砍掉自己的門(mén)面？Model S/X將停產(chǎn)，馬斯克打什么算盤(pán)？

不久之前，在特斯拉2025年第四季度財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上，CEO埃隆·馬斯克正式宣布，Model S（參數(shù)丨圖片）與Model X將在2026年第二季度結(jié)束前全面停產(chǎn)。作為特斯拉高端車(chē)型的代表，Model S與Model X一直以來(lái)被視為特斯拉的門(mén)面之一。為何Model S與Model X會(huì)在今年邁入停產(chǎn)的局面？這背后又是出于什么打算呢？

其實(shí)，之所以Model S與Model X會(huì)落到停產(chǎn)的境地，首當(dāng)其沖就是它不賺錢(qián)。有人會(huì)說(shuō)，Model S與Model X都是官方售價(jià)80多萬(wàn)以上的超豪華車(chē)型，怎么可能不賺錢(qián)？根據(jù)官方數(shù)據(jù)，在去年，Model S與Model X?全球合計(jì)交付50,850輛?，較2024年的約85,133輛?同比下滑約40%，僅占特斯拉2025年?全球總交付量163.6萬(wàn)輛的3.1%。

汽車(chē)式屬于典型的高度集成工業(yè)產(chǎn)品，對(duì)于工業(yè)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，量太低就無(wú)法大規(guī)模攤銷(xiāo)成本，雖然售價(jià)高，但是維持產(chǎn)線(xiàn)、售后的錢(qián)，可都是天價(jià)。Model S與Model X主要是在弗里蒙特工廠生產(chǎn)，該廠Model S與Model X設(shè)計(jì)產(chǎn)能約10萬(wàn)輛，以去年的銷(xiāo)量來(lái)說(shuō)，Model S與Model X的產(chǎn)能利用率達(dá)不到汽車(chē)行業(yè)的合理水準(zhǔn)。根據(jù)分析師測(cè)算，停產(chǎn)Model S與Model X后，該廠可以節(jié)省5–8億美元的維護(hù)與折舊成本?，并避免數(shù)千萬(wàn)美元倉(cāng)儲(chǔ)支出。

另一個(gè)原因，是Model S與Model X已經(jīng)多年沒(méi)有得到技術(shù)更新。Model S最早發(fā)布于2012年，Model X發(fā)布于2015年，發(fā)布之初，這兩款車(chē)看著的確很驚艷，但是這么多年來(lái)，特斯拉并沒(méi)有在這兩款車(chē)型上投注精力，技術(shù)底子依舊長(zhǎng)期保持不變，導(dǎo)致在新能源汽車(chē)技術(shù)飛速發(fā)展的今天，這兩款車(chē)的技術(shù)實(shí)力已經(jīng)明顯跟不上高端新能源車(chē)型的發(fā)展。

這當(dāng)中最主要的原因，除了特斯拉將更多精力集中在Model 3與Model Y這兩款走量的車(chē)型之外，更大的原因，可能還是特斯拉不甘于自己汽車(chē)公司的定位，而是一直試圖維持著一個(gè)AI科技公司的外衣。這當(dāng)中的道理很明白，當(dāng)前新能源汽車(chē)技術(shù)最出色的比亞迪，市值不過(guò)是在萬(wàn)億人民幣左右徘徊，而特斯拉的市值卻高達(dá)1.4萬(wàn)億美元，如果只是一個(gè)汽車(chē)公司，投資者為何會(huì)給特斯拉那么高的估值？

為了維持自己的科技敘事，特斯拉在FSD、Optimus機(jī)器人、Semi卡車(chē)、Cybercab自動(dòng)駕駛出租車(chē)等傾注了大量資源，尤以O(shè)ptimus機(jī)器人為甚。在特斯拉自己的敘事節(jié)奏中，Optimus機(jī)器人代表著特斯拉的未來(lái)，是美國(guó)高科技的象征。

雖然在筆者看來(lái)，Optimus機(jī)器人的技術(shù)水準(zhǔn)，完全沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的程度，但那又如何，美國(guó)投資者就是喜歡吃科技敘事這一套。而且，人家特斯拉不需要干過(guò)中國(guó)的機(jī)器人公司，只要能在西方世界達(dá)到第一的水準(zhǔn)即可。

市場(chǎng)的反應(yīng)也同樣如此，Model S與Model X停產(chǎn)消息傳來(lái)后，股價(jià)一度上漲超4.2%，市值增加超600億美元，顯示投資者更看好其在AI與機(jī)器人領(lǐng)域的長(zhǎng)期潛力而非短期汽車(chē)銷(xiāo)量。

總的來(lái)看，Model S與Model X停產(chǎn)是多方面原因構(gòu)成的，有技術(shù)跟不上、銷(xiāo)量下滑的直接原因，也有特斯拉注意力轉(zhuǎn)移的間接原因。但是，我們也無(wú)須為其唏噓，這只是特斯拉自己的市場(chǎng)選擇。如果想購(gòu)買(mǎi)高端新能源汽車(chē)，我們國(guó)產(chǎn)汽車(chē)現(xiàn)在也是很能打了，完全不需要只看著特斯拉。??