一字漲停！8天8板的電力“妖股”，凈利最高降七成，公司緊急發聲

電力板塊誕生一直超級“妖股”。

3月25日，華電遼能（600396.SH）延續強勁上漲態勢，當日以漲停收盤，股價報8.34元/股，成交額7.67億元，總市值達122.82億元，正式達成“8天8板”的強勢表現，8個交易日累計漲幅超110%，成為近期A股市場綠色電力板塊的焦點標的之一。

回溯股價走勢，華電遼能的本輪上漲始于3月18日，此后連續8個交易日強勢封板，期間換手率呈現高位波動態勢。數據顯示，3月20日、23日、24日公司單日換手率分別為26.74%、11.43%、16.07%。

從資金結構來看，本輪行情主要由中小投資者推動，上交所數據顯示，3月16日至3月24日，華電遼能自然人買入、賣出金額分別為67.2億元、68.9億元，占比均超85%，其中中小投資者買賣金額占比均超55%。

就在股價持續走高的同時，華電遼能于3月24日晚間發布股票交易嚴重異常波動公告，明確提示投資風險。公告指出，截至3月24日收盤，公司股票在10個交易日內（3月11日至3月24日）累計上漲95.36%，收盤價格漲幅偏離值累計達到100%，股價短期上漲幅度較大，已嚴重偏離同期上證指數和所屬電力、熱力生產和供應業行業指數，且顯著脫離公司基本面，存在短期大幅下跌的風險。

經公司自查及向控股股東、實際控制人中國華電集團有限公司核實，華電遼能目前生產經營活動一切正常，主營火力發電業務，火電裝機占比達82.56%，日常經營情況未發生重大變化，市場環境及行業政策也未出現重大調整，生產成本和銷售情況未出現大幅波動。

公司同時明確，不存在正在籌劃的重大資產重組、股份發行、重大交易等可能影響股價的重大事項，未發現對公司股票交易價格可能產生重大影響的媒體報道或市場傳聞，董事、高級管理人員及控股股東在股價異常波動期間未買賣公司股票。

業績方面，根據公司此前披露的2025年年度業績預告，預計2025年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.25億元至0.35億元，同比下滑59.17%至70.84%；扣非后凈利潤為0.14億元至0.19億元，同比減少54.90%至67.79%。公司解釋，業績下滑主要因2024年12月發行類REITs，四家新能源標的公司股比發生變化，導致大部分收益確認為少數股東損益，若剔除該影響，公司2025年凈利潤同比將增加1.03億元至1.13億元。

估值層面，華電遼能當前估值已顯著高于行業平均水平。數據顯示，公司所屬電力、熱力生產和供應業最新滾動市盈率為17.96倍、市凈率為1.58倍，而華電遼能最新滾動市盈率達174.89倍、市凈率達8.26倍，均大幅高于行業均值，進一步凸顯交易風險。此外，公司第三大股東遼寧能源投資（集團）有限責任公司已發布減持計劃，擬在2026年4月9日至7月8日期間，通過集中競價交易方式減持不超過1472.71萬股公司股份，占總股本的1%。

從行業背景來看，華電遼能的股價異動與近期綠色電力板塊的活躍密切相關。2026年政府工作報告首次將“算電協同”納入新基建工程，國家數據局近期也明確表示，將大力推進算電協同工程，確保樞紐節點新建算力設施綠電應用占比達到80%以上。在政策推動下，綠電板塊持續受到市場關注，而華電遼能作為兼具綠電、央企等概念的標的，受到資金追捧。不過需要注意的是，公司主營仍以火電為主，新能源業務雖為利潤增長點，但目前占比相對有限。

華福證券分析指出，國家電網正在鼓勵電力基礎設施預建和提前配置，包括提前布局特高壓通道、預留變電站容量、規劃綠電配套建設方案等，確保可快速承接新增算力需求。在AI產業快速發展的背景下，“AI的盡頭是電力”成為市場關注焦點，電力板塊因此獲得資金關注。

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