國資變身“捕手”，掃貨大模型芯片，重慶的萬億賽道豪賭！

牌桌換了，籌碼就要重新碼。

當張雪機車在資本市場上演“速度與激情”的時候，重慶國資只能坐在臺下鼓掌。這個誕生于重慶的摩托車品牌，最終沒有選擇本地的資本伙伴，而是投向了外地投資機構的懷抱。對重慶國資來說，這像是一記悶棍——明明是自己地盤上長出來的苗，結果豐收的時候卻是在別人的院子里。

但你要以為重慶國資就此錯過了時代的風口，那可就大錯特錯了。事實上，他們只是換了一張牌桌，而且這一次，他們不僅坐上了桌，還開始大手筆地往桌上碼籌碼。只不過這次的牌面不是摩托車，而是當下最燙手的兩個概念：大模型和新能源汽車。

讓我們把時間撥到2026年1月。

這一周，港交所有點熱鬧過頭了。先是北京智譜華章科技股份有限公司敲鐘，緊接著MiniMax也跟著上市。如果你仔細看這兩家公司的股東名單，會發現一個熟悉又陌生的名字——渝富控股。

陌生是因為，在大多數人的印象里，國資平臺應該是穩重、保守、甚至有點笨拙的。但渝富控股的操作，卻像極了VC圈里那些最激進的捕手。

實際上，這僅僅是冰山一角。往前再數幾個月，你會發現國內大模型算力芯片的兩大頭部——上海天數智芯半導體和上海壁仞科技——也都是在2026年初上市，渝富控股全部參與了投資。再加上此前布局的愛芯元智、視涯科技等，重慶國資幾乎是以“掃貨”的方式，將國內頭部大模型及相關算力企業都投了一遍。

這種打法，在傳統國資的投資邏輯里幾乎是不可想象的。以前的地方國資，大多習慣于做LP，把錢交給專業的GP去管理，自己則安安穩穩地收管理費。但渝富控股不一樣，他們選擇了直接下場，而且是重倉押注。

數據顯示，“十四五”期間，渝富控股旗下AI及新興產業事業部聚焦人工智能、商業航天、低空經濟、具身智能等新興賽道，共投資項目49個，助推7家企業成功IPO。這種投資密度和成功率，即便是放在一線VC基金里，也是相當亮眼的成績單。

要知道，大模型賽道可不是什么穩賺不賠的買賣。這是一個需要長期投入、充滿不確定性、而且隨時可能技術路線更迭的領域。但渝富控股似乎并不擔心。用他們自己的話說，這叫“瞄準萬億級賽道，抓住'鏈主'企業，以資本為紐帶帶動整條產業鏈”。

說白了，他們不是在賭某一家公司，而是在賭一個時代。

如果說大模型是渝富控股的新歡，那么新能源汽車就是他們的舊愛，而且這份感情還在持續升溫。

2026年初，深藍汽車完成了C輪融資，融資金額高達61億元。在這61億元里，渝富控股一家就出了25億元。這是什么概念？這意味著在這輪融資里，渝富控股不僅是最大的金主，而且幾乎是以一己之力托起了整個融資盤子。

但這還不是全部。

早在深藍汽車之前，渝富控股就已經通過深度綁定長安汽車、賽力斯等鏈主企業，在智能網聯新能源汽車領域投下了重注：累計投資阿維塔、深藍汽車、賽力斯等項目超130億元，聯合設立產業基金規模超25億元。

為什么如此看重新能源汽車？答案很簡單：這是重慶的“一號工程”。

重慶是中國最重要的汽車生產基地之一，曾經靠著長安汽車等一批整車廠，在傳統燃油車時代風光無限。但在新能源轉型的浪潮里，重慶一度顯得有些被動。眼看著合肥、常州這些后起之秀憑借蔚來、理想等新勢力車企異軍突起，重慶人心里急啊。

急了就要想辦法，而渝富控股就是這個辦法的核心執行者。

他們的邏輯非常清晰：智能網聯新能源汽車是萬億級賽道，而且重慶有產業基礎、有制造能力、有物流優勢，缺的只是新勢力的品牌和技術。那怎么辦？用錢把他們“買”到重慶來，或者用資本把他們和重慶綁定在一起。

