潞安環能200億買礦加碼資源布局 累盈超620億負債率連降

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

潞安環能（601699.SH）豪擲超82億元競得煤炭探礦權。

3月23日盤后，潞安環能公告，公司成功競得山西省襄垣縣蘇村區塊煤炭（簡稱“蘇村區塊煤炭”）探礦權，交易價格為82.22億元。

潞安環能稱，上述煤礦毗鄰公司總部駐地，區位優勢突出，資源稟賦與開采條件優良，是公司長期重點爭取的優質接續資源。

公告顯示，蘇村區塊煤炭資源量49178萬噸（含潛在資源7568.6萬噸）。

長江商報記者注意到，2024年，潞安環能曾出資121億元競得山西省襄垣縣上馬區塊煤炭探礦權。兩年多時間，公司已投超200億元買礦加碼資源布局。

潞安環能的核心競爭優勢之一就是資源儲量和高效產能優勢。截至2025年6月末，公司現有18座生產礦井，先進產能達到4970萬噸/年，集約化生產水平行業領先。

由于煤炭行業具有明顯周期性，潞安環能的經營業績也因此出現波動，但整體上公司具有較強盈利能力。2025年，公司盈利超過10億元。

Wind數據顯示，2006年上市以來，潞安環能累計盈利超過620億元。

此次超82億元收購不會影響潞安環能的財務狀況。在低負債情況下，公司貨幣資金約156億元。

82.22億競得煤炭探礦權

買煤礦，潞安環能再度大手筆加碼。

1月26日，由山西省自然資源廳委托山西省自然資源事業發展中心發布《山西省襄垣縣蘇村區塊煤炭探礦權掛牌出讓公告》。取得董事會授權后，潞安環能管理層組織報名參與競買，通過市場化途徑競買煤炭資源。

3月23日，潞安環能發布公告，經過自由報價及限時競價，公司最終以82.22億元競得蘇村區塊煤炭探礦權。

根據公開信息，這是一次激烈的競購。此次競購起始價1000萬元，保證金2億元。本次掛牌出讓要求競買人需滿足凈資產30億元以上，且具備運營120萬噸/年及以上煤炭礦山的實力。該宗煤炭礦業權的競價時長長達近28個小時，3月18日競價開啟當天報價金額已超70億元，最終于19日以82.22億元的高價成交，溢價高達822.1倍。

盡管接近千倍的溢價競價交易，但這在業內并非罕見。

3月17日，山西省自然資源網披露，2026年，山西省首宗煤炭探礦權山西嵐縣社科區塊煤炭探礦權，最終競購價格為51.94億元，溢價超過4721倍，刷新2026年全國煤炭探礦權出讓溢價紀錄。該煤礦的競得方為安徽省皖北煤電集團旗下的山西嵐縣昌恒煤焦有限公司。

公告顯示，蘇村區塊煤炭地處山西省長治市襄垣縣、屯留區，面積為47.65平方千米，煤炭資源量為49178萬噸（含潛在資源7568.6萬噸），擬出讓年限為5年。

為何要高溢價競購上述煤礦？潞安環能稱，蘇村區塊煤炭區塊毗鄰公司總部駐地，緊鄰五陽煤礦現有礦區范圍，區位優勢突出。未來該區塊轉為采礦權后，可依托五陽煤礦現有生產系統實現延伸接續開采，資源稟賦與開采條件優良，是公司長期重點爭取的優質接續資源。本次獲取探礦權，緊扣公司主責主業發展方向，契合公司長期資源戰略布局，將有效增厚公司煤炭資源儲量，進一步完善資源儲備結構，持續提升公司核心保障能力與綜合競爭優勢。

這是潞安環能近年來第二次大手筆買礦。2024年，公司曾出資121.26億元競得山西省襄垣縣上馬區塊煤炭（簡稱“上馬區塊煤炭”）探礦權。兩年多時間，公司已投超200億元買礦加碼資源布局。

累計分紅258.51億

連續買礦，潞安環能目的是增加煤炭資源儲量，使得公司實現可持續發展。事實上，公司市場競爭力較強。

在煤炭行業，資源儲備及先進產能是核心競爭力。在2025年半年報中，潞安環能表示，公司現有18座生產礦井，先進產能達4970萬噸/年，單井規模平均300萬噸/年，集約化生產水平行業領先，規模效應顯著。公司在建及規劃的礦井（如忻峪煤業、元豐礦業、靜安煤業、上馬礦井等）合計產能約850萬噸/年，產能有望持續提升。

如果加上本次競購的蘇村區塊煤炭，潞安環能的資源儲量進一步增加。

與此同時，潞安環能主采“潞安礦區”資源稟賦和開采條件較好，洗選一體化程度較高，噴吹煤、優質動力煤等核心品種具備“特低硫、低磷、低中灰、高發熱量”等環保優質特性，產品靈活適應鋼鐵、電力、化工等多行業需求。

潞安環能稱，公司市場競爭力強勁，市場占有率突出，定價機制靈活，大型客戶群體穩定，鐵路外運網絡完備，具備較強區域產品定價權。

潞安環能還具備技術創新優勢。公司在集約高效、技術裝備、人才儲備和安全管理水平等均屬煤炭行業前列，產業規模屬全國煤炭企業和全國煤炭類上市公司前列，具備較強的產業管理和行業預判經驗能力。

潞安環能的研發投入強度在煤炭行業中處于領先水平，是全國煤炭行業唯一國家級高新技術企業，入選國務院國資委“創建世界一流專精特新示范企業”，成為煤炭行業創新標桿。

財報顯示，2021年至2024年，潞安環能的研發投入均超10億元。

受煤炭周期影響，潞安環能的經營業績也曾出現波動。2025年，受煤炭市場整體價格下行周期影響，公司商品煤綜合售價同比顯著下降，這使得公司歸母凈利潤同比下降46.12%至55.92%，預計為10.80億至13.20億元，仍然超過10億元。

Wind數據顯示，2006年上市以來，潞安環能累計盈利預計超過620億元，累計派發紅利258.51億元（不含2025年）。

潞安環能的資產負債率持續下降。2019年底，公司資產負債率一度達68.38%，歷經不間斷下降，截至2025年9月末為40.45%。