阿斯利康在華千億投資陸續(xù)揭幕

3月19日，阿斯利康宣布將在上海建立細(xì)胞療法商業(yè)化生產(chǎn)供應(yīng)基地與創(chuàng)新中心，成為首家在中國擁有端到端細(xì)胞治療能力的全球領(lǐng)先生物制藥企業(yè)。

同日，阿斯利康與上海市科學(xué)技術(shù)委員會及多家英國頂尖科研與金融機(jī)構(gòu)簽署合作備忘錄，啟動“上海–英國生命科學(xué)創(chuàng)新生態(tài)合作計(jì)劃”。

還是一日，阿斯利康與廣州經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會（以下簡稱“管委會”）簽署合作備忘錄，宣布計(jì)劃在廣州建設(shè)放射性偶聯(lián)藥物生產(chǎn)供應(yīng)基地。該基地將專門生產(chǎn)放射性偶聯(lián)藥物，為中國及更廣泛的亞太地區(qū)患者提供下一代癌癥療法。

一系列動作，不可謂不大。從此前北京和上海的全球戰(zhàn)略研發(fā)中心，再到如今涵蓋細(xì)胞治療、放射性偶聯(lián)藥物（RDC）的先進(jìn)制造基地，阿斯利康的下棋思路究竟是什么？

01.

增長引擎趨緩

2026年1月29日，阿斯利康宣布，計(jì)劃于2030年前在中國投資逾1000億元人民幣（150億美元），以擴(kuò)大在藥品生產(chǎn)與研發(fā)領(lǐng)域的布局。

阿斯利康全球首席執(zhí)行官蘇博科（Pascal Soriot）認(rèn)為，這筆重大投資，開啟了阿斯利康在華發(fā)展的新篇章。“通過進(jìn)一步擴(kuò)展我們在細(xì)胞治療、放射偶聯(lián)藥物等突破性療法的能力，阿斯利康將為中國高質(zhì)量發(fā)展作出更大貢獻(xiàn)，更重要的是，把下一代創(chuàng)新療法帶給更多患者。”

無疑，阿斯利康近日的接連官宣，是對此前投資計(jì)劃的回應(yīng)與兌現(xiàn)。

但要深入理解，還要問一句：為何是此時(shí)？

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中有答案。2026年2月，阿斯利康交出了一份“穩(wěn)中趨緩”的年度成績單：2025年公司實(shí)現(xiàn)營收587.39億美元，同比增長8%（按照固定匯率CER，下同）；其中腫瘤業(yè)務(wù)依舊是絕對核心，收入達(dá)到約256億美元，占總收入44%。

但如果拉長周期觀察，這一板塊的增速已從2023年的19%、2024年的21%下降至2025年的14%，增長放緩的信號十分清晰。

與此同時(shí)，2025年中國區(qū)總收入為66.54億美元，同比增長4%。盡管增速較2024年的9%有所放緩，但中國收入占新興市場總收入的比重仍高達(dá)43.5%，是阿斯利康全球布局中不可或缺的戰(zhàn)略支點(diǎn)。

值得注意的是阿斯利康在2025年財(cái)報(bào)中，將中國在“新興市場”之外單獨(dú)列出業(yè)績表現(xiàn)，更顯示出其戰(zhàn)略重要性。

來源：阿斯利康財(cái)報(bào)

蘇博科直言：“中國已成為科學(xué)創(chuàng)新、先進(jìn)制造和全球公共衛(wèi)生領(lǐng)域的重要力量。”

這一論斷，可以解答阿斯利康為何選擇在中國加大投資力度的疑問。

目前，中國市場正在從單純的銷售市場，轉(zhuǎn)變?yōu)槿騽?chuàng)新策源地。

2025年12月，加科思藥業(yè)與阿斯利康就其自主研發(fā)的泛KRAS抑制劑JAB-23E73達(dá)成合作協(xié)議，阿斯利康支付1億美元首付款，并承諾最高19億美元的里程碑付款，獲得該藥中國境外獨(dú)家權(quán)益。

