黃金行情飆升，記者實探多家線下珠寶城：不少商鋪大門緊閉，有黃金柜臺前長時間無人問津，“金價越漲生意越難干”

從2025年下半年開始，黃金儼然成為全民熱議的焦點話題，每一輪金價起伏都牽動著無數人的目光。行情一路飆升之際，不少人秒變“淘金客”，扎堆涌入金店搶購。在社交媒體上，提著整箱現金購置黃金的場面也早已不足為奇。

然而，黃金行情看似火熱，線下金店的實際經營卻并未同步升溫。近日，新黃河大魚財經記者實地探訪濟南窯頭路沿線多家珠寶商城，這個曾經熱鬧非凡的老牌黃金珠寶商圈，如今已不復往日盛景。

三大珠寶交易中心僅剩一家有黃金店鋪

在濟南窯頭路西段，坐落著山東珠寶國際交易中心二期、銀座珠寶交易中心，山東國際珠寶交易中心一期與之相隔僅1000米。這里曾是江北最大黃金珠寶產業集聚區，進入山東市場的珠寶品牌總部有八成落戶于此，集聚了黃金、銀飾、翡翠、和田玉、水晶、珍珠等全品類珠寶業態。夢金園、百泰、周大生、萃華金店、中國黃金等一眾國內一線品牌扎堆入駐，也讓這里成為市民選購婚嫁金飾、投資金條的首選之地。鼎盛時期，三大珠寶城金店林立、柜臺相連，一眼望去滿目金輝。

3月27日，記者實地走訪發現，如今三大珠寶城僅剩山東國際珠寶交易中心一期還保留著成規模的黃金經營店鋪，其余兩家珠寶城的黃金業態已大幅收縮，甚至近乎消失。

在山東國際珠寶交易中心二期，不少商鋪大門緊閉，玻璃門上張貼著招租信息，部分區域已轉型為餐飲、健身等其他業態。一層尚有約三分之一區域保留著珠寶玉石銷售專區，而曾經密集排布黃金柜臺的二層，如今已變身足道門店和眼鏡店，幾乎看不到一家黃金專營店鋪。

“去年二樓的商家基本搬空了，不少去了一期那邊。”留守在一樓經營玉石的店主告訴記者，此前珠寶城二期的黃金店鋪數量不少，“門口都是六六福這類品牌店。”她坦言，“現在金價太高了，一顆小金珠就要上千元，買的人明顯少了，有的店直接關門，還有的就搬走了。”

銀座珠寶交易中心的情況同樣不容樂觀。原本占據核心位置的黃金區域大幅縮減，僅零星分布著幾家兼營黃金的店鋪，其余多為玉石、彩寶、銀飾及文玩類商戶。“原來這里有一大片金店，前幾年商場調整業態，大批金店陸續撤走了。”一位店內店主說，剩下的黃金業態，全都整合到了隔壁銀座商城的專柜里。

門口車位“一位難求”，商場內部門可羅雀

與前兩處商城形成鮮明對比的是，山東國際珠寶交易中心一期內依舊金店密布，隨處可見金燦燦的柜臺與招牌。商城樓體外立面上的十余塊廣告位，幾乎被黃金店鋪的巨幅招牌悉數占據，入口沿線也接連排布著多家金店，依舊保留著濃厚的黃金珠寶商圈氛圍。商城正對面的一排平房里，也大多是黃金回收類門店，與主商城形成配套業態。

停車場內更是滿滿當當，想要找到一個空閑車位十分困難。記者發現，在場內停放的車輛中，本地魯A牌照只占到一半左右，余下不少是魯N、魯P等周邊市的外地車牌，乍看起來人氣依舊旺盛。

可推開商場大門，眼前的景象卻與外圍的熱鬧形成強烈反差。商城內通道寬敞空曠，鮮有顧客穿梭往來，大部分黃金柜臺前長時間無人問津。

一層的御美福，算得上是整個商城里人氣最旺的店鋪。門店掛著“深圳水貝黃金”的醒目招牌，柜臺前圍著十幾位顧客正在挑選金飾，店員熱情地推介：“想買首飾，不妨選金條換款，按金條價折算更劃算，今天金條報價1019元/克，別家很難拿到這個價位。”

前來挑選婚嫁“三金”的小王，看中了一款26克的素圈金鐲，店員核算完優惠價，總價依舊要27000多元，讓她遲遲拿不定主意。“我們預算本來就有限，一個手鐲就花掉大半，再配齊項鏈、戒指，肯定要超支，我再轉轉對比一下。”

