伊以互炸引爆“能源戰(zhàn)”，全球資產(chǎn)遭拋售，更大風(fēng)暴還在后面

匯通財(cái)經(jīng)訊——伊朗局勢(shì)急劇升級(jí)，美以對(duì)伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)已持續(xù)數(shù)周，最新發(fā)展包括以色列空襲伊朗南帕斯（South Pars）氣田后，伊朗對(duì)中東多處能源設(shè)施發(fā)動(dòng)大規(guī)模反擊。這是沖突迄今最大規(guī)模能源基礎(chǔ)設(shè)施襲擊，直接推高全球能源供應(yīng)中斷擔(dān)憂。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——伊朗局勢(shì)急劇升級(jí)，美以對(duì)伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)已持續(xù)數(shù)周，最新發(fā)展包括以色列空襲伊朗南帕斯（South Pars）氣田后，伊朗對(duì)中東多處能源設(shè)施發(fā)動(dòng)大規(guī)模反擊。這是沖突迄今最大規(guī)模能源基礎(chǔ)設(shè)施襲擊，直接推高全球能源供應(yīng)中斷擔(dān)憂。

周四（3月19日）布倫特原油價(jià)格一度飆升至119.11美元/桶，后因以色列總理內(nèi)塔尼亞胡表態(tài)緩和以及美國(guó)放寬部分俄羅斯原油銷(xiāo)售限制，油價(jià)回落。美原油價(jià)格與布倫特油價(jià)差一度擴(kuò)大至12.05美元/桶，創(chuàng)2015年以來(lái)最大，反映供應(yīng)中斷對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的嚴(yán)重沖擊。

周五亞市時(shí)段，美原油價(jià)格震蕩下行，現(xiàn)交投于每桶92.95美元附近，日內(nèi)跌幅約2.7%。

全球資產(chǎn)拋售潮與市場(chǎng)擔(dān)憂
投資者重新評(píng)估伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)可能引發(fā)的深層經(jīng)濟(jì)沖擊，導(dǎo)致全球范圍資產(chǎn)遭廣泛拋售。從政府債券到股票再到黃金，市場(chǎng)恐慌情緒升溫。美股周四小幅收低，全球多國(guó)股指大幅下挫。G7所有央行在不到24小時(shí)內(nèi)相繼開(kāi)會(huì)，這一罕見(jiàn)同步令市場(chǎng)進(jìn)一步承壓。

分析師指出，市場(chǎng)此前視風(fēng)險(xiǎn)為短期價(jià)格沖擊，而非長(zhǎng)期危機(jī)；若能源價(jià)格高位持續(xù)，拋售將更劇烈。

施羅德全球經(jīng)濟(jì)主管David Rees近期表示：“感覺(jué)市場(chǎng)此前做的是應(yīng)對(duì)相對(duì)短暫的價(jià)格沖擊，而非長(zhǎng)期危機(jī)。如果價(jià)格走高并在高檔停留更久，那么市場(chǎng)更大范圍的拋售自然也會(huì)變得更加痛苦。”

央行鷹派信號(hào)與加息預(yù)期變化
美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出鷹派信號(hào)，進(jìn)一步加劇跌勢(shì)。交易員已不再預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)今年降息，轉(zhuǎn)而押注歐洲央行更迅速反應(yīng)能源價(jià)格上漲。市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行4月加息概率約60%，并完全定價(jià)年內(nèi)兩次加息，到年底第三次加息概率也較高。

三名消息人士透露，除非沖突迅速解決，否則歐洲央行可能4月開(kāi)始討論加息，6月收緊政策。英國(guó)央行周四維持利率不變，但部分官員提出升息可能性，與戰(zhàn)前預(yù)期降息形成鮮明反差。

Mesirow Currency Management高級(jí)投資策略師Uto Shinohara指出，美元支撐正因其他主要央行預(yù)期升息而削弱。美聯(lián)儲(chǔ)維持利率在3.5%-3.75%，多數(shù)官員仍預(yù)期年內(nèi)至少一次降息，但戰(zhàn)爭(zhēng)推升通脹風(fēng)險(xiǎn)令前景復(fù)雜化。

通脹與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雙重風(fēng)險(xiǎn)
沖突引發(fā)的供應(yīng)中斷正加劇通脹壓力，同時(shí)威脅經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。油價(jià)高企推升輸入型通脹，歐洲對(duì)能源危機(jī)記憶猶新，更傾向快速反應(yīng)。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾強(qiáng)調(diào)難以“看透”能源價(jià)格沖擊的暫時(shí)性。

債券市場(chǎng)收益率飆升，英國(guó)兩年期國(guó)債收益率一度升逾30個(gè)基點(diǎn)，雖午后部分回吐，但整體顯示利率預(yù)期急劇轉(zhuǎn)向。

CreditSights宏觀策略主管Zachary Griffiths周四表示：“我們更關(guān)注中東局勢(shì)對(duì)需求破壞及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。而且我認(rèn)為，甚至就在今天，你都可以看到這兩股力量彼此拉扯，要判斷哪一方在每分每秒的交易中占上風(fēng)，其實(shí)相當(dāng)困難。”

黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)異常
黃金作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)，本應(yīng)受益于地緣風(fēng)險(xiǎn)，但本次沖突中表現(xiàn)低迷，周四收跌3.5%，一度觸及一個(gè)半月低點(diǎn)4503.18美元/每盎司。

分析師認(rèn)為，表現(xiàn)良好的交易品種被用來(lái)彌補(bǔ)其他資產(chǎn)虧損，疊加美元短期高位及擁擠交易平倉(cāng)壓力。整體市場(chǎng)拋售廣泛，顯示投資者擔(dān)憂通脹與衰退雙殺，而非單純避險(xiǎn)需求主導(dǎo)。

（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源：易匯通）

編輯總結(jié)
伊朗沖突升級(jí)已從軍事對(duì)抗演變?yōu)槟茉磻?zhàn)，襲擊南帕斯等關(guān)鍵設(shè)施直接擾亂全球供應(yīng)，油價(jià)劇烈波動(dòng)放大通脹與增長(zhǎng)雙重風(fēng)險(xiǎn)。多國(guó)央行政策同步轉(zhuǎn)向鷹派，美聯(lián)儲(chǔ)降息路徑推遲，歐洲與英國(guó)加息預(yù)期升溫，近期債券收益率飆升、股市下挫、黃金回調(diào)共同反映市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期危機(jī)的重新定價(jià)。盡管部分緩和信號(hào)出現(xiàn)（如以色列暫緩攻擊南帕斯），但能源基礎(chǔ)設(shè)施脆弱性暴露無(wú)遺，若沖突持續(xù)，全球經(jīng)濟(jì)面臨更嚴(yán)峻考驗(yàn)，投資者需警惕通脹重燃與增長(zhǎng)放緩的疊加沖擊。

（美原油連續(xù)日線圖，來(lái)源：易匯通）

北京時(shí)間9:36，美原油連續(xù)現(xiàn)報(bào)92.84美元/桶。

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