“中國巴菲特”郭廣昌財富五年縮水370億 復星國際預虧超215億延續瘦身健體戰略

長江商報消息●長江商報記者 沈右榮

有著“中國巴菲特”之稱的資本大佬郭廣昌壓力依舊存在。

最近發布的2026年胡潤全球富豪榜單，郭廣昌以310億元的財富位居1054名，相較2021年的680億元財富縮水370億元。

與財富縮水相關的是，郭廣昌旗下的復星國際（00656.HK）即將交出一份史上最差的財報。3月6日晚，公司發布盈利預警，預計2025年虧損215億元至235億元。

地產資產減值、商譽減值、無形資產減值，是復星國際巨額虧損的主因，這也被市場視作郭廣昌進行的一次財務大洗澡。

1992年，郭廣昌從3.8萬元起步，以地產、醫藥為核心，不斷開疆拓土，打造了龐大的復星帝國，鼎盛時期，復星系旗下上市公司多達19家。郭廣昌也因此被稱為“中國巴菲特”。

然而，市場風云變幻，郭廣昌加杠桿擴張的壓力不期而至。從全球“買買買”果斷轉向“賣賣賣”，郭廣昌試圖通過“瘦身健體”戰略化解財務危機。

青島啤酒、南鋼股份、洛克石油、招金礦業、美國保險公司……過去4年，郭廣昌忍痛割愛了這些知名公司，累計回血800億元左右。

截至2025年6月末，復星國際債務2221億元，超過50%為短期債務，而對應的現金等只有678億元。

“瘦身健體”戰略延續，郭廣昌能否成功渡劫，備受市場關注。

買遍全球的“中國巴菲特”

郭廣昌被稱為“中國巴菲特”，源于其買遍全球、打造了近萬億的復星帝國。

公開信息顯示，1967年，郭廣昌出生于浙江東陽，1985年，他考取了復旦大學哲學系，畢業后留校任教。

1992年，郭廣昌放棄出國留學，與校友梁信軍共同出資3.8萬元創業，成立一家廣信科技咨詢公司。

1993年，元祖食品進入上海，想找專業公司為其發展出謀劃策。郭廣昌獲得了這份合同，賺得了第一桶金30萬元。隨后，他又為太陽神、樂凱膠卷等做市場調查報告。這一年，郭廣昌賺得了人生第一個百萬元。

隨后，復旦大學校友汪群斌、范偉、談劍入伙，組成復星“五劍客”，公司更名為“復星”，意即“復旦之星”。

事實證明，郭廣昌極具商業天賦。1993年6月，郭廣昌進軍地產和生物醫藥。

1994年，復星年收入突破1000萬元；1995年，創業第三年，通過乙肝PCR試劑產業化，復星掙得了第一個1億元。復星高科技公司也成為上海第一家民營高科技企業。

1998年，復星實業改制更名為復星醫藥，登陸A股市場，募資3.5億元。

成功對接資本市場，郭廣昌很快認識到資本市場的無窮魅力，他將產業與資本對接，動作頻頻，復星的產業版圖越來越大。

2001年，郭廣昌推動復星收購了“老八股”之一的豫園商城（現更名為豫園股份）。2003年，復星收購南鋼股份，成就了中國股市第一個要約收購案。

2007年，集眾多收購而來的產業于一身的復星國際登陸港股市場，募資128億港元，成為當年香港聯交所第三大IPO。這一年，郭廣昌身家達362.3億元，成為上海新首富。

除了在國內并購，郭廣昌還將觸角伸向海外。法國地中海俱樂部、葡萄牙保險、鼎睿再保險、美國AmeriTrust保險、美國女性時裝奢侈品牌St.John、葡萄牙醫療健康服務LuzSaúde、德國私人銀行等，都成為郭廣昌的收購對象。

