銀行業為打造價值銀行不斷深耕特色賽道

金透財經 | 何界

當凈息差從2019年的2.20%持續收窄至2025年末的1.42%，當傳統"壘大戶、鋪攤子"的規模擴張模式在息差收窄與不良承壓的雙重擠壓下難以為繼，一場深刻的行業變革正在中國銀行業內部加速推進。誰能率先摒棄"規模情結"、深耕特色賽道、構筑差異化競爭優勢，誰就能在行業分化加劇的格局中立于不敗之地。2025年年報季的密集披露，恰為觀察這一轉型提供了清晰的窗口。

行業變局：從"拼規模"到"拼價值"的范式轉換

銀行業集體轉向"價值銀行"，絕非偶然。國家金融監管總局發布的數據顯示，2025年商業銀行凈利潤同比增長約2.3%，其中四季度單季增速達12%，盈利修復態勢明確。但行業整體向好的背后，結構性分化正在加劇：國有大行全年凈利潤同比增長2.3%，經營穩健；城商行、農商行受益于低基數分別增長12.9%、4.6%；而股份制銀行成為唯一負增長的板塊，全年凈利潤下降2.8%。

凈息差方面，2025年四季度末商業銀行凈息差為1.42%，連續三個季度持平，呈現企穩跡象。但這一水平已較2020年下降近80個基點，意味著銀行的傳統盈利空間被大幅壓縮。在資產投放增長乏力與信用成本上升的雙重擠壓下，"以量補價"的舊邏輯正在失效。

"我們已經摒棄了規模情結，更專注于效益和質量并重的增長。"中信銀行行長蘆葦在2025年半年度業績發布會上的這番話，道出了行業的集體共識。建設銀行董事長張金良也強調："建行正加快摒棄'規模情結'。"當規模擴張不再是衡量銀行競爭力的唯一標尺，"價值創造"成為新的錨點。

價值銀行的核心底色：盈利韌性、結構優化與風險護城河

"價值銀行"并非一個空洞的概念，而是體現為盈利、結構、風險三大維度的系統性能力。

盈利韌性：穿越周期的"壓艙石"。 在息差收窄的共性壓力下，能否守住盈利底線，成為檢驗價值成色的首要標尺。招商銀行憑借長期深耕的零售金融護城河，2025年凈息差達1.87%，遠高于行業均值，實現歸母凈利潤1501.81億元，繼續領跑股份行。興業銀行則通過優化資產負債結構、深耕結算場景，2025年凈息差穩定在1.71%，同比僅下行11個基點，優于股份行平均水平；營收同比增長0.24%，凈利潤同比增長0.34%，連續兩年實現雙增。

結構優化：從"存貸利差"到"多元均衡"。 興業銀行的年報數據顯示，2025年該行綠色貸款、科技貸款、制造業中長期貸款分別較上年末增長19.05%、18.47%、14.91%，均高于貸款整體增速。建設銀行的轉型更為宏大：2025年末科技貸款余額達5.2萬億元，增速18.91%；綠色貸款余額6萬億元，增速20.54%；普惠貸款余額3.83萬億元，增速12.37%。信貸結構的根本性轉變，意味著銀行正加速從傳統房地產業務向科技創新、綠色低碳、先進制造等實體經濟重點領域切換。

風險護城河：從"事后處置"到"主動防控"。 興業銀行連續五年不良清收規模超百億元，2025年末不良貸款率降至1.08%，撥備覆蓋率升至228.41%。中信銀行不良貸款率1.15%，連續多年保持下降態勢，風險抵御能力持續增強。建設銀行不良率1.31%，撥備覆蓋率233.15%，風險抵補能力充足。價值銀行的深層邏輯在于：只有守住風險底線，才談得上價值創造。

差異化突圍：特色賽道的深耕與突破

在同質化競爭日益激烈的今天，差異化發展路徑成為價值銀行建設的關鍵。各家銀行依托自身資源稟賦，在細分賽道上構筑起獨特的競爭優勢。

興業銀行以"五化"引領戰略轉型，持續擦亮科技金融、綠色金融、財富銀行、投資銀行"四張名片"。2025年末，該行科技金融貸款余額1.12萬億元，居股份制銀行首位；綠色金融融資余額2.46萬億元，綠色貸款余額1.11萬億元，繼續保持股份制銀行第一位。浦發銀行以"五大賽道"為抓手，聚焦科技金融、供應鏈金融、普惠金融、跨境金融和財資金融，打造有核心競爭力的特色優勢。2025年，該行資產規模首次突破10萬億元大關，本外幣貸款總額達5.7萬億元，較上年末增長5.8%。

