李國慶點評胖東來將40億資產(chǎn)分員工：長期看弊大于利

最近，胖東來創(chuàng)始人于東來宣布，將企業(yè)近 40 億元資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為股本，賦予全體員工分紅權(quán)，此事一經(jīng)曝光便引發(fā)全網(wǎng)熱議，當當網(wǎng)創(chuàng)始人李國慶也對此公開發(fā)表點評。

李國慶在點評開篇便直言：“胖東來老板于大俠，發(fā)布了一則重磅公告，把公司賬上近 40 億元未分配利潤，一次性拿出來分給全體員工?！?/p>

“關(guān)鍵是他本人才占5%，震動商業(yè)界，也應(yīng)該震動慈善界，從此這公司成為一個員工持股……”

李國慶稱，自己不認識于東來，他是我心中的神，自己在大學就想從事商業(yè)，受到一些投資人的批評，你就想造福于員工，不是為了個人，腰包有多少錢，上過什么排行榜，自己不在意。

李國慶從商業(yè)角度進行了點評，他首先表示，此舉站在長遠角度來看，對企業(yè)弊多利少，除非股權(quán)分配有重大創(chuàng)新。

首先，于東來是這個公司的創(chuàng)始人，推動者，發(fā)動機，他愿意拿5%可以，但給底下的怎么分配，基本就是按貢獻分配。

不過，李國慶也強調(diào)，這個利潤分配沒問題，每年可以調(diào)，但當把這套利潤分配的比例轉(zhuǎn)換成股權(quán)分配的比例，問題就大了，因為背后涉及到?jīng)Q策權(quán)和管理權(quán)。

一是創(chuàng)始人持股僅5%，核心管理層合計持股可能不足51%，高度的股權(quán)分散，股東大會決策易陷入僵局，創(chuàng)始人影響力被稀釋。

二是若員工離職或退休，股權(quán)交易規(guī)則未明確。老股東優(yōu)先購買權(quán)可能因資金不足無法承接，而允許對外轉(zhuǎn)讓則可能引入外部資本干擾經(jīng)營。

不過，李國慶還強調(diào)，于東來身體力行這么多年，他這么做肯定有他的精密設(shè)計。

對此，李國慶分析于東來或通過三類機制規(guī)避風險。

一是超級投票權(quán)，創(chuàng)始人持股5%但1票抵10-12票，實際掌控50%-75%投票權(quán)。

二是股權(quán)流動限制，員工股權(quán)或禁止市場化交易，類似"公務(wù)員房產(chǎn)內(nèi)部流轉(zhuǎn)"。

三是利潤分配權(quán)固化，未來每年50%利潤用于隊獎金的規(guī)定可能通過章程鎖定。

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