圍剿“網(wǎng)絡(luò)黑嘴”，視頻號(hào)金融公約4月起生效，券商如何打贏“防非”戰(zhàn)？

財(cái)聯(lián)社3月31日訊 （記者 王玉玲）4月1日起，微信視頻創(chuàng)作安全中心發(fā)布的《視頻號(hào)金融行業(yè)公約》正式生效。

近年來(lái)，短視頻平臺(tái)成為普通投資者獲取財(cái)經(jīng)資訊的重要渠道，但一些無(wú)證財(cái)經(jīng)博主冒充專(zhuān)業(yè)人士、變相非法薦股、誘導(dǎo)私域收割等問(wèn)題越發(fā)突出，不僅擾亂金融內(nèi)容傳播秩序，更讓不少投資者蒙受直接財(cái)產(chǎn)損失。

針對(duì)這些亂象，公約明確規(guī)定，凡宣稱(chēng)“基金經(jīng)理”“證券公司”等體現(xiàn)專(zhuān)業(yè)資質(zhì)的賬號(hào)，必須完成職業(yè)或機(jī)構(gòu)認(rèn)證，確保出鏡人、認(rèn)證信息、資質(zhì)證照三者一致。同時(shí)，明令禁止在公開(kāi)場(chǎng)景明示或暗示具體個(gè)股、基金等品種的買(mǎi)賣(mài)時(shí)機(jī)，或宣稱(chēng)“保本保息”“穩(wěn)賺不賠”等高收益噱頭誘導(dǎo)用戶(hù)投資。此外，嚴(yán)禁在視頻中通過(guò)展示聯(lián)系方式等誘導(dǎo)用戶(hù)脫離視頻號(hào)場(chǎng)景進(jìn)行外部交流或交易。

國(guó)泰海通非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，《公約》整體利好持牌金融信息服務(wù)機(jī)構(gòu)，同時(shí)抬升合規(guī)成本，核心是清退無(wú)資質(zhì)主體、規(guī)范流量與轉(zhuǎn)化路徑。

在平臺(tái)新規(guī)落地之際，處于業(yè)務(wù)前線(xiàn)的各大證券公司正通過(guò)嚴(yán)格展業(yè)規(guī)范、深化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型來(lái)筑牢防線(xiàn)。

“黑嘴”套路升級(jí)，防范難度加大

當(dāng)前的“網(wǎng)絡(luò)黑嘴”和“非法薦股”早已脫離了傳統(tǒng)模式。國(guó)泰海通相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，目前“網(wǎng)絡(luò)黑嘴”呈現(xiàn)出“流量渠道短視頻化”的特征，“依托抖音、快手、小紅書(shū)等短視頻平臺(tái)，以‘每日金股’‘尾盤(pán)突襲’‘主力布局’等吸睛標(biāo)題短平快引流，利用算法推薦精準(zhǔn)觸達(dá)有炒股需求的用戶(hù)，傳播效率遠(yuǎn)超傳統(tǒng)論壇、博客”。

同時(shí)，違規(guī)者將“專(zhuān)業(yè)包裝知識(shí)付費(fèi)化，規(guī)避‘薦股’直白表述”，將其包裝成股票課程、交易訓(xùn)練營(yíng)等知識(shí)付費(fèi)產(chǎn)品，變相收取高額服務(wù)費(fèi)，模糊非法薦股的法律邊界。

銀河證券進(jìn)一步指出了“網(wǎng)絡(luò)黑嘴”在技術(shù)上的智能化特征。“通過(guò)AI等技術(shù)手段，生成虛擬主播，偽造分析師的形象，并通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間不間斷的直播薦股，營(yíng)造出‘專(zhuān)業(yè)人士薦股’的虛假形象；并借助大數(shù)據(jù)分析抓取客戶(hù)畫(huà)像，對(duì)客戶(hù)進(jìn)行精準(zhǔn)投放。”銀河證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

平安證券認(rèn)為目前“非法薦股”的套路更復(fù)雜，技術(shù)偽裝高。例如形成“公域引流—私域收割”的閉環(huán)，通過(guò)微信群、QQ群、小眾APP等私域空間進(jìn)行“變相薦股”。甚至從簡(jiǎn)單薦股收費(fèi)，延伸至分成、代客理財(cái)、引導(dǎo)場(chǎng)外配資與虛擬盤(pán)。這些新特征使得非法薦股與電信詐騙深度交織，嚴(yán)重?cái)_亂市場(chǎng)秩序，損害投資者信心。

在這樣復(fù)雜的生態(tài)下，券商開(kāi)展線(xiàn)上投顧業(yè)務(wù)面臨著極大的痛點(diǎn)。上述銀河證券相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言：“‘個(gè)人行為’與‘公司行為’邊界模糊是較大的合規(guī)風(fēng)控難點(diǎn)。由于投顧以個(gè)人的身份出境、發(fā)言，可能會(huì)出現(xiàn)擅自薦股，承諾收益等行為；但從客戶(hù)的角度來(lái)看，客戶(hù)默認(rèn)投顧代表公司，因此出現(xiàn)相關(guān)違規(guī)問(wèn)題，法律責(zé)任及聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)將由券商直接承擔(dān)。另外，私域社群中的聊天交流難以進(jìn)行管控，行為不可追溯，責(zé)任難以明確”。

