回購增持！上市公司密集出手！

隨著近期A股市場持續震蕩調整，上市公司回購增持行動呈現升溫態勢。

同花順iFinD數據顯示，截至4月4日，年內已有超50家上市公司披露使用專項貸款資金用于回購股份或股東增持的事宜，按回購或增持規模上限計算，超過300億元。其中不乏美的集團、海爾智家、京東方A等行業龍頭，單家企業回購金額上限突破百億元，形成資本市場“真金白銀”看好的強勁信號。

業內人士指出，上市公司利用較低成本的貸款進行股票回購和增持，不僅增加市場流動性，有利于增強投資者對公司和市場的信心，以及穩定股價和市場情緒，還將引導資金投資高股息資產和培養中長期價值投資理念。

行業龍頭引領回購增持潮

近期，行業龍頭大筆回購自家股票和增持股份的舉動越來越常見。

4月3日，顯示面板行業龍頭京東方A發布公告稱，公司收到中國工商銀行股份有限公司北京市分行出具的《貸款承諾函》，工商銀行北京市分行承諾為公司提供不超過人民幣50億元且不超過回購交易價款90%的專項貸款資金用于公司股份回購。

根據公告披露的回購方案，公司擬使用自籌資金以集中競價交易方式回購36億元—63億元公司股票，回購價格不超過6.00元/股。公司表示，本次回購的股份將全部用于實施公司股權激勵計劃，如未能在股份回購完成之后36個月內實施公司股權激勵計劃，未使用部分將履行相關程序予以注銷。

而就在今年3月底，家電行業龍頭美的集團和海爾智家也發布了大手筆回購計劃。美的集團公告稱，擬以集中競價方式回購不超過130億元、不低于65億元的A股股份。資金來源為公司自有資金及/或中國銀行提供的股票回購專項貸款，貸款額度不超過實際回購金額的90%，期限不超過3年。

記者根據同花順IFind數據梳理發現，如果以回購金額上限計算，該筆回購增持貸款的117億元總金額將是2024年10月股票回購增持再貸款設立以來，銀行專項貸款金額最大的案例，堪稱“史上最大規模股票回購貸款”。

家電行業另一巨頭海爾智家擬以集中競價交易方式，斥資30億元至60億元回購股份，回購價格不超過35元/股。公告顯示，本次回購股份將用于員工持股計劃，回購期限為自董事會審議通過之日起12個月內。

海爾智家表示，本次回購資金來源為公司自有資金和/或自籌資金，含股票回購專項貸款資金等。近日，公司已收到中國工商銀行青島市分行出具的《融資承諾函》，后者承諾為公司提供最高不超過50億元的貸款資金，專項用于公司回購股票，貸款期限為3年。

在行業龍頭的引領示范作用下，今年以來，上市公司借助貸款開展回購或增持活動的熱情高漲。截至目前，已有56家上市公司披露使用貸款進行回購或增持的計劃，其金額上限累計高達318.65億元。

具體來看，在這56家公司中，有46家明確表示貸款資金將專項用于股份回購，這部分回購金額上限達294.55億元，在總金額中占比高達92.44%，凸顯出貸款回購已成為上市公司運用金融工具穩定股價、提升市場信心的重要方式。

與此同時，海螺水泥、片仔癀、博威合金等公司的控股股東也積極行動，通過申請貸款的方式增持公司股份，以實際行動展現對公司未來發展的堅定信心，為市場注入了一劑“強心針”。

增持回購再貸款超2100億元

作為支持維護資本市場穩定運行的重要舉措，股票回購增持再貸款這一工具自2024年10月創設以來，其穩定資本市場的功能不斷顯現。

同花順iFinD數據顯示，自股票回購增持再貸款相關政策發布以來，截至4月4日，A股市場共計有758家上市公司及其主要股東發布了857份涉及回購增持再貸款的公告，以貸款金額上限計算，股票回購增持再貸款總額為2105.08億元。

具體來看，美的集團以217億元的回購增持貸款金額上限排名首位。除了今年3月底拋出的117億元回購增持貸款金額外，美的集團在2025年3月底也曾拋出不超過100億元且不低于50億元的回購計劃，其中，中國銀行將為公司提供不超過90億元的貸款資金專項用于公司股票回購，貸款期限不超過3年。

2025年末，美的集團公告稱，截至2025年12月8日，公司累計回購股份1.35億股，支付的總金額為100億元，公司回購股份金額已達回購方案的金額上限100億元，本次回購方案實施完畢。

京東方A、長江電力、海爾智家等行業龍頭的回購增持貸款金額也不低，其中，京東方A、長江電力的回購增持貸款金額均在70億元以上。

暢力資產董事長、投資總監寶曉輝向記者表示，在股票回購增持再貸款工具支持下，上市公司可以在市場劇烈波動向下的時候通過回購增持股票，減少市場流通股數量，緩解股價下跌壓力，以應對外部沖擊帶來的市場波動，同時向投資者傳遞公司對長期發展充滿信心的信號。此外，股票回購增持再貸款還能夠為上市公司提供低成本資金，激發經營主體回購增持積極性，從而提升上市公司的融資和投資能力。

融智投資基金經理兼高級研究員包金剛在接受記者采訪時也指出，上市公司及其主要股東回購增持股票，向市場傳遞出公司管理層對公司未來發展的信心，有助于穩定投資者情緒，增強市場信心。同時，通過政策引導價格，資金將更多流向業績穩定、具有成長潛力的優質企業，強化市場資源向優勢企業的配置，從而促進公司股價回歸合理價格。

來源：證券時報官微