北京
前幾天有讀者問金銀是不是反轉了，今天不開盤，又來聊聊黃金白銀。
雖然金銀近期迎來了一波反抽，但遠未真正見底，短期依舊難逃下行。
此輪金銀大跌，核心導火索是中東各國央行層面的集中拋售。
中東沖突升級后，國際油氣供應受阻、價格飆升，能源高度依賴進口的土耳其就率先成為拋售主力。
由于國內爆發能源危機。外匯儲備本就緊張的土耳其不得不拋售黃金換取美元，再用美元采購剛需能源，以此維持國內的經濟運轉。
公開數據直觀印證了這一點，土耳其央行單日拋售的黃金量，已然超過我國央行連續16個月增持黃金的總和。
我國央行16個月持續增持累計達44噸，而土耳其單日拋售規模便突破這一數值，這般大手筆拋壓，直接給金價帶來了首輪沖擊。
若說土耳其的拋售是個體壓力，那海合會國家的集體拋售，才是壓垮金銀短期走勢的核心力量，且其拋售規模遠超土耳其，成為市場最大利空。
沖突爆發后，伊朗封鎖霍爾木茲海峽，這一全球油氣運輸核心通道徹底受阻，海合會各產油國的油氣出口全面停滯，原本依賴油氣貿易賺取的美元現金流瞬間斷流，美元匱乏程度遠超市場預期。
為了填補美元缺口、保障國家外匯與經濟穩定，海合會國家被迫集體拋售黃金儲備兌換美元，其整體拋售體量遠超土耳其，海量黃金涌入市場，直接打破了貴金屬的供需平衡，導致金銀價格在地緣沖突本該利好的背景下，走出逆勢大跌的行情。
短期來看，只要霍爾木茲海峽未恢復航運，油氣貿易就無法恢復正常，海合會國家的美元荒就會持續，拋售黃金換美元的操作便不會停止。
只有等中東沖突徹底平息，海峽航運恢復，油氣出口與美元流通回歸常態，各國央行停止拋金，美元流動性緊張的局面得到緩解，黃金白銀才能擺脫拋壓的桎梏，重新開啟上漲行情。
所以，金銀后續還會下跌，這波黃金有望跌破4100美元/盎司，白銀有望跌破60美元/盎司。
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