2026年1月，AbelZeta Pharma（西比曼生物）宣布阿斯利康已同意收購其持有的C-CAR031在中國開發(fā)及商業(yè)化權(quán)益的50%份額。該協(xié)議完成后，阿斯利康將獲得C-CAR031在全球范圍內(nèi)的獨(dú)家開發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化權(quán)利，AbelZeta有權(quán)獲得最高6.3億美元的款項(xiàng)。

這些交易也表明，阿斯利康正將中國的創(chuàng)新成果“反向輸出”至全球市場。

根據(jù)BioPharma Dive的數(shù)據(jù)，2025年中國公司與美國和歐洲制藥商簽署了60多份授權(quán)協(xié)議。僅阿斯利康自2023年以來就與中國合作伙伴簽署了16項(xiàng)此類協(xié)議。

02.

相中細(xì)胞治療戰(zhàn)略

為何將涉及生產(chǎn)、創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)建設(shè)端到端細(xì)胞治療能力的支點(diǎn)定為上海？

這一布局或與阿斯利康在2024年完成的一筆收購有關(guān)。

2024年2月，阿斯利康完成對亙喜生物的收購，獲得其FasTCAR快速生產(chǎn)平臺及BCMA/CD19雙靶點(diǎn)CAR-T細(xì)胞療法AZD0120，目前正在多發(fā)性骨髓瘤及自身免疫性疾病領(lǐng)域開展臨床研究。

阿斯利康表示，將在上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)建設(shè)專門的細(xì)胞療法商業(yè)化生產(chǎn)供應(yīng)基地，用于在中國及其他亞洲市場商業(yè)化生產(chǎn)及供應(yīng)自體CAR-T細(xì)胞療法，AZD0120便在其中。

同時(shí)，阿斯利康還將在上海張江高科技園區(qū)建立阿斯利康亙喜細(xì)胞療法創(chuàng)新中心，覆蓋早期研究、病毒載體與質(zhì)粒開發(fā)、分析檢測、臨床生產(chǎn)及注冊支持。

值得注意的是，阿斯利康聯(lián)合格拉斯哥大學(xué)、倫敦國王學(xué)院等啟動的合作計(jì)劃，包括聚焦聯(lián)合科研與臨床研究，加速開發(fā)應(yīng)對全球健康挑戰(zhàn)的創(chuàng)新解決方案等。涉及的這兩家學(xué)校在CGT、免疫等領(lǐng)域積累了諸多科研成果。

阿斯利康全球執(zhí)行副總裁國際業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人尹思睿 Iskra Reic直言：“上海已構(gòu)建起從基礎(chǔ)研究、研發(fā)轉(zhuǎn)化到先進(jìn)制造的堅(jiān)實(shí)路徑，并孕育出充滿活力的創(chuàng)新生態(tài)。”

與此同時(shí)，廣州放射性偶聯(lián)藥物生產(chǎn)供應(yīng)基地的建設(shè)，將與上海的細(xì)胞治療基地形成協(xié)同，共同構(gòu)成阿斯利康在新型藥物領(lǐng)域的本地化生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)。

細(xì)胞治療是阿斯利康在腫瘤業(yè)務(wù)持續(xù)領(lǐng)先后，為下一個十年儲備的增長引擎。

2025年財(cái)報(bào)顯示，腫瘤業(yè)務(wù)收入256.19億美元，占公司總營收的44%，同比增長14%。例如，Tagrisso（奧希替尼）在美國市場收入達(dá)30.64億美元，新興市場斬獲19.71億美元，中國市場尤其受益于醫(yī)保目錄調(diào)整帶來的快速放量。

然而，隨著腫瘤領(lǐng)域競爭加劇，腫瘤業(yè)務(wù)增速放緩，從2023年的19%降至2025年的14%。

細(xì)胞治療可能是未來突破口。2025年，阿斯利康以4.25億美元現(xiàn)金預(yù)付收購比利時(shí)EsoBiotech，潛在總對價(jià)高達(dá)10億美元。該公司的體內(nèi)細(xì)胞療法技術(shù)可通過單次靜脈輸注在幾分鐘內(nèi)完成免疫細(xì)胞重編程，大幅降低傳統(tǒng)CAR-T治療的復(fù)雜性和成本。

03.

