募資42億元，宇樹科技“闖關”科創(chuàng)板

3月20日，上市流程啟動約8個月后，宇樹科技的科創(chuàng)板IPO申請正式獲得上交所受理，成為又一所科創(chuàng)板IPO“預先審閱”落地項目。

招股書顯示，本次IPO宇樹科技擬公開發(fā)行新股不低于4044.64萬股，募集資金42.02億元，將全部投入四大核心項目，其中智能機器人模型研發(fā)項目投入占比達48.13%，金額達22.22億元，主要用于具身大模型等機器人底層技術攻堅；其余資金分別用于機器人本體研發(fā)（11.1億元）、新型智能機器人產品開發(fā)（4.45億元）及智能機器人制造基地建設（6.24億元）。

其中，制造基地建設項目建成后，預計可實現(xiàn)年產7.50萬臺人形機器人與11.50萬臺四足機器人的產能規(guī)模。

宇樹科技定位為高性能通用機器人公司，專注于高性能通用人形機器人、四足機器人、機器人組件及具身智能模型的研發(fā)、生產和銷售。公司產品體系豐富，四足機器人包括Go1、Go2、A1、B2等多個型號，人形機器人則有Unitree G1、H2、R1等系列，覆蓋科研教育、工業(yè)巡檢、消費娛樂等多個應用場景。

申報材料披露的業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，宇樹科技近年來經(jīng)營狀況穩(wěn)步提升，并成功實現(xiàn)了盈利。2022年至2024年，公司實現(xiàn)營收分別為1.23億元、1.59億元、3.92億元，2025年營收達17.08億元，同比大增335.36%。

盈利方面，2022-2024年，公司扣非凈利潤分別為-807萬元、-1802萬元、7750萬元，2024年實現(xiàn)盈利拐點。2025年，得益于當期產品銷量的快速增長，公司實現(xiàn)扣非后凈利潤6億元，同比大增674.29%。

從營收結構來看，公司人形機器人已經(jīng)成為新的增長引擎。人形機器人業(yè)務收入占比從2023年的1.88%快速提升至2025年前三季度的51.53%，與四足機器人共同構成核心收入雙支柱；其中2025年前三季度人形機器人收入已超越四足機器人，成為新的業(yè)績增長點。

產銷數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度公司產銷率突破95%，基本實現(xiàn)滿產滿銷，報告期內四足機器人累計銷量超3萬臺，人形機器人累計銷量近4000臺，且2025年度人形機器人出貨量已超5500臺。

值得注意的是，宇樹科技主營業(yè)務毛利率從2022年的44.18%升至2025年的60.27%，主要得益于核心零部件全棧自研。