李嘉誠旗下長和最新業績公布！李澤鉅罕見談起父親......

　　李嘉誠家族的長江和記實業有限公司和長實集團發布2025年業績報告并舉行記者會，長和系掌舵人李澤鉅出席并回答記者提問。

　　2025年內，長和系上市旗艦平臺長和集團，繼續憑借橫跨港口、零售、基礎設施和電信等領域的多元化投資組合產生穩定的收益和利潤。

　　資料顯示，期內，長和集團錄得收益總額5072.97億港元，同比增長6%；EBITDA總額為1048.16億港元（IFRS16前基準，下同），同比提升2.2%；EBIT523.75億港元。

　　同時，呈報盈利（即股東應占溢利）較2024年下降33%至113.36億港元，但主要原因是英國電訊業務合并所產生的一次性非現金虧損及相關影響109.22億港元。撇除這個影響，基本盈利則為222.58億港元，呈現正增長7%，顯示核心業務營運表現良好。

　　年內，長和業績增長仍主要由港口、零售及電訊業務帶動。

　　其中，港口及相關服務業務收益達488.95億港元，同比增長8%；EBITDA為174.39億港元，同比增長8%；EBIT錄得128.50億港元，亦同比增長8%。

　　該項業務的增長主要來自鹽田及上海港口的強勁表現，以及亞洲及中東地區重點貨柜碼頭的吞吐量增加。其中，中國內地及其他香港港口吞吐量增長6%，帶動收益和EBITDA分別增長8%及6%。

　　數據顯示，2025年長和旗下港口處理了9010萬個標準貨柜，吞吐量同比增長3%。此外，墨西哥及歐洲港口的倉儲收入同比大幅上升17%，也推動了利潤上升。

　　但目前長和集團面對的兩單地緣政治風險都集中在港口業務上，其一是由美以掀起的針對伊朗的戰事，令波斯灣通往印度洋的唯一海道霍爾木茲海峽遭封鎖，同時讓中東地區航運和港口業務受到波及。

　　但長和強調港口業務在地域組合多元化上的優勢，認為中東以外港口可受惠于貿易分流。

　　“我們的港口業務布局非常多元，所以單一事件對整體業務的影響不大。”管理層指出，如果中短期航運需求受阻，倉儲需求必然會上升，公司已在倉儲板塊看到了不錯的業務增長。

　　至于巴拿馬港口問題，長和表示已經采取了多項舉措，正積極處理相關法律爭議。

　　基建業務方面，部門整體表現穩健，收益錄得587.75億港元，同比增長6%，EBITDA和EBIT分別錄得6%和2%增長。

　　至于地產業務，長和系地產業務平臺長實集團，2025年業績表現亦平穩。

　　年內收入錄得579.35億港元，同比增長27.2%；投資物業重估前溢利119.6億港元錄得溫和增長，同比增幅2.7%；股東應占溢利則為108.47億港元，同比減少20.3%。

　　盈利下跌主要由于投資物業重估出現11.13億港元虧損，這是去年幾乎每一家擁有投資物業的房地產企業都會出現的問題。扣除重估影響及相關稅項后，核心業務利潤實際上是增長的。

　　長實集團去年在香港為促進銷售而提供多項折扣優惠，因此項目都賣得不錯。

　　報告顯示，物業銷售年度已確認的物業銷售收入大漲105%至204.49億港元；由于折扣導致利潤率承壓，收益同比增長24%到27.33億港元。

　　根據財報，長實集團已簽訂合約但尚未確認的物業銷售達207.02億港元，其中絕大部分（196.91億港元）預計將于2026年入賬，為業績提供了保障。

　　與之對比，物業租務受整體市況影響，收入下滑1.9%至60.20億港元，收益也同比下跌2.2%至46.14億港元。截至期末，長實集團持有約2240萬平方呎投資物業。

　　面對波動復雜的全球經貿環境，李澤鉅表示，長和系作為跨國企業，依托地域與業務的雙重多元化布局，在風險管理方面其實更容易把控。宏觀層面的挑戰或許會影響部分業務，但其他板塊會實現良好增長，形成風險對沖效應。

　　他重點披露了石油業務的突破性進展，“去年收購相關資產后，我們的石油日產量已接近100萬桶，這個日產量高于部分國家的產量”。

　　過去一年，長和系準備進行或完成了多個大手筆交易。其中就包括出售英國電網公司UK Power Networks Holdings Limited股權，預計可以套現千億港元，長和系也將就此獲得巨額現金。

　　李澤鉅在業績會上表示，這筆交易尚未完成，款項還未到賬。憑過往經驗，錢到了手里是不會閑置著的，一定會拿去做點什么（投資或運作）的。“我們會繼續專注投資于尊重契約精神、具備完善法律制度、能保障投資安全的國家，項目需具備長期穩定的現金流。如果有符合我們投資回報率要求的優質項目，我們基本都會感興趣。當然我們的原則是堅守財務紀律、保持耐心，絕不會抱有志在必得的心態”。

　　長和年報顯示，截至2025年12月31日，集團的綜合現金與可變現投資合共為1513億港元。

　　另外，李澤鉅也提到，長和系做投資一定要先算清楚回報率，并指“回報率是決定一切的核心”。

　　就目前來看，李澤鉅很好地繼承并執行著李嘉誠“現金為王、審慎為王、穩定為王”的經營和投資哲學。

　　當天業績會上，李澤鉅在問答環節就特別提及父親送給自己的手表——手表這類貴重機械物品，父傳子通常具有傳承的意味。

　　“這是我父親送給我的禮物，很有意義。二十年前，父親將董事總經理的職位交接給我時，把這塊手表送給了我，不知不覺已經戴了二十多年，我擔任董事總經理也二十多年了。”李澤鉅稱。

　　戴著父親給予的手表二十多年，也意味著李澤鉅傳承了父親的意志二十多年。

　　潮汕圈綜合自觀點地產網、每日經濟新聞、香港商報等

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