北京銀行則走出了一條更富創新色彩的特色化之路。"兒童友好型銀行"從陪伴客戶成長出發，構建覆蓋兒童成長全周期的金融服務體系；"專精特新第一行"不斷優化科技金融精準化服務水平。這種從"陪伴兒童"到"陪伴企業"的全生命周期服務模式，正構筑起差異化的競爭壁壘。

數智賦能：從"錦上添花"到"生死存亡之戰"

在AI技術快速迭代的時代背景下，數智化轉型已不再是"加分項"，而是關乎銀行生存發展的"必答題"。

興業銀行將數智化轉型視為"生死存亡之戰"，全面實施"人工智能+"行動，已上線200多個智能體，人工智能技術賦能260多個應用場景；實現IT項目平均交付周期壓降33%。招商銀行提出"打造行業內第一家智能銀行"，2025年大模型應用全面發揮作用，全年實現1556萬小時的人工替代。

浦發銀行三年合計科技投入217.5億元，打造5A4S企業級架構，建成國產千卡高性能算力集群，在智慧營銷、智慧經營、高效運營、數智風控、智能管理五大領域落地超200個人工智能場景，累計釋放超300人年新質生產力。

北京銀行將"All in AI"上升為戰略共識，構建"1213"人工智能技術架構，自主研發"小京財智"、ChatBI等工具，拓展摘要生成、黨建學習、行業分析等垂直應用功能，推動銀行從底層設施到業務場景的全棧智能化轉型。這些投入正在轉化為實實在在的效率提升和客戶體驗優化。

價值銀行的未來圖景：從"拼比例"到"拼可持續"

展望未來，價值銀行的建設將呈現三個顯著趨勢。

趨勢一：分紅從"拼比例"轉向"拼可持續"。 2025年六大行現金分紅合計4274.24億元，興業銀行全年分紅比例首次突破30%并提升至31.02%。在凈息差承壓的背景下，單純追求高分紅比例已不可持續。只有那些能夠統籌資本規劃與股東回報、在資產質量改善基礎上實現持續分紅的銀行，才是真正具備長期投資價值的標的。

趨勢二：數智化從"功能建設"向"生態運營"進階。 正如浦發銀行董事長張為忠在年報致辭中所言："以科技之力，赴時代之約；以金融之善，筑價值之遠。"AI技術正在從"感知認知"邁向"決策執行"新階段，銀行需要加速推動AI流程化貫通、工程化實施、規模化應用，構建"平臺+產品+系統"一體化的科技生態。

趨勢三：價值共創從"單向輸出"到"生態共贏"。 興業銀行以產業金融為戰略重點，沿著創新鏈、供應鏈、股權鏈、資金鏈、人才鏈強化綜合金融服務。中信銀行堅持"商行+投行+協同+撮合"四輪驅動，綜合融資余額增長5.41%。這些實踐表明，銀行的價值創造正在從單一的資金供給，向服務企業全生命周期的綜合金融解決方案轉變。

中國金融網董事長何世紅指出，2025年的年報季，既是對銀行業過去一年轉型成效的檢驗，更是對未來競爭格局的預演。當"規模情結"褪去，"價值銀行"成為行業共識，那些能夠保持戰略定力、深耕特色賽道、以數智化重塑核心能力的銀行，正在獲得應有的市場認可。

興業銀行董事長呂家進指出，破解同質化競爭的關鍵在于走好特色化經營之路。中信銀行董事長方合英亦強調，價值銀行的韌性在于"穩息差、拓非息"的持續發力。而浦發銀行董事長張為忠則用"以初心為光、以數智為翼"為價值銀行賦予了更深邃的內涵。

從"拼規模"到"拼價值"，從"同質化內卷"到"差異化深耕"，中國銀行業正在經歷一場深刻的范式轉換。能夠穿越周期的，從來不是靠運氣，而是靠提前布局的遠見與持續執行的定力。當這一切匯聚成合力，銀行才能真正成為服務實體經濟、賦能社會發展的"價值引擎"。