億元，同樣因無人報名競拍而流拍。

此番情形，恰是正榮資產處置陷入困境的縮影。有消息指出，即便這些資產均能成功出讓，所得款項亦遠不足以填補其龐大的債務黑洞。

曾躋身千億房企陣營

高杠桿狂奔終致折戟

回溯往昔，正榮稱得上是一匹“閩系黑馬”。

官網資料顯示，正榮集團由歐宗榮于1998年創立。公司秉持城市群深耕戰略，落子上海、南京、福州、杭州、蘇州、等36大城市，建設規劃項目超200個，總開發面積3000多萬方。

自2016年起，正榮采用“高杠桿、猛拿地、快周轉”策略，在全國多地搶收“地王”，擴張步伐迅猛。

2018年，正榮集團旗下正榮地產登陸港交所。同年，公司銷售額實現從百億到千億的跨越，躋身房企TOP20，創造出備受行業關注的“正榮速度”。

在2020年胡潤百富榜中，歐宗榮以360億元財富，登頂莆田地產商人之首。

歐宗榮

然而，轉折同樣肇始于2020年。正榮高杠桿擴張的隱患逐漸顯現，營收增速由2019年的23.11%驟降至10.96%。

到2021年，正榮合約銷售額觸及峰值1456.43億元，卻陷入“增收不增利”的窘境，凈利潤同比大幅下滑69.48%。

2022年2月，正榮宣布預計無法支付多筆票據利息，總額達5300萬美元，并表示無法于特定日期償付另一筆利息。同年11月底，歐宗榮卸任正榮集團董事長職務。

出險之后，正榮連年虧損，隨后轉入債務重組談判與“保交付”階段，并將“保交付”作為企業存續的生命線。2024年全年，正榮地產累計交付新房約2.69萬戶；但2025年交付量驟降至7817套，交付面積僅99萬平方米。

最新業績數據亦不容樂觀。2025年正榮銷售額為43.44億元，同比下滑35.4%，尚不及2021年巔峰時期的零頭。

短短數年間，從“千億房企”滑落至破產清算，正榮集團的興衰軌跡再度印證了房地產行業“高杠桿狂奔”模式的巨大風險，亦為整個行業敲響了一記沉重的警鐘。

萬丈高樓，終須立于穩固基石之上。

記者 王挺

值班編輯：楊林宇

審核：許暉 曾群峰

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