規范行業發展 理財公司監管評級迎新規

中國商報（記者 馬文博）近日，國家金融監督管理總局發布《理財公司監管評級暫行辦法》（以下簡稱辦法），對理財公司監管評級的總體要求、評級要素、基本程序和分類監管等作出規定。專家認為，辦法有利于健全理財公司監管制度體系，推動構建與能力相匹配的差異化發展與監管模式。

明確監管評級方法

理財公司經過多年發展，已成為我國資產管理行業的重要組成部分。據悉，截至2025年12月末，我國32家理財公司存續理財產品規模為30.7萬億元，占市場全部理財產品33.3萬億元的92%。但是，仍有部分機構存在發展定位需進一步明確、專業投資能力有待提高、凈值化轉型仍需深化、風險管控不夠完善等問題。

此次發布的辦法包括總則、監管評級要素與評級方法、組織實施、評級結果運用以及附則，對理財公司監管評級的總體要求、評級要素、基本程序和分類監管等作出規定。

辦法設置公司治理、資管能力、風險管理、信息披露、投資者權益保護和信息科技六大評級模塊，分別賦予10%、25%、25%、15%、15%和10%的分值權重，并針對性設置加分項、扣分項、級別調整因素，對理財公司的經營管理和風險狀況進行綜合評價。

評級得分在90分（含）以上為1級，80分（含）至90分為2級，70分（含）至80分為3級，60分（含）至70分為4級，50分（含）至60分為5級，低于50分為6級。監管評級結果為5級或6級的理財公司為高風險理財公司。處于重組、被接管、實施市場退出等情況的理財公司，經國家金融監督管理總局及其派出機構認定后直接列為S級，不參加當年監管評級。

蘇商銀行特約研究員付一夫對中國商報記者表示，辦法既是對理財行業過去多年轉型成果的鞏固，也是針對行業現存問題的精準施策，能優化監管資源配置，發揮評級“指揮棒”作用，引導理財公司從規模競爭轉向質量比拼，形成“良幣驅逐劣幣”的格局，最終助力行業穩健發展。

明確監管評級基本程序

辦法提出，監管評級包括機構自評估、初評、審核、結果反饋等環節。評級結束后，監管部門發現評級期間未掌握的重大情況，或者理財公司風險或管理狀況發生重大變化的，可對監管評級結果進行動態調整。

辦法明確，理財公司的監管評級周期為一年，評價期間為上一年1月1日至12月31日。原則上應于每年4月底前完成上年度監管評級工作。

國家金融監督管理總局及其派出機構在日常監管中應持續收集監管評級所需的各類信息，包括但不限于：市場準入，非現場監管，現場檢查，行政處罰，公司治理、數據治理、案件管理等專項監管信息，理財公司有關制度辦法、經營管理文件、內外部審計報告、信訪和違法舉報信息及其他重要內外部信息等。

辦法明確，國家金融監督管理總局及其派出機構應通過監管會談、監管意見書、監管通報等方式，向理財公司通報監管評級結果以及存在的主要風險和問題，并提出監管意見和整改要求。理財公司在收到監管評級結果通報后，應當及時向主要股東、董事會和高級管理層報告，報告內容包括但不限于監管評級結果、主要風險和問題、監管意見和整改要求等，并按要求整改。

付一夫認為，辦法的核心是通過分級分類監管，規范理財行業發展、防范金融風險，推動行業回歸“受人之托、代人理財”的本源，具有重要的行業引導意義。

明確分類監管原則

專家表示，監管評級結果分為1—6級和S級，是監管部門配置監管資源、開展市場準入、采取差異化監管措施的重要依據。

辦法明確，1級、2級理財公司經營穩健、風險狀況較好，監管上以非現場和常規監管為主，優先支持開展養老理財等創新試點類業務；3級、4級理財公司存在一定或較多風險問題，監管上需加強重點領域監管，采取必要糾正措施，控制增量風險，壓降存量風險，防范風險擴散；5級、6級理財公司存在嚴重風險問題，監管上需實時跟蹤風險變化情況，從嚴限制和化解高風險業務，有序實施風險處置或市場退出；S級理財公司為處于重組、被接管、實施市場退出等情況的理財公司，不參加當年監管評級。

“辦法的出臺是完善理財行業監管體系的重要舉措。”中國城市專家網智庫委員會常務副秘書長林先平對記者表示，通過分級分類監管，能夠更精準識別和防范風險，推動理財公司穩健經營。對評級較高的公司給予創新業務試點支持，有助于激勵行業提升管理水平和服務質量；對存在風險的機構加強約束和處置，則體現了“早發現、早處置”的監管思路，有利于保護投資者權益和維護金融穩定。該辦法有助于引導理財行業健康發展，促進其更好地服務實體經濟。

金融監管總局表示，辦法的發布實施，有利于強化監管導向，發揮評級“指揮棒”作用，督促理財公司切實履行受托管理職責；有利于加快行業轉型發展，引導理財公司提升投研能力和風控能力；有利于合理配置監管資源，提高監管精準性和科學性。

據悉，下一步，金融監管總局將加強督促指導，抓好辦法貫徹落實工作，不斷提升理財公司監管質效，推動理財公司穩健規范發展，更好地服務居民財富管理需求和實體經濟高質量發展。