藥明生物收益4年倍增首破200億 毛利率46%未完成訂單增至1631億

長江商報消息●長江商報記者 黃聰

“藥明生物憑借強大商業模式與技術平臺加速生物藥研發與生產?！苯?，藥明生物首席執行官陳智勝博士接受采訪時，傳遞出企業發展的信心。

3月23日晚間，藥明生物（02269.HK）發布的財報顯示，公司2025年收益達217.9億元，較上年同期186.75億元增長16.7%；公司擁有人應占純利49.08億元，較上年同期33.56億元增長46.3%。

長江商報記者發現，藥明生物2025年收益首次超過200億元大關，而且通過4年時間實現倍增。

2025年，藥明生物毛利率同比提升5個百分點至46%。

值得一提的是，截至2025年底，藥明生物未完成訂單總量增加至237億美元（按當前匯率計算約為人民幣1631億元）。

藥明生物介紹，2025年，公司在進一步多元化客戶群的同時，持續提升新一代生物藥從發現到商業化規模的一體化能力，以滿足全球患者的醫療需求。

綜合項目總數達945個

藥明生物是一家全球領先的合同研究、開發和生產（CRDMO）公司。公司通過開放式、一體化生物制藥能力和技術賦能平臺，提供全方位的端到端服務，幫助合作伙伴發現、開發及生產生物藥，實現從概念到商業化生產的全過程，加速全球生物藥研發進程，降低研發成本，造福病患。

資料顯示，藥明生物在中國、美國、愛爾蘭、德國、新加坡和卡塔爾擁有超過1.3萬名員工。

3月23日晚間，藥明生物發布的財報顯示，公司2025年收益達217.9億元，較上年同期186.75億元增長16.7%；公司擁有人應占純利49.08億元，較上年同期33.56億元增長46.3%。

長江商報記者發現，藥明生物2025年收益首次超過200億元大關，而且較2021年的102.9億元實現倍增。同時，公司擁有人應占純利也創下歷史新高，較2021年的33.88億元增長約45%。

藥明生物表示，2025年，公司憑借獨特的一體化端到端CRDMO平臺及“跟隨并贏得分子”戰略再次推動業務顯著增長，并為卓越的財務表現奠定基礎。

財報中，藥明生物介紹，公司2025年新增209個綜合項目，使得綜合項目總數達945個，鞏固了其作為全球生物藥創新企業和跨國制藥公司優先合作伙伴的地位。

截至2025年底，藥明生物的臨床后期及商業化生產業務的項目數亦分別增長至74個及25個。2025年，公司通過“贏得分子”戰略新增23個外部項目（包括6個臨床后期項目），進一步加速其增長動能。

2025年，藥明生物毛利率同比提升5個百分點至46%。

截至2025年底，藥明生物未完成訂單總量增加至237億美元，包括未完成服務訂單115億美元以及未完成潛在里程碑付款訂單122億美元，同時公司三年內未完成訂單總額增加至45億美元。

藥明生物提醒，公司潛在里程碑付款訂單實現收入的時點及概率或有不同，因其受制于項目成功率及項目進展等本集團可能無法完全控制的因素的影響。

目前，藥明生物已與全球前二十大制藥公司建立合作關系。2025年，公司在進一步多元化客戶群的同時，持續提升新一代生物藥從發現到商業化規模的一體化能力，以滿足全球患者的醫療需求。公司相信，持續投資于能力和規模，結合以合作伙伴為中心的合作模式，將鞏固其價值鏈并把握新興市場機遇。

研發開支增11.4%

2025年，藥明生物研發開支達8.53億元，較上年同期7.66億元增長11.4%。對此，公司表示，由于公司持續維持創新及技術的投資，以提升及發展其先進技術平臺。

藥明生物介紹，公司全球多元化的生產網絡確保在四星期內啟動項目，提供穩健的生物藥供應鏈并加速產品上市。為滿足日漸增長的需求，并推進其“全球雙廠生產”戰略，本集團于報告期內進一步增強其產能。

在中國，2025年，藥明生物位于成都的全新微生物商業化生產基地建設項目正式啟動，該基地將配備15000升的發酵罐，原液年產能可達80至110批次，未來最大發酵規?？赏卣怪?0000升。成都基地的啟動預計將顯著增強本集團為全球客戶提供商業化生產的能力。

在歐洲，藥明生物愛爾蘭基地的生產設施MFG6二期通過新增三組1000升一次性生物反應器系統，將其總產能從3000升提升至6000升，也成功完成其首次工程批生產及PPQ生產批次。愛爾蘭基地MFG7設施也完成其第二個12000升規模PPQ生產。另外，愛爾蘭基地首個產品通過歐盟EMA批準，為其全球客戶一款創新生物藥進行商業化生產。

在報告期內，藥明生物完成了兩項設施資產出售交易，包括德國制劑設施與藥明海德愛爾蘭設施，進一步優化全球運營效率并提升資產回報率，從而持續增強為全球客戶提供多元化解決方案的能力。

在美國，藥明生物在馬薩諸塞州伍斯特市的生產設施MFG11的設計基礎已于報告期內落實，現正推進工程建設。MFG11廣泛應用自動化技術，安裝6個6000升一次性生物反應器和一條下游產線，該基地建成后將與波士頓研究服務中心以及本集團的新澤西州克蘭伯里基地形成聯動效應，在美國建立從生物藥研究、開發、臨床生產到小型及大規模商業化生產的端到端服務能力，更好地服務全球客戶。MFG18亦正在升級，旨在增加商業化生產能力，以應對本地強勁需求。

在新加坡，藥明生物模塊化生物制劑生產廠正在建設，并成為本集團新CRDMO中心的基石。項目建成后將成為全球規模最大的模塊化生物制劑生產設施之一，并將顯著提升集團端到端的制劑服務能力。

在中東，藥明生物2025年與卡塔爾自由區管理局簽訂了戰略諒解備忘錄，以推進其將卡塔爾基地建立為其全球CRDMO網絡內的另一大核心樞紐并將區域布局擴展至該地區的計劃。

展望2026年，藥明生物表示，公司將通過戰略投資前沿技術進一步加強其一體化平臺。同時將優化全球產能布局，以更好地支持客戶。