全球并購，郭廣昌的產業覆蓋地產、醫藥、金融、零售、時尚珠寶、鋼鐵礦山、娛樂影視等眾多領域。郭廣昌還投資了高鐵，成為中國民營高鐵“吃螃蟹第一人”。

全球收購，郭廣昌打造了近萬億的復星帝國。郭廣昌已經連續27年登上胡潤富豪榜，他因此被稱為“中國巴菲特”。

“瘦身健體”戰略的全球賣賣賣

在進行了長達20年的全球瘋狂并購后，在復星成立30周年，郭廣昌戰略逆轉為“全球賣”。

郭廣昌主要通過兩個投資平臺進行全球收購，國際平臺為復星國際，國內平臺為復星高科。

在全球收購，郭廣昌究竟砸了多少錢？外界無從知曉。

巔峰時，復星系擁有超百家公司，參股了40多家上市公司，納入復星系版圖的全球上市公司達19家。

2022年6月末，復星國際總資產達8496.85億元，公司在超過30個國家和地區進行了深度產業布局，擁有海外品牌企業48家，海外員工超4.1萬名。

郭廣昌曾說，復星接近一半的產業和員工在海外。

全球擴張是有風險的，曾經的海航集團已經易主，大連萬達集團王健林從2017年開始甩賣資產，至今還在賣萬達廣場。

2022年，郭廣昌也走上了“全球賣”之路。

2022年，美國保險公司AmeriTrust、招金礦業、泰康保險、金徽酒、青島啤酒、洛克石油等，甚至是復星醫藥3%股權，都被郭廣昌處置。

2023年，郭廣昌又賣了南鋼股份、IGI集團等資產。

2024年，德國私人銀行、上海星光耀廣場二期、日本北海道星野TOMAMU度假村也被郭廣昌出售。

2025年，郭廣昌又賣掉了葡萄牙醫療Luz Saúde以及麗江、太倉等文旅地產等。

進入2026年，山河藥輔股權、Caruso男裝品牌、重慶農商行股權等相繼被郭廣昌出售。

據不完全統計，2022年以來，郭廣昌掌控的復星系通過“全球賣”累計回血800億元左右。

值得一提的是，2022年復星系的債務問題成為市場關注的焦點。復星國際執行總裁、CFO龔平曾公開回應稱，“網絡盛傳的所謂復星6500億債務壓頂，這一說法實質上完全是混淆了不同的概念。6500億的數字，是復星國際合并報表的全部債務，包含了旗下金融機構如保險公司的債務。但金融機構的債務和企業的傳統債務不是同一個概念，復星國際真實的企業債務實際上只有2600億。”

“瘦身健體”五年，復星國際還有多少債務？根據復星國際財報，截至2025年6月末，公司總債務為2221.01億元，較2024年末的2141.05億元略有上升，其中，中長期債務占比為48.5%。同期，公司現金為678.30億元，較2024年末的1063.39億元減少385.09億元。現金減少，主要是公司不再持有HAL所致。

顯然，復星國際的財務壓力依然較大。2025年上半年，公司財務費用達65.05億元，同比略有增加。

被指未真正學會巴菲特

頻頻處置資產5年，郭廣昌的財務危機仍未徹底解除。

被稱為“中國巴菲特”的郭廣昌，有分析稱，其并未真正學會巴菲特的投資精神。

郭廣昌收購了大量保險公司，試圖用保險的中長期資金進行收購。這幾乎復制了巴菲特的“保險+投資”的操作。

公開信息顯示，巴菲特的投資原則為，“別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪”“只投資自己懂的、未來收益確定性高的企業”“通貨膨脹是投資者的最大敵人”。此外，還有一個核心要求，即保持充足現金流。

可口可樂、美國運通、蘋果等全球知名企業，巴菲特投資了數十年，真正踐行價值融資。

郭廣昌的投資，全球范圍內瘋狂掃貨，這些投資與其起家的地產、醫藥關聯密切的并不多。白酒、啤酒、珠寶、影視娛樂、銀行、資管、鋼鐵、礦產，甚至是高鐵等眾多領域，郭廣昌及復星真正懂的有多少，這些產業之間能產生多大的協同空間，都面臨挑戰。

有人評論稱，復星系收購的資產是大雜燴，并非收購“自己懂的”。或許因為前期收購獲取了巨額收益，郭廣昌在后來的投資過于激進。

事實上，郭廣昌投資的并非都是優質標的。2021年，郭廣昌通過復星高科出資26.80億元取得A股公司萬盛股份（603010.SH）控制權。

萬盛股份主要從事有機磷系阻燃劑以及其他橡塑助劑的研發、生產和銷售。2022年至2024年，其歸母凈利潤連續三年下降，從2021年的8.24億元降至2024年的1.03億元；2025年，預計虧損8.90億元至10.60億元。

目前，萬盛股份市值71.63億元，復星高科持有其29.56%股權，持股市值21.17億元，加上近幾年獲得的分紅1.53億元，合計為22.70億元。即便不考慮資金成本，投資萬盛股份，郭廣昌也浮虧4.10億元。

沒有真正做到保持充足的現金流是郭廣昌全球購折戟的核心因素。甩賣資產應對財務壓力，足以說明前期收購激進。

當然，郭廣昌及復星系的現狀，也與全球市場以及國內房地產市場深度調整等因素直接相關。

復星系經營承壓。除了上述萬盛股份，豫園股份預計2025年虧損48億元，海南礦業2025年前三季度的歸母凈利潤同比下降42.84%。

復星國際最新發布的盈利警告顯示，2025年，公司預計虧損215億元至235億元，這是其史上最差年度業績。

虧損超200億元，與對房地產、商譽、無形資產等計提減值相關。

復星國際稱，公司基本面穩健，醫藥健康、保險金融等核心產業展現良好發展態勢，公司將持續推進聚焦核心主業的企業戰略和“瘦身健體”的財務戰略。

2026年3月，胡潤研究院發布《2026胡潤全球富豪榜》，郭廣昌以310億元位列第1054位，較2021年的680億元縮水過半。

從全球掃貨到全球甩賣，郭廣昌用變賣資產回血來應對財務危機。2026年，對于郭廣昌而言，將是決定性的一年，是繼續“賣賣賣”艱難渡劫，還是能尋到真正的止血脫困良方，將決定著復星系未來走向。