理財市場迎新規(guī)！

國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《理財公司監(jiān)管評級暫行辦法》

為深入貫徹落實中央金融工作會議關(guān)于推動銀行理財子公司加快轉(zhuǎn)型發(fā)展的決策部署，健全理財公司監(jiān)管制度體系，推動構(gòu)建與能力相匹配的差異化發(fā)展與監(jiān)管模式，金融監(jiān)管總局近日發(fā)布《理財公司監(jiān)管評級暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），自發(fā)布之日起施行。

《辦法》共五章二十六條，包括總則、監(jiān)管評級要素與評級方法、組織實施、評級結(jié)果運用以及附則，對理財公司監(jiān)管評級的總體要求、評級要素、基本程序和分類監(jiān)管等作出規(guī)定。

一是明確監(jiān)管評級要素與方法?！掇k法》設(shè)置公司治理、資管能力、風險管理、信息披露、投資者權(quán)益保護和信息科技六大評級模塊，分別賦予10%、25%、25%、15%、15%和10%的分值權(quán)重，并針對性設(shè)置加分項、扣分項、級別調(diào)整因素，對理財公司經(jīng)營管理和風險狀況進行綜合評價。

二是明確監(jiān)管評級基本程序。監(jiān)管評級包括機構(gòu)自評估、初評、審核、結(jié)果反饋等環(huán)節(jié)。評級結(jié)束后，監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)評級期間未掌握的重大情況，或者理財公司風險或管理狀況發(fā)生重大變化的，可對監(jiān)管評級結(jié)果進行動態(tài)調(diào)整。

三是明確分類監(jiān)管原則。監(jiān)管評級結(jié)果分為1—6級和S級，是監(jiān)管部門配置監(jiān)管資源、開展市場準入、采取差異化監(jiān)管措施的重要依據(jù)。

《辦法》的發(fā)布實施，有利于強化監(jiān)管導(dǎo)向，發(fā)揮評級“指揮棒”作用，督促理財公司切實履行受托管理職責；有利于加快行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，引導(dǎo)理財公司提升投研能力和風控能力；有利于合理配置監(jiān)管資源，提高監(jiān)管精準性和科學性。下一步，金融監(jiān)管總局將加強督促指導(dǎo)，抓好《辦法》貫徹落實工作，不斷提升理財公司監(jiān)管質(zhì)效，推動理財公司穩(wěn)健規(guī)范發(fā)展，更好服務(wù)居民財富管理需求和實體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

國家金融監(jiān)督管理總局有關(guān)司局負責人就《理財公司監(jiān)管評級暫行辦法》答記者問

為深入貫徹落實中央金融工作會議關(guān)于推動銀行理財子公司加快轉(zhuǎn)型發(fā)展的決策部署，健全理財公司監(jiān)管制度體系，推動構(gòu)建與能力相匹配的差異化發(fā)展與監(jiān)管模式，金融監(jiān)管總局近日發(fā)布《理財公司監(jiān)管評級暫行辦法》（以下簡稱《辦法》），有關(guān)司局負責人就相關(guān)問題回答了記者提問。

一、《辦法》制定的背景是什么？

截至2025年12月末，全國32家理財公司存續(xù)理財產(chǎn)品規(guī)模30.7萬億元，占市場全部理財產(chǎn)品33.3萬億元的92%。理財公司經(jīng)過六年多發(fā)展，規(guī)范轉(zhuǎn)型取得積極成效，已成為我國資產(chǎn)管理行業(yè)的重要組成部分。同時也應(yīng)看到，部分機構(gòu)存在發(fā)展定位需進一步明確、專業(yè)投資能力有待提高、凈值化轉(zhuǎn)型仍需深化、風險管控不夠完善等問題。為進一步明確理財行業(yè)發(fā)展方向，完善理財公司監(jiān)管制度體系，推動理財公司持續(xù)提升能力水平，制定出臺《辦法》十分必要。一是有利于強化監(jiān)管導(dǎo)向。發(fā)揮評級“指揮棒”作用，督促理財公司樹立審慎穩(wěn)健的經(jīng)營理念，切實履行受托管理職責。二是有利于加快轉(zhuǎn)型發(fā)展。推動理財公司對標行業(yè)先進，查找差距不足，持續(xù)加強自身能力建設(shè)，增強內(nèi)生發(fā)展動力。三是有利于合理配置監(jiān)管資源。通過監(jiān)管評級，更好反映理財公司風險狀況和經(jīng)營特點，明確監(jiān)管重點機構(gòu)和重點領(lǐng)域，提高監(jiān)管精準性和科學性。

