四川
｜2026年4月8日 星期三｜
NO.1中金公司：黃金短期配置價值相對其他非現金資產占優
中金公司研報指出，未來數月全球主要經濟體通脹或明顯沖高，增長面臨下行風險，全球資產可能迎接新挑戰。預測本輪滯脹沖擊主要體現為暫時性擾動，通脹高點明顯低于2022年水平，全球資產表現不會像2022年那么糟糕。按照石油期貨遠期合約推算，本輪美國通脹高點將出現在6月前后，接近4%。預測美國通脹下半年重新回落，疊加增長壓力與金融風險，美聯儲下半年仍可能繼續降息，中期來看美聯儲寬松交易有望回歸，對股債金等資產表現提供新支撐，尤其看好中國股票中長期表現。短期（未來1—2個月）市場面臨不確定性，建議維持一定現金倉位。從勝率視角來看，黃金短期配置價值相對其他非現金資產占優。
NO.2中信證券：建議關注云產業鏈及算力租賃相關標的
中信證券指出，伴隨Agent應用和多模態生態的爆發，資本開支與算力需求錯配，全球Token用量正迎來新一輪加速增長，近兩年云產業鏈有望進入量價齊升的發展大年。云產業鏈方面，需求推升價格水平，云產業鏈進入量價齊升周期。算力租賃方面，優質算力芯片供給偏緊，頭部算力租賃廠商卡位優勢突出，較高杠桿提升高增確定性。建議關注云產業鏈及算力租賃相關標的。
NO.3中信建投：2025年上市銀行營收向好業績穩定 優選基本面+高股息兼顧標的
中信建投證券研報指出，2025年上市銀行營收、利潤均實現小幅正增長，趨勢向好。展望2026年，隨著息差降幅收窄，其他非息拖累不大的情況下，營收有望繼續改善，利潤能夠保持穩定增長。目前銀行業實際經營和預期底部進一步夯實的情況下，板塊防御、避險屬性較強，以對沖市場為主。板塊內部或根據短期基本面及股息率比價頻繁輪動，建議兼顧基本面優異、股息率扎實的優質標的。
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