強(qiáng)化本地化生產(chǎn)創(chuàng)新能力

這一變化背后，本質(zhì)可能是全球創(chuàng)新藥市場競爭加劇，MNC在不同市場的布局也進(jìn)入深水區(qū)。

從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，美國市場仍是阿斯利康的最大單一市場，2023年收入190.77億美元，2025年升至254.50億美元，三年凈增64億美元。

歐洲市場在2024年實(shí)現(xiàn)了27%的超高增長后，2025年增速回落至9%。阿斯利康直言，增速放緩，與歐洲市場藥品定價(jià)壓力以及部分產(chǎn)品受仿制藥侵蝕有關(guān)。

即使在中國市場，也收到國家醫(yī)保目錄納入情況、集采等影響。

Lynparza（PARP抑制劑）在全球?qū)崿F(xiàn)32.79億美元收入；同比增長6%。但在新興市場僅有6.69億美元，同比增長僅2%，即因受中國市場競爭及集采影響。

同樣面臨壓力的還有Crestor（瑞舒伐他汀，商品名可定）等老藥，集采使得這些產(chǎn)品的市場份額和定價(jià)權(quán)已被大幅削弱。

不過，糖尿病藥物Farxiga（達(dá)格列凈）在2025年表現(xiàn)依舊強(qiáng)勁，同比增長9%，達(dá)84.92億美元，成為年度最暢銷產(chǎn)品。

在中國，創(chuàng)新藥放量高度依賴醫(yī)保準(zhǔn)入。以Enhertu（德曲妥珠單抗）為例，2025年納入國家醫(yī)保目錄后迅速放量。阿斯利康在財(cái)報(bào)中透露，該產(chǎn)品在2025財(cái)年第四季度收入表現(xiàn)強(qiáng)勁。

此外，人事與組織的變動或許帶來影響。根據(jù)市場消息，在阿斯利康任職超二十年的元老級人物、阿斯利康中國副總裁黃彬，已經(jīng)正式官宣離任，其任職于2026年3月20日結(jié)束。

前述達(dá)格列凈便通過國家醫(yī)保談判實(shí)現(xiàn)放量。在2019年，黃彬主導(dǎo)阿斯利康達(dá)格列凈片國家醫(yī)保談判，促成原本定價(jià)為10毫克每片15.96元的達(dá)格列凈，以每片4.36元全球最低價(jià)納入醫(yī)保目錄，降幅達(dá)73%。

據(jù)悉，作為連續(xù)7年參與國家醫(yī)保談判的老兵，他累計(jì)參與了26場談判，推動德曲妥珠單抗、卡匹色替片等多款創(chuàng)新藥納入醫(yī)保。

組織架構(gòu)的調(diào)整也在同步推進(jìn)，渠道協(xié)同、全程管理的跡象愈發(fā)明顯。

2026年3月，阿斯利康中國新設(shè)立“生物制藥業(yè)務(wù)全產(chǎn)品渠道事業(yè)部”，并將原本分屬不同部門的零售業(yè)務(wù)、縣與社區(qū)業(yè)務(wù)，以及飛鷹業(yè)務(wù)與呼吸霧化及消化針劑業(yè)務(wù)全面整合。

由此來看，在組織、架構(gòu)、人事變動之余，阿斯利康在中國的落子思路便是，不僅在中國賣藥，更在中國研發(fā)、生產(chǎn)，并將中國創(chuàng)新輸出全球。

*封面來源：神筆PRO

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