霍爾木茲海峽封鎖：取消對俄石油制裁……，或將長期化。

三天前，美國（及日本）決定釋放本國石油儲備，以平抑因伊朗戰爭、進而伊朗封鎖霍爾木茲海峽所引發的油價暴漲。

此前，每天有約1800 萬桶石油及石油制品經該海峽外運。

而在前天，特朗普意識到此舉無法平息市場恐慌，便決定臨時取消對俄羅斯石油的制裁，為期 1 個月—— 但僅限3 月 12 日之前已裝上油輪的俄油。

他本想以此穩定油價，但…… 目前我們看到的仍是油價持續上漲，只是漲幅有所放緩。

截至周五收盤（股市休市至周一）：

事情本就不可能有別的結果。

而且很快，特朗普這些措施的效果就會被完全抵消。只要霍爾木茲海峽仍被封鎖，油價就會再次快速上漲。

原因就是最簡單的算術。我們來算一算：

霍爾木茲海峽已封鎖 13 天（即便伊朗仍有約 120 萬桶 / 日石油通過海峽外運），全球市場已短缺超過 2 億桶。

其中一部分被印度提前采購的約 4000 萬桶俄油填補，一部分在沖突初期勉強通過海峽，還有一部分因漲價被需求端壓縮。

但即便如此：

市場每天仍至少短缺 1300 萬桶。

俄羅斯那批船上的石油，最多只能補上10 天的缺口。

美日釋放儲備，在這 10 天里，也只能再補上1～2 天的缺口。

之后，即便算上美日持續釋放儲備，市場每天仍至少短缺 1100 萬桶。

這意味著：

最多一兩周后（也就是 4 月初），全球市場需要新的大規模石油供應。

可即便俄羅斯開足出口，也拿不出太多額外石油。

2 月 28 日前我們本就在大量賣油，真正新增的出口量不會超過 100 萬桶 / 日—— 對全球市場而言，連 “塞牙縫” 都不夠。

而全球市場已經沒有其他閑置產能。

確切說，沙特還有（據估算300～400 萬桶 / 日），但…… 只能從波斯灣內部碼頭裝船，在當前局勢下等于沒有。

我有理由懷疑：

取消對俄石油制裁，不會只是一個月，而是長期化。

即便如此，也只能稍微緩和油價漲勢，無法逆轉。

順便一提，在此背景下，丹麥能源部長拉斯?奧格爾已經呼吁民眾：非必要不開私家車。

而這僅僅是開始。

如果危機持續，完全可能重演1973 年石油危機：當年波斯灣國家對西方實施石油禁運，停止供油，油價一飛沖天。

這一次，如果戰爭拖到 4 月，同樣的一幕完全可能再次上演。