像小王這樣猶豫的是大多數人的現狀，大家逛的多，買的少。商城共有五層，每層都排布著金店，一層最為集中，足有近20家，其余樓層也各有五六家。可絕大多數店鋪里，店員數量比顧客還要多，不少店員閑來無事，一遍遍擦拭柜臺里的首飾、歸整貨品，或是低頭刷著手機消磨時間。剛到下午4點，就有幾家一線品牌門店早早拉下卷簾門，提前閉店盤點庫存。

“金價漲生意更難干了，觀望的多買的少”

“很多人都覺得金價一漲，我們做金店的就能賺得盆滿缽滿，其實這是誤解。”在珠寶行業深耕十年的店主吳先生向記者坦言，金價走高之后，除了結婚這類剛性需求，普通消費者多數選擇觀望，即便出手也格外看重性價比。

“同樣的預算，以前能買100克，現在連50克都不到。不少年輕人一算賬，覺得買金不劃算，干脆直接要現金，連首飾都不打算買了。”

吳先生表示，金價越高，黃金的奢侈品屬性就越突出，顧客下單也就越發謹慎。看似單筆成交額比以前更高，但由于成交量大幅縮水，店鋪的實際凈利潤反而在下降。“我反倒更懷念以前金價三四百元一克的時候。那時候走量快，天天都有訂單。打個比方如果原來一個月能賣出幾公斤黃金，現在一個月才賣1公斤，差距實在太大了。”

珠寶收藏愛好者劉女士也印證了這一現狀。“前幾年金價在400多元一克的時候，就算加上品牌溢價和工費，整體價格也還能接受，碰到喜歡的款式就會入手。現在金價實在太高，又沒有剛需，自然就不想再買了。”

除了訂單量變少，金店的實際利潤也遠比外界想象的薄。現貨黃金是金店的核心原料，門店需要先向上游料商采購原料，再加工成飾品售賣，才能賺取品牌和工藝溢價。“我們這類小店，如今主要就是掙點加工費。金價一路上漲，進貨成本也跟著居高不下，根本沒多少利潤可言。”吳先生坦言，上游料商大多不愿低價出貨，商家拿貨必須額外加價，原價根本拿不到貨源，“金價稍有波動，我們甚至還要虧本出貨。”

與此同時，珠寶行業本就是重資產行業，只有貨品順利售出，資金才能正常周轉。不少商家靠貸款備貨囤貨，一旦金價波動超出預期，資金周轉失靈、虧本倒閉的情況比比皆是。

黃金狂飆，誰是最大的贏家？

眼下金價居高不下，不少消費者也從黃金飾品，轉向了黃金回收和投資金條。中國黃金協會發布的數據顯示，2025年，我國黃金消費量950.096噸，同比下降3.57%。其中黃金首飾363.836噸，同比下降31.61%；金條及金幣504.238噸，同比增長35.14%。

不過，從事黃金回收超過二十年的商家李女士直言，他們的生意也不好干。“就算金價處在高位，我們收來的黃金也不敢囤貨，生怕行情跳水虧錢，基本都是當天回收當天出貨，利潤其實很薄。”她說，如今消費者大多抱著“買漲不買跌”的心理，“前幾天金價破1200元/克，咨詢的人扎堆。這兩天金價稍有回落，問的人一下子就沒了，全都在觀望等待。”

金價上漲周期中，究竟誰才是最大受益者？業內專業人士分析，上游金礦開采企業成為直接受益方。數據顯示，山東黃金2025年度歸母凈利潤同比增長60.57%；紫金礦業同期實現歸母凈利潤517.77億元，同比大增61.55%。由于礦產金成本相對固定，金價每上漲10%，相關企業毛利率有望提升3至5個百分點，業績增速顯著跑贏金價漲幅。

此外，采取“一口價”模式、主打設計與文化附加值的品牌，如老鋪黃金憑借古法黃金定位高端市場，2025年營收達到273億元，同比增長221%，毛利額增長193.45%；周大生等品牌通過優化產品和渠道結構，在高金價環境下毛利率實現連續增長。

而對于個人投資者而言，雖有持有245克黃金飾品短期獲利近萬元的案例，但此類收益更多是來自中長期持有，短期投機并不具備普遍性。市場人士提醒，黃金價格波動存在不確定性，個人投資仍需保持理性，謹慎入場。

（來源：新黃河客戶端）