賽力斯就是最典型的例子。通過渝富控股的投資，賽力斯不僅把產能放在了重慶，更重要的是，把整個智能座艙、自動駕駛的產業鏈都帶了過來。阿維塔也是如此，長安、華為、寧德時代三家巨頭的合作，渝富控股硬是用資本把自己塞進了這個鐵三角里。

這種打法，與其說是財務投資，不如說是產業投資，甚至可以說是“產業招商”的升級版。我不給你地、不給你稅，我直接給你錢，換你跟我綁定在一起。

當然，如果只是追熱點，那渝富控股頂多算是個跟風的。真正讓人刮目相看的，是他們在2026年初發布的那個“十五五”時期“6213”行動計劃。

這個計劃的目標非常宏大：聚焦智能網聯新能源汽車、新一代電子信息制造、先進材料、新興產業與未來產業、智能裝備及智能制造、生物醫藥六大領域，通過“直接投資+基金投資”方式，力爭投資項目200個以上，總投資額超過1000億元，撬動社會資本3000億元。

現場簽約的32個重點項目，投資總金額就近180億元。

要知道，1000億元的投資額，放在任何地方都不是小數目。而且這1000億元不是撒胡椒面，而是集中在未來五年，集中在六大特定領域，集中在一個“投早、投小、投硬科技”的策略上。

這種集中火力的打法，在傳統國資平臺里幾乎是孤例。大多數地方國資，要么是廣撒網，什么都投一點；要么是求穩，只投成熟期的大項目。但渝富控股顯然是受到了深圳國資、合肥國資的啟發，選擇了“以投帶產”的路子。

他們的算盤打得精：重慶雖然不是互聯網高地，在大模型和AI人才方面沒有北京、杭州那樣的優勢，但我可以通過資本布局，在算力、芯片等上游環節占據一席之地。只要這些“鏈主”企業在重慶有產能、有研發中心，上下游的配套企業就會跟著來，人才也會跟著來，整個生態就起來了。

而且，這種投資不是一錘子買賣。渝富控股旗下有64只基金，認繳資本817.08億元，穿透下來底層投資公司高達3209家。這是一個龐大的生態網絡，每一個被投企業都可能成為重慶招商引資的橋梁。

回到開頭那個關于張雪機車的遺憾。

其實重慶國資心里清楚，張雪機車之所以選擇外地資本，一方面是因為估值談不攏，另一方面也是因為重慶國資過去的投資風格太過保守，沒有給到創始人足夠的信心。

但人總是會變的，尤其是在看到別人的成功經驗之后。

據說，渝富控股的內部有一個說法：錯過張雪，讓我們明白了什么叫“速度”；抓住賽力斯，讓我們明白了什么叫“格局”。

現在的渝富控股，已經不再是那個只會坐在辦公室里看報表的“老爺式”投資機構了。他們的團隊會主動飛到深圳、上海、北京，去追那些炙手可熱的項目；他們會在凌晨兩點還在和創業者談條款；他們甚至開始學起了VC的那套話語體系——什么“賦能”、什么“生態”、什么“長期主義”。

而且，他們還有一張王牌：重慶的制造業基礎。

對于大模型公司來說，算力需要數據中心，數據中心需要電力，而重慶是西電東送的重要樞紐，電力成本有優勢。對于新能源汽車來說，重慶有完整的供應鏈，從鋼材到零部件，從物流到港口，一應俱全。

渝富控股要做的，就是把這張王牌打出去，讓創業者知道：拿了我的錢，你不僅能活下去，還能活得更好。

說到底，投資這件事，從來就沒有穩賺不賠的買賣。

重慶國資這波操作，有人叫好，也有人擔憂。叫好的說，這是地方國資轉型的典范，是用資本撬動產業的高招；擔憂的說，大模型燒錢太快，新能源汽車競爭太激烈，萬一押錯了怎么辦？

但不管怎樣，至少他們坐上了牌桌，而且碼下了足夠的籌碼。

在這個時代，站著看戲的人永遠不會輸，但也永遠不會贏。重慶國資顯然不想再做那個站在臺下鼓掌的觀眾了。

至于最后能不能把這把牌打贏，那得五年后再看。但至少現在，他們手里握著智譜、MiniMax、天數智芯、壁仞科技、賽力斯、阿維塔、深藍汽車……這一手牌，怎么看都不像是會輕易棄權的架勢。

牌桌已經換了，游戲還在繼續。而這一次，重慶人顯然是想當莊家。