社保基金與外資持倉版圖曝光：7只個股獲“雙重青睞”，最高年內(nèi)漲超50%

隨著2025年上市公司年度報告的密集披露，海內(nèi)外機構投資者的A股持倉版圖逐漸清晰。截至3月26日，在已披露年報的1400家上市公司中，共有77家公司在2025年末獲得社保基金持倉，66家公司現(xiàn)身QFII（合格境外機構投資者）持倉名單。

從持倉市值來看，招商蛇口（001979.SZ）以19.21億元的持倉額暫居社保基金重倉榜首位；而在外資陣營中，寶豐能源（600989.SH）以8.80億元的持倉市值領跑QFII重倉股。

值得注意的是，*ST松發(fā)（603268.SH）、寶豐能源、新諾威（300765.SZ）、昆藥集團（600422.SH）、匯通能源（600605.SH）、浙江黎明（603048.SH）及運達股份（300772.SZ）這7只個股，成為社保基金與外資共同青睞的“交集”。

招商蛇口暫居社保基金重倉首位，皖維高新被大舉增持

作為市場“長錢”的代表，社保基金具有穩(wěn)健的投資風格。其持倉的股票大多基本面良好，也往往契合國家戰(zhàn)略發(fā)展方向。從已披露數(shù)據(jù)看，化學制藥、電子元件、電池、紡織制造、工業(yè)金屬及房地產(chǎn)等行業(yè)成為社保資金的重點布局領域。

地產(chǎn)板塊的招商蛇口是目前社保基金持倉市值最高的個股，總額達19.21億元。其中，全國社保基金112組合持有11.24億元，413組合持有7.97億元。

盡管2025年年報顯示招商蛇口營收與凈利潤雙雙下滑，但核心城市樓市已現(xiàn)回暖跡象。華泰證券在研報中指出，節(jié)后新房成交同比下行，但二手房市場迎來三年以來最強“小陽春”，節(jié)前整體趨穩(wěn)，一線城市表現(xiàn)相對堅挺。

太平洋證券在研報中指出，招商蛇口作為央企龍頭，股東綜合實力強，投資聚焦核心區(qū)域城市，土地儲備充足，現(xiàn)金流充足，融資渠道暢通且融資成本低，預計公司未來3年凈利潤將實現(xiàn)增長。

從增持股票數(shù)量來看，社保基金增持前三的公司為渝農(nóng)商行（601077.SH）、皖維高新（600063.SH）和高能環(huán)境（603588.SH）等公司，分別增持9383.23萬股、3118.53萬股和2729.99萬股。從今年以來市場表現(xiàn)來看，截至3月26日，3只股票的年內(nèi)漲幅分別為10.68%、12.24%和81.87%，社保基金實現(xiàn)精準左側(cè)布局。

其中，皖維高新更是獲得了三只社保產(chǎn)品的集體增持，全國社保基金17042組合和基本養(yǎng)老保險基金1205組合新進建倉，持倉量分別為1216.20萬股和1202.33萬股；全國社保基金503組合則在去年三季度末2500萬股的基礎上，進一步增持至3200萬股。

基本面方面，作為國內(nèi)PVA光學薄膜龍頭，皖維高新2025年實現(xiàn)營收80.12億元，同比微降0.22%，歸母凈利潤4.34億元，同比增長17.39%。此外，根據(jù)其年報，公司控股股東皖維集團將由海螺集團控股，且皖維集團正計劃重整收購杉杉股份。

外資偏愛“中國特色”，加碼中醫(yī)、電網(wǎng)和消費

在已曝光的66只QFII重倉股中，相比社保基金，外資更傾向于中藥、大消費及電網(wǎng)設備等具有“中國特色”或高景氣度的板塊。

風電設備的運達股份（300772.SZ）和電網(wǎng)設備的寶勝股份（600973.SH）暫時是外資增持最多的兩只股票，2025年四季度的持股數(shù)量分別增加1275.59萬股和1222.60萬股。

在AI算力爆發(fā)帶動用電量剛性增長的背景下，電網(wǎng)設備成為投資焦點。疊加“十五五”裝機量增長預期、“反內(nèi)卷”政策推進以及出海邏輯，該板塊備受追捧。截至3月26日，近一年中證電網(wǎng)設備主題指數(shù)漲幅已超60%。

財聞注意到，被外資集體增持的舒華體育（605299.SH）近期市場表現(xiàn)亮眼。3月25日當天，舒華體育股價漲停，3月以來其漲幅達到了37.25%。年報顯示，舒華體育去年四季度獲摩根士丹利國際、高盛公司、巴克萊銀行及瑞士銀行等多家頂級外資機構集體新進建倉。

據(jù)悉，舒華體育是國內(nèi)健身器材廠商，其健身器材營收占比近八成，產(chǎn)品包括室內(nèi)健身器材和室外路徑產(chǎn)品，與經(jīng)銷商合作、電商銷售渠道和政府采購業(yè)務是其主要銷售模式。其全球業(yè)務已覆蓋110多個國家與地區(qū)。

中金公司指出，公司室內(nèi)健身器材快速增長，海外表現(xiàn)亮眼。分產(chǎn)品來看，2025年室內(nèi)健身器材收入同比增長17.3%至10.78億元。

值得注意的是，近一年，舒華體育大股東開啟了單向減持的模式。截至3月25日，2025年以來，大股東已合計減持1279.81萬股。其中，2025年末公司股價大幅上漲以來，大股東也加快了減持步伐，2025年12月19日至2026年1月21日，公司第一大股東晉江舒華投資發(fā)展有限公司減持686.16萬股，是公司上市以來單筆減持新高，經(jīng)過幾輪減持，其持股比例已從2025年末的64.99%降低至63.24%。

7只個股被社保基金、外資同時青睞

據(jù)財聞統(tǒng)計，在目前已披露年報的上市公司中，有7家上市公司受到社保基金和外資的雙重青睞，分別為航運裝備行業(yè)的*ST松發(fā)（603268.SH）、化學原料行業(yè)的寶豐能源、化學制藥領域的新諾威、中藥股昆藥集團、房屋租賃和物業(yè)管理方面的匯通能源（600605.SH）、汽車零部件板塊的浙江黎明（603048.SH）以及風電設備行業(yè)的運達股份。

然而，獲機構共同青睞并不意味著股價與業(yè)績同步高歌猛進，這7只個股的表現(xiàn)呈現(xiàn)出顯著分化，寶豐能源和*ST松發(fā)是年內(nèi)股價表現(xiàn)最好的兩只。截至3月26日，年初迄今的股價漲幅分別為51.81%和37.58%。同時，它們也是2025年盈利增長最快的兩只，寶豐能源2025年實現(xiàn)歸母凈利潤113.50億元，同比增長79.09%，而*ST松發(fā)則實現(xiàn)26.55億元歸母凈利潤，同比增速高達1083.05%。

而其他5只個股在市場表現(xiàn)和業(yè)績增速方面與寶豐能源和*ST松發(fā)均存在較大差異，以新諾威為例，其2025年實現(xiàn)21.58億元的營業(yè)收入，同比增長8.93%，但歸母凈利潤卻虧損了2.41億元，同比大幅下滑548.80%。