思謀科技沖刺港股：年營收11億虧10億 估值12億美元IDG聯想是股東

雷遞網 雷建平 3月16日

思謀科技（SmartMore）日前遞交招股書，準備在港交所上市。

思謀科技在2021年曾完成1.5億美元的B輪投資，最后一輪為C輪1.28億美元融資，投后估值為12億美元。

年營收10.86億 凈虧10億

思謀科技是一家工業AI智能體公司，主要提供工業AI智能體產品，包括機器人、邊緣AI傳感器及智能體軟件系統，應用于消費電子、新能源、精密制造、軌道交通等多個行業垂直領域。思謀實現工業AI智能體大規模、跨區域、多場景部署落地，已服務全球超過730家企業。

思謀科技已在香港（大灣區）、北京、上海、東京、新加坡等地設有前沿技術研發與商務中心，并在東南亞和歐洲等地建立代表處及合作伙伴網絡，商業布局遍布全球。

截至2025年12月31日，我們于全球已服務超過730家客戶，如特斯拉、卡爾蔡司、立訊精密、歌爾股份、京東方、中國中車、中創新航及科達利等，涵蓋多個行業垂直領域。

招股書顯示，思謀科技2023年、2024年、2025年營收分別為4.85億、7.56億、10.86億元；毛利分別為1.48億、2.44億、4.05億元；毛利率分別為30.5%、32.3%、37.3%。

思謀科技2025年來自機器人領域收入為4.36億元，占比為40.1%；來自邊緣AI傳感器收入為7488萬元，占比為6.9%；來自智能體軟件系統 收入為3.42億元，占比為31.5%，上述收入均為工業AI智能體收入，一共為8.53億元，占比為78.5%。

思謀科技2025年來自AI基礎設施收入為2.19億元，占比為20.1%。

思謀科技2023年、2024年、2025年運營虧損分別為4.28億、4.26億、7.69億元；期內虧損率分別為88.2%、56.3%、70.8%。

思謀科技2023年、2024年、2025年期內虧損分別為5.46億、7.35億、9.91億元；期內虧損率分別為112.6%、97.3%、91.2%。

思謀科技2023年、2024年、2025年經調整凈虧損分別為3.94億、3.79億、2.72億元。

截至2025年12月31日，思謀科技持有的現金及現金等價物為9.49億元。

IDG與聯想是股東

思謀科技執行董事分別為賈佳亞博士、呂江波博士、周超，非執行董事為曹進，獨立非執行董事分別為曾巖、沙莎女士、白恩榮。

IPO前，賈佳亞博士控制34.64%股權，IDG一共持股為11%，其中，通過IDG VC持股為7.64%，通過IDG投資者持股為0.44%，通過IDG Breyer持股為2.92%，zhen實體控制3.49%股權，聯想實體控制4.27%股權。

LSNebula持股為3.01%，Rspark持股為2.43%，LwhBean持股為2.21%，YCSmax持股為1.47%；

松禾持股為3.03%，HSG Venture VIII（紅杉中國）持股為2.41%，Grandwin Enterprises持股為1.01%，聞天下實體控制4%股權，基石資產管理實體持股為3.55%股權，Stonehaven Ventures持股為0.11%，Magic Maze Management持股為3.22%；

Houxi Capital持股為3.39%，Hermitage Galaxy Fund SPC持股為2.14%，GBA AM SPC（為及代表SP5行事）持股為1.27%，Robust Ventures持股為0.29%，Hidden Hill Investment 133持股為5.43%，SC International Investment Fund SPC持股為3.52%。

Guolian CMS Fund持股為0.7%，Rainbow Coral International持股為0.18%，Chance Talent Management持股為0.88%，Hollysys Investment持股為0.53%，正大亨潤投資有限公司持股為0.92%，Crestwave Frontier持股為0.18%。

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