北京
PDD昨晚交出一份讓華爾街撓頭的成績(jī)單。Q4營(yíng)收沖到180億美元，同比增長(zhǎng)12%——數(shù)字看著還行，但凈利潤(rùn)35.6億美元，同比下滑11%，比市場(chǎng)預(yù)估的40億少了整整4.4億。股價(jià)盤后應(yīng)聲跳水，投資者用真金白銀投票：這生意模式，不對(duì)勁。
錢去哪兒了？答案是商家口袋里。Temu正在從"極致低價(jià)"向"討好賣家"艱難轉(zhuǎn)身，補(bǔ)貼、返點(diǎn)、流量扶持樣樣不落。一位接近PDD的人士算過賬：?jiǎn)蝹€(gè)頭部商家季度拿到的平臺(tái)補(bǔ)貼，比去年翻了將近三倍。換句話說，Temu終于意識(shí)到，沒有賣家愿意長(zhǎng)期賠本賺吆喝。
但轉(zhuǎn)型代價(jià)肉眼可見。PDD管理層在電話會(huì)上承認(rèn)，"短期內(nèi)利潤(rùn)承壓是主動(dòng)選擇」，「我們要讓商家賺到錢，平臺(tái)才能活得更久」。這套說辭聽著像拼多多國(guó)內(nèi)故事的海外翻版——當(dāng)年淘寶打假逼走中小賣家，拼多多趁機(jī)接盤，如今Temu想復(fù)制同一招。
問題是時(shí)機(jī)。美國(guó)關(guān)稅政策懸而未決，Shein和亞馬遜兩頭夾擊，Temu的窗口期正在收窄。財(cái)報(bào)里有個(gè)細(xì)節(jié)：營(yíng)銷費(fèi)用同比只漲了8%，是近三年最低增速。燒錢換增長(zhǎng)的時(shí)代，PDD自己先踩了一腳剎車。
有商家在論壇吐槽，補(bǔ)貼到賬周期從7天拖到21天，"平臺(tái)說讓我們賺錢，我的現(xiàn)金流先扛不住了"。
特別聲明：以上內(nèi)容(如有圖片或視頻亦包括在內(nèi))為自媒體平臺(tái)“網(wǎng)易號(hào)”用戶上傳并發(fā)布，本平臺(tái)僅提供信息存儲(chǔ)服務(wù)。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