二、《辦法》制定的主要原則是什么？

《辦法》制定遵循以下原則：

一是堅持風險為本、能力導(dǎo)向。牢牢把握“受人之托、代人理財”資管本源，將風險管理和資管能力擺在評級核心位置，引導(dǎo)理財公司培育內(nèi)生風險防控機制，提升主動管理和價值創(chuàng)造能力。

二是堅持完善治理、壓實責任。壓實董事和高管責任，強化內(nèi)外部監(jiān)督和母子風險隔離，推動公司治理能力與業(yè)務(wù)發(fā)展相匹配。

三是堅持長期導(dǎo)向、穩(wěn)健經(jīng)營。綜合考量股東支持、戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)績穩(wěn)定性等中長期要素，推動理財公司行穩(wěn)致遠。

四是堅持分類施策、結(jié)果運用。堅持“正向激勵”和“反向約束”并重，促進監(jiān)管資源配置與機構(gòu)經(jīng)營能力、風險狀況相適應(yīng)。

五是堅持統(tǒng)籌協(xié)調(diào)、形成合力?？偩趾团沙鰴C構(gòu)上下聯(lián)動、緊密協(xié)作，銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行?、行業(yè)自律發(fā)揮支持配合作用，共同提升評級結(jié)果的公平性、科學性和權(quán)威性。

三、《辦法》的主要內(nèi)容是什么？

《辦法》共五章二十六條，包括總則、監(jiān)管評級要素與評級方法、組織實施、評級結(jié)果運用以及附則，對理財公司監(jiān)管評級的總體要求、評級要素、基本程序和分類監(jiān)管等作出規(guī)定。一是明確監(jiān)管評級要素與方法?！掇k法》設(shè)置公司治理、資管能力、風險管理、信息披露、投資者權(quán)益保護和信息科技六大評級模塊，分別賦予10%、25%、25%、15%、15%和10%的分值權(quán)重，并針對性設(shè)置加分項、扣分項、級別調(diào)整因素，對理財公司經(jīng)營管理和風險狀況進行綜合評價。二是明確監(jiān)管評級基本程序。監(jiān)管評級包括機構(gòu)自評估、初評、審核、結(jié)果反饋等環(huán)節(jié)。評級結(jié)束后，監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)評級期間未掌握的重大情況，或者理財公司風險或管理狀況發(fā)生重大變化的，可對監(jiān)管評級結(jié)果進行動態(tài)調(diào)整。三是明確分類監(jiān)管原則。監(jiān)管評級結(jié)果是監(jiān)管部門配置監(jiān)管資源、開展市場準入、采取差異化監(jiān)管措施的重要依據(jù)。

四、《辦法》如何強化評級結(jié)果的運用？

《辦法》規(guī)定監(jiān)管評級結(jié)果分為1—6級和S級，并分別明確不同等級理財公司的風險特征和分類監(jiān)管措施。其中，1、2級理財公司經(jīng)營穩(wěn)健、風險狀況較好，監(jiān)管上以非現(xiàn)場和常規(guī)監(jiān)管為主，優(yōu)先支持開展養(yǎng)老理財?shù)葎?chuàng)新試點類業(yè)務(wù)；3、4級理財公司存在一定或較多風險問題，監(jiān)管上需加強重點領(lǐng)域監(jiān)管，采取必要糾正措施，控制增量風險，壓降存量風險，防范風險擴散；5、6級理財公司存在嚴重風險問題，監(jiān)管上需實時跟蹤風險變化情況，從嚴限制和化解高風險業(yè)務(wù)，有序?qū)嵤╋L險處置或市場退出；S級理財公司為處于重組、被接管、實施市場退出等情況的理財公司，不參加當年監(jiān)管評級。

理財公司監(jiān)管評級暫行辦法

第一章 總則

第一條 為加強理財公司分級分類監(jiān)管，合理配置監(jiān)管資源，推動理財公司加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，根據(jù)《中華人民共和國銀行業(yè)監(jiān)督管理法》《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》等有關(guān)法律、部門規(guī)章的規(guī)定，制定本辦法。

第二條 本辦法適用于開業(yè)滿一個完整會計年度以上的理財公司。

第三條 理財公司監(jiān)管評級是指國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)根據(jù)日常監(jiān)管掌握情況，按照本辦法對理財公司的整體風險和管理狀況作出評價判斷的監(jiān)管過程，是實施分類監(jiān)管的基礎(chǔ)。

分類監(jiān)管是指國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)根據(jù)理財公司監(jiān)管評級結(jié)果，對不同級別的理財公司在市場準入、監(jiān)管措施以及監(jiān)管資源配置等方面實施有所區(qū)別的監(jiān)管政策。

第四條 國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)按照本辦法開展理財公司監(jiān)管評級工作。