券商嚴(yán)格展業(yè)規(guī)范，重構(gòu)買(mǎi)方投顧邏輯

面對(duì)外部收緊的平臺(tái)規(guī)則與無(wú)孔不入的非法證券活動(dòng)，受訪(fǎng)券商正通過(guò)嚴(yán)格展業(yè)規(guī)范、深化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型來(lái)筑牢防線(xiàn)。

在投顧人員第三方平臺(tái)展業(yè)管理上，各家券商的管控模式各有側(cè)重。銀河證券采取了暫緩開(kāi)展的審慎策略，明確表示：“目前公司投顧人員暫不在第三方平臺(tái)展業(yè)”。

國(guó)金證券則采取了嚴(yán)格的“備案+監(jiān)控”機(jī)制。“對(duì)投顧人員在第三方平臺(tái)（如微信、抖音、快手等）開(kāi)設(shè)賬號(hào)的展業(yè)行為進(jìn)行統(tǒng)一報(bào)備和管理。所有用于展業(yè)的賬號(hào)均需通過(guò)公司規(guī)定的流程進(jìn)行審核，確保人員資質(zhì)符合要求。針對(duì)直播等高互動(dòng)性業(yè)務(wù)，制定了專(zhuān)項(xiàng)勝任能力評(píng)估機(jī)制。同時(shí)，對(duì)擬發(fā)布的內(nèi)容進(jìn)行合規(guī)審核，確保內(nèi)容專(zhuān)業(yè)、規(guī)范，并充分揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)”。

平安證券構(gòu)建了“事前預(yù)防、事中攔截、事后保障”的全鏈條風(fēng)險(xiǎn)防控體系。事前，在官網(wǎng)、APP設(shè)立警示專(zhuān)區(qū)并推送短信，引導(dǎo)投資者主動(dòng)核驗(yàn)機(jī)構(gòu)及人員資質(zhì)；事中，依托科技模型對(duì)客戶(hù)交易進(jìn)行實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，精準(zhǔn)攔截異常交易；事后，打通多渠道實(shí)現(xiàn)訴求“7×24小時(shí)”響應(yīng)與糾紛化解，形成權(quán)益保障閉環(huán)。此外，一線(xiàn)投顧在日常服務(wù)中實(shí)時(shí)識(shí)別“黑嘴”話(huà)術(shù)，主動(dòng)為高風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)開(kāi)展預(yù)期糾偏與風(fēng)險(xiǎn)提示。

要從根本上鏟除非法薦股的土壤，券商正推動(dòng)從傳統(tǒng)投顧模式向買(mǎi)方投顧轉(zhuǎn)型。銀河證券表示，在服務(wù)定位上，要“以買(mǎi)方投顧視角，通過(guò)‘財(cái)富星’‘銀河金耀’等買(mǎi)方投顧品牌，以客戶(hù)為中心，聚焦客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，投資目標(biāo)，投資及交易行為偏好等內(nèi)容，從大類(lèi)資產(chǎn)配置的邏輯出發(fā)，結(jié)合客戶(hù)實(shí)際需要，打造標(biāo)準(zhǔn)化和定制化的投顧服務(wù)”。

在關(guān)鍵的考核機(jī)制上，銀河證券正“從傳統(tǒng)交易傭金與提成，逐步實(shí)現(xiàn)員工考核與客戶(hù) AUM、客戶(hù)服務(wù)滿(mǎn)意度為核心考核，實(shí)現(xiàn)客戶(hù)與員工的利益一致”。國(guó)泰海通也強(qiáng)調(diào)，要“推動(dòng)投顧服務(wù)從‘產(chǎn)品/股票推薦’向‘客戶(hù)全賬戶(hù)投顧服務(wù)’轉(zhuǎn)型，讓投資者認(rèn)識(shí)到‘長(zhǎng)期賬戶(hù)服務(wù)’遠(yuǎn)勝于‘短期個(gè)股暴利’” 。

立體化投教與科技賦能

如果說(shuō)重構(gòu)業(yè)務(wù)邏輯是從供給端鏟除‘黑嘴’的生存土壤，那么常態(tài)化、精準(zhǔn)化的投資者教育，則是從需求端為大眾構(gòu)筑起抵御風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線(xiàn)。

興業(yè)證券以“精準(zhǔn)宣教+科技賦能”雙輪驅(qū)動(dòng)，幫助投資者識(shí)假辨?zhèn)巍Ｔ谛潭耍就ㄟ^(guò)舉辦防非健康跑，并推出《簪守》視頻、《國(guó)寶說(shuō)防非》漫畫(huà)等創(chuàng)新文化產(chǎn)品，讓防非知識(shí)寓教于樂(lè)。在科技端，則在優(yōu)理寶APP、支付寶AI投教智能體及騰訊IMA知識(shí)庫(kù)上線(xiàn)防非助手，提供7×24小時(shí)全天候指引，引導(dǎo)投資者通過(guò)官方渠道核實(shí)機(jī)構(gòu)資質(zhì)，逐步學(xué)會(huì)“自己辨”。

