IPO暫緩影響A股；存儲價格或翻倍；國際金價暴跌；美國煉油廠爆炸 | 3月25日財經日報

監管層突然出手！暫緩IPO落地，A股三天行情要變天？

3月24日，證監會召開資本市場座談會，宣布階段性暫緩IPO發行，以應對市場流動性壓力。此舉覆蓋主板、創業板和科創板，暫不安排新IPO發行，也不推進已過會企業的上市流程。此次調整旨在平衡市場融資與投資需求。在消息發布后，上證指數和深證成指均有上漲，市場情緒顯著回暖。雖然暫緩時長未定，但監管層表示待市場企穩后將有序恢復IPO發行。

供需失衡加劇！部分存儲產品價格或現翻倍漲幅，存儲芯片概念回升

財聯社報道，近期存儲芯片市場出現供需失衡，主要源于人工智能基礎設施建設導致的內存需求激增及供應緊張。韋德布什分析師指出，DRAM與NAND存儲價格預計在2026年上半年將實現超100%的漲幅。同時，三星電子可能發生罷工，這將進一步加劇存儲產品的供需壓力。業內專家認為，這波漲價是AI引發的結構性供需失衡，而非簡單的市場周期波動。

3月國際金價暴跌17％，史詩級拋售潮來襲，后市還能漲嗎？

3月以來，COMEX黃金價格經歷劇烈波動，自歷史高位暴跌，累計跌幅達17%。美元指數走強及美債收益率上升削弱了黃金的避險屬性。油價上漲和美聯儲鷹派政策導致市場流動性緊張，黃金遭遇集體拋售。短期內需關注美伊沖突對市場的影響，以及美聯儲貨幣政策的走向。當前宏觀環境下，金價承壓，預計將震蕩尋底。

同業存單備案額度“遲到”背后：或與銀行金融債額度統籌管理

截至3月24日，今年商業銀行同業存單備案額度尚未公布，通常情況下，這些信息應在早些時候披露。業內人士分析認為，可能是由于同業存單的額度備案方式將調整，與二級資本債、永續債等金融債進行統籌管理。這一變化或導致同業存單和金融債發行進度放緩，目前均為負凈融資狀態。監管部門尚未批復新的銀行金融債額度，被認為是發行規模低于預期的原因之一。

林毅夫：對內卷不要太緊張，這是經濟發展中的必然現象

前世界銀行首席經濟學家林毅夫在博鰲亞洲論壇2026年年會上表示，經濟發展過程中出現的“內卷”現象無需過度擔憂。他指出，內卷是產業升級和技術創新帶來的必然結果，當新的具有比較優勢的產業出現時，會吸引投資并導致競爭。在應對內卷的問題上，林毅夫建議政府給予先行者適當補貼以突破基礎設施瓶頸，并在新優勢產業形成后退出，讓市場調節企業的優勝劣汰，從而促進生產力水平提升。

律所“全球董事會”這類稱號，應該整頓了

近期盈科律師事務所發生了一起影響深遠的事件，其創始人梅向榮涉及"融資擔保暴雷"傳聞并已自首，引發業內關注。該事務所采用類似企業的治理結構，如"全球董事會"，引發對法律專業性和商業化之間界限的討論。此事敲響了警鐘，強調了律所應回歸專業定位，避免過度商業化，同時提出司法部門需加強監管，以維護律師行業的聲譽和公信力。

全面承接永旺4家門店 物美透露調改細節

3月23日，物美宣布將接手永旺超市的四家門店，并通過AI技術進行數智化升級改造。然而，此次調整僅涉及超市經營區域，永旺夢樂城購物中心保持正常營業。此外，物美強調，承接過程中不會讓周邊居民的日常消費出現空檔期，將以優化民生服務為核心。

成都憑什么是“首店第三城”？這份指數給出了答案

3月24日，封面新聞記者羅田怡報道，一項關于城市首發經濟的指數在成都發布。成都以其強勁的消費活力被定義為“消費增效型”樣本，盡管上海和北京依然領先，成都在原創品牌與高能級首店方面表現突出。然而，線下零售渠道正經歷轉型壓力，同比下降5.0%。為應對新形勢，成都市計劃通過優化商業生態，加強創新驅動，實現首發經濟的質變發展。

小米集團2025年營收4573億,汽車、AI成強勁增長引擎

小米集團在2025年取得顯著的財務增長，總收入達4573億元，同比增長25%。然而，盡管智能電動汽車及AI等創新業務首次突破千億大關，并實現年度經營收益轉正至9億元，該分部仍面臨巨大挑戰。特別是對比手機業務，小米汽車業務雖扭虧為盈，但其發展速度與盈利能力仍需進一步加強。同時，全球高端市場競爭激烈，小米在6000-10000元價位段的市占率僅提升2.3個百分點至4.5%，表明其在高端市場中的地位尚需鞏固。

美國煉油廠爆炸，美股期貨跳水，國際油價拉升

3月23日晚，美國得克薩斯州阿瑟港瓦萊羅煉油廠發生爆炸并引發火災。爆炸伴隨巨大聲響及黑色濃煙，當地政府已對此發布就地避險令，并實施交通管制。目前事故尚無人員傷亡報告，火勢已得到控制。受此影響，美股期貨下滑，道瓊斯指數期貨下跌0.47%，納斯達克100指數期貨下跌0.54%，標普500指數期貨下跌0.49%。國際油價則持續上揚，布油漲超4%，逼近100美元/桶。