第二章 監(jiān)管評級要素與評級方法

第五條 理財公司監(jiān)管評級要素包括公司治理、資管能力、風險管理、信息披露、投資者權(quán)益保護、信息科技六方面，由定性和定量兩類評級指標組成。

第六條 理財公司監(jiān)管評級方法主要包含以下內(nèi)容：

（一）評級要素權(quán)重設(shè)置。評級滿分為100分。各評級要素的分值權(quán)重如下：公司治理（10%）、資管能力（25%）、風險管理（25%）、信息披露（15%）、投資者權(quán)益保護（15%）、信息科技（10%）。

（二）評級要素得分。評級要素得分由國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)對照評級指標和評分原則，結(jié)合專業(yè)判斷確定。

（三）評級得分。評級得分由各評級要素得分匯總后獲得。

（四）等級確定。根據(jù)評級得分，結(jié)合監(jiān)管評級調(diào)整因素形成監(jiān)管評級結(jié)果。

第七條 理財公司監(jiān)管評級結(jié)果分為1—6級和S級，數(shù)值越大反映機構(gòu)風險越大，需要越高程度的監(jiān)管關(guān)注。

評級得分在90分（含）以上為1級，80分（含）至90分為2級，70分（含）至80分為3級，60分（含）至70分為4級，50分（含）至60分為5級，低于50分為6級。監(jiān)管評級結(jié)果為5級或6級的理財公司為高風險理財公司。處于重組、被接管、實施市場退出等情況的理財公司，經(jīng)國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)認定后直接列為S級，不參加當年監(jiān)管評級。

第八條 國家金融監(jiān)督管理總局每年可以根據(jù)行業(yè)監(jiān)管重點、理財公司發(fā)展狀況、風險特征等因素，適當調(diào)整評級要素、評級指標和評分原則，并于每年監(jiān)管評級工作開展前明確。

第三章 組織實施

第九條 理財公司的監(jiān)管評級周期為一年，評價期間為上一年1月1日至12月31日。原則上應(yīng)于每年4月底前完成上年度監(jiān)管評級工作。

第十條 國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)在日常監(jiān)管中應(yīng)持續(xù)收集監(jiān)管評級所需的各類信息，包括但不限于：市場準入，非現(xiàn)場監(jiān)管，現(xiàn)場檢查，行政處罰，公司治理、數(shù)據(jù)治理、案件管理等專項監(jiān)管信息，理財公司有關(guān)制度辦法、經(jīng)營管理文件、內(nèi)外部審計報告、信訪和違法舉報信息及其他重要內(nèi)外部信息等。

第十一條 理財公司監(jiān)管評級按照機構(gòu)自評估、初評、審核、結(jié)果反饋等環(huán)節(jié)進行。

第十二條 理財公司應(yīng)當按照本辦法要求開展自評估，如實提供自評估結(jié)果、自評估相關(guān)數(shù)據(jù)信息及證明性材料，反映自身實際情況、存在問題以及被采取的監(jiān)管措施。上述材料應(yīng)于每年3月1日前正式報送國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)。

理財公司應(yīng)當確保其提供的數(shù)據(jù)信息及證明性材料真實、準確和完整，且質(zhì)量滿足評級要求，不得隱瞞重大事項，不得提供有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或重大遺漏的數(shù)據(jù)和信息。

第十三條 國家金融監(jiān)督管理總局派出機構(gòu)按照本辦法規(guī)定的評級方法和標準，綜合分析理財公司相關(guān)信息，開展監(jiān)管評級初評，形成初評結(jié)果。必要時可以通過現(xiàn)場走訪、監(jiān)管會談等方式進一步核查情況。

國家金融監(jiān)督管理總局派出機構(gòu)發(fā)現(xiàn)理財公司提供的數(shù)據(jù)信息或證明性材料質(zhì)量不滿足評級要求的，應(yīng)當及時與理財公司確認核實，采用核實后的數(shù)據(jù)信息進行監(jiān)管評級，并就材料質(zhì)量問題視情節(jié)嚴重程度依法依規(guī)采取相應(yīng)監(jiān)管措施。

第十四條 國家金融監(jiān)督管理總局對初評結(jié)果進行審核，必要時調(diào)整，形成理財公司監(jiān)管評級結(jié)果。

第十五條 銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行摹⒗碡斝袠I(yè)自律組織應(yīng)當按各自職責，支持配合理財公司監(jiān)管評級工作。

第十六條 國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)應(yīng)通過監(jiān)管會談、監(jiān)管意見書、監(jiān)管通報等方式，向理財公司通報監(jiān)管評級結(jié)果以及存在的主要風險和問題，并提出監(jiān)管意見和整改要求。