國(guó)金證券則通過(guò)公益短視頻、投教圖文等易于大眾接受的形式，在各大公共平臺(tái)持續(xù)普及如何識(shí)別“合法證券投資咨詢(xún)機(jī)構(gòu)”與“路邊社股神”的知識(shí)。國(guó)泰海通投教基地除了制作原創(chuàng)視頻與海報(bào)外，還強(qiáng)調(diào)要“強(qiáng)化科技賦能，運(yùn)用大數(shù)據(jù)、AI 搭建風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)模型，精準(zhǔn)預(yù)警、快速處置相關(guān)線(xiàn)索，緊盯 AI 炒股等新型騙局”。

平安證券將投資者教育作為風(fēng)險(xiǎn)防控的第一道防線(xiàn)，從多維度構(gòu)建立體式投教防非體系。在線(xiàn)下，公司將防非知識(shí)融入日常生活，不僅在深圳地鐵11號(hào)線(xiàn)打造“投資者流動(dòng)權(quán)益保護(hù)站”投放醒目標(biāo)語(yǔ)，還聯(lián)合多方力量針對(duì)新市民群體深入開(kāi)展金融宣傳專(zhuān)項(xiàng)行動(dòng)，打通投教服務(wù)的最后一公里。在線(xiàn)上，則緊扣熱點(diǎn)新聞與真實(shí)案例，不僅針對(duì)市場(chǎng)操縱事件和“大V”受罰等話(huà)題推出《揭秘“民間股神”套路》等閱讀量爆款文章，還打造了傳播量破千萬(wàn)級(jí)的“防非劇場(chǎng)”動(dòng)畫(huà)短視頻，以幽默直觀的方式拆解非法薦股套路，幫助投資者在輕松氛圍中學(xué)會(huì)識(shí)別“黑嘴”。

呼吁三方共治：構(gòu)建聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制

僅靠券商單打獨(dú)斗不足以應(yīng)對(duì)非法薦股灰產(chǎn)。受訪(fǎng)機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與券商共同建立聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制。

國(guó)泰海通提出，券商應(yīng)當(dāng)“健全協(xié)同機(jī)制，暢通舉報(bào)渠道，主動(dòng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管、公安等部門(mén)，做好線(xiàn)索移送與聯(lián)合整治，凝聚群防群控合力”。國(guó)金證券也表示，“希望自媒體平臺(tái)能夠與監(jiān)管部門(mén)和正規(guī)持牌機(jī)構(gòu)共同嚴(yán)厲打擊非法證券投資的情形”。

對(duì)于這種三方協(xié)同的具體落地，銀河證券給出了清晰的“防非過(guò)濾網(wǎng)”構(gòu)想，結(jié)合國(guó)金證券、平安證券的實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，可以總結(jié)為三個(gè)維度：

監(jiān)管端：平安證券呼吁，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)持續(xù)加大執(zhí)法力度，對(duì)“搶帽子操縱”“編造傳播虛假信息”等行為“零容忍”，推動(dòng)暢通投資者維權(quán)救濟(jì)渠道，健全多元化爭(zhēng)議解決路徑，讓市場(chǎng)感受到公平正義。

平臺(tái)端：互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)通過(guò)大數(shù)據(jù)篩查，強(qiáng)化前端內(nèi)容審核，對(duì)涉及薦股引流、虛假宣傳收益的賬號(hào)快速限流、封禁，并同步預(yù)警信息。平臺(tái)需壓實(shí)主體責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)財(cái)經(jīng)類(lèi)賬號(hào)的審核與動(dòng)態(tài)管理，嚴(yán)禁“曬收益”“拉群薦股”“付費(fèi)打賞薦股”等行為，切斷非法引流鏈條。

券商端：除了銀河證券提出的“券商加強(qiáng)賬戶(hù)交易監(jiān)測(cè)，對(duì)異常跟風(fēng)交易及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)提示，發(fā)現(xiàn)相關(guān)線(xiàn)索立即上報(bào)”之外，國(guó)金證券補(bǔ)充了防線(xiàn)前置的技術(shù)視角，提出要“加強(qiáng)技術(shù)在合規(guī)領(lǐng)域的投入，對(duì)涉及公司名稱(chēng)、員工信息及具體股票標(biāo)的的賬號(hào)發(fā)布內(nèi)容進(jìn)行實(shí)時(shí)全網(wǎng)掃描，及時(shí)發(fā)現(xiàn)不規(guī)范行為”。

三方合力，全鏈條壓縮非法薦股生存空間，才能重塑健康、清朗的金融內(nèi)容生態(tài)。