理財公司在收到監(jiān)管評級結(jié)果通報后，應(yīng)當及時向主要股東、董事會和高級管理層報告，報告內(nèi)容包括但不限于監(jiān)管評級結(jié)果、主要風險和問題、監(jiān)管意見和整改要求等，并按要求整改。

第十七條 監(jiān)管評級工作結(jié)束后，國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)應(yīng)當做好評級信息、評級工作底稿、評級結(jié)果、評級結(jié)果反饋等相關(guān)文件資料的存檔工作。

第十八條 監(jiān)管評級工作結(jié)束后，國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)發(fā)現(xiàn)在監(jiān)管評級期間未掌握的重大情況，或者被評級理財公司風險或管理狀況發(fā)生重大變化的，可對監(jiān)管評級結(jié)果進行動態(tài)調(diào)整。動態(tài)調(diào)整應(yīng)當參照本辦法第十六條進行通報，并參照本辦法第十七條進行存檔。

第十九條 國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)跟蹤評價監(jiān)管評級工作開展情況，持續(xù)改進理財公司監(jiān)管評級工作。

第四章 評級結(jié)果運用

第二十條 監(jiān)管評級結(jié)果綜合反映理財公司經(jīng)營管理狀況和風險水平，是國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)配置監(jiān)管資源、開展市場準入、采取差異化監(jiān)管措施的重要依據(jù)。

監(jiān)管評級結(jié)果為1級，表示理財公司經(jīng)營管理各方面較為健全，出現(xiàn)的問題較為輕微，且能夠通過改善日常經(jīng)營管理來解決，具有較強的風險抵御能力。主要以非現(xiàn)場監(jiān)管為主，優(yōu)先支持創(chuàng)新試點類業(yè)務(wù)。

監(jiān)管評級結(jié)果為2級，表示理財公司經(jīng)營管理各方面基本健全，風險抵御能力良好，存在一些薄弱環(huán)節(jié)和風險隱患。需要針對性加強風險監(jiān)測和提示，督促及時改進。

監(jiān)管評級結(jié)果為3級，表示理財公司整體雖然基本能夠抵御經(jīng)營風險，但在日常管理和部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域存在一定風險問題。需要加強重點領(lǐng)域監(jiān)管，合理控制增量風險，促進風險早識別和早處置。

監(jiān)管評級結(jié)果為4級，表示理財公司存在較多或較為嚴重的風險問題，如不及時采取措施，很可能影響持續(xù)經(jīng)營。需要持續(xù)跟蹤風險狀況，采取必要監(jiān)管糾正措施，控制增量風險與壓降存量風險并重，防范風險擴散。

監(jiān)管評級結(jié)果為5級，表示理財公司存在非常嚴重的風險問題，不能正常經(jīng)營。需要實時跟蹤風險變化情況，從嚴限制和化解高風險業(yè)務(wù)，適時啟動處置計劃，防止風險惡化。

監(jiān)管評級結(jié)果為6級，表示理財公司風險問題嚴峻，可能發(fā)生流動性危機，僅通過機構(gòu)自救不能恢復(fù)正常經(jīng)營。需要有序?qū)嵤╋L險處置或市場退出。

第二十一條 國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)根據(jù)理財公司監(jiān)管評級結(jié)果，結(jié)合單個評級要素得分情況，按照風險為本、激勵約束相容原則，對不同監(jiān)管評級結(jié)果的理財公司，相應(yīng)調(diào)整監(jiān)管要求、非現(xiàn)場監(jiān)管強度、現(xiàn)場檢查頻率和范圍，依法依規(guī)采取監(jiān)管措施，并督促理財公司對發(fā)現(xiàn)問題及時整改。

第二十二條 國家金融監(jiān)督管理總局可根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況和風險監(jiān)管要求對分類監(jiān)管措施進行適當調(diào)整。

第二十三條 理財公司因監(jiān)管評級結(jié)果下降導(dǎo)致不再滿足相應(yīng)業(yè)務(wù)開展條件時，不得新增該類業(yè)務(wù)。如理財公司下一年度監(jiān)管評級結(jié)果仍未恢復(fù)，應(yīng)當有序壓降該類業(yè)務(wù)存量。

第二十四條 理財公司監(jiān)管評級結(jié)果原則上僅供國家金融監(jiān)督管理總局及其派出機構(gòu)監(jiān)管工作使用。理財公司應(yīng)當對監(jiān)管評級結(jié)果嚴格保密，不得對外提供，不得用于廣告、宣傳、營銷等商業(yè)目的。

第五章 附則

第二十五條 本辦法由國家金融監(jiān)督管理總局負責解釋。

第二十六條 本辦法自印發(fā)之日起施行。

來源丨國家金融監(jiān)督管理總局

編輯 | 丁開艷

審核丨秦婷

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