【行業新聞】恒天海龍戰略轉型航空發動機賽道 前瞻布局航空航天新機遇

導讀：2026年3月12日，恒天海龍傍晚發布公告。公司擬通過全資子公司北京多弗海龍飛控科技有限公司，以現金方式收購西安市群健航空精密制造有限公司（以下簡稱“群健航空”）不少于40%股權，并取得控制權。

對此，有分析認為，在傳統主業面臨周期性壓力的背景下，恒天海龍跨界并購是基于“十五五”產業趨勢，繼此前布局飛控業務之外，在航空領域的又一落子。從政策紅利釋放到標的成色剖析，恒天海龍選擇切入航空發動機賽道，展現出了清晰的戰略邏輯，或為投資者重塑估值預期。

一、緊跟“十五五”趨勢，搶占航空航天橋頭堡

恒天海龍此時選擇控股群健航空，是尋求第二增長曲線的必然選擇。

在“十五五”規劃開局之年，國家產業升級方向已非常清晰。在剛剛閉幕的全國兩會上，2026年政府工作報告中，航空航天被列入新興支柱產業，為歷史首次。

業內專家指出，航空航天正從“戰略性新興產業”向“新興支柱產業”邁進，也意味著中國航空航天將像高鐵、5G一樣，成為支撐國民經濟發展的“新支柱”。航空發動機作為“工業皇冠上的明珠”，不僅是航空航天產業的“心臟”，更是產業鏈價值最集中的環節。

行業測算，軍用航空發動機領域隨著我國國防建設升級，主戰飛機、運輸機、直升機、無人機等裝備規模化列裝，軍用航空發動機的采購與維修需求持續攀升，軍工航空發動機市場規模年均增速保持在15%以上。商用領域未來20年國內商用航空發動機新機市場規模超2.6萬億元，年化規模超1300億元，疊加維修、保養等售后市場，年均總規模將達2400億元。軍用與商用雙賽道協同形成千億級市場空間，航空發動機核心零部件、精密制造等上下游環節迎來前所未有的發展紅利，資本市場也對該賽道高度認可。

借助上市公司平臺優勢，恒天海龍跨行業布局航空發動機賽道，正是對“大力發展新質生產力”國家戰略的積極響應。

二、資產成色幾何？群健航空精準卡位核心環節

對于跨界并購，市場關注的是資產實際價值。恒天海龍公告及公開資料顯示，群健航空是一家在航空發動機及燃氣輪機領域深耕二十余年的“專精特新”企業。

從公司資質來看，群健航空成立于2005年，位于西安，高新技術企業、陜西省“專精特新”中小企業，已通過國軍標質量管理體系等權威認證。這意味著這家公司在技術保密、質量管控及供應鏈準入方面，具備了服務軍工及高端商用客戶的“硬門檻”。

從業務層面分析，群健航空產品覆蓋長軸類、葉片類、盤環類、機匣類、結構件類等五大核心類別，已批產承接軍用航空發動機、燃氣輪機、中國商發商用航空發動機、航天火箭發動機等2000余項零部件的批生產任務。

據公開信息，群健航空于2024年啟動了航空發動機及燃氣輪機零部件研發制造項目，總投資達4.2億元，規劃建設多條精密加工生產線，預計建成后年產值可達4億元。

這一擴產動作不僅顯示出企業對未來訂單的信心，也為恒天海龍收購后的業績增厚提供了想象空間。

三、戰略協同：從傳統行業邁向航空航天、低空經濟的新支點

對于恒天海龍而言，此次收購不僅是財務并表，更是核心能力的升維。

一方面，恒天海龍可利用上市公司的公信力與融資平臺優勢，為群健航空的技術研發和產能擴張提供資金支持，助力其在行業上升周期中搶占更大市場份額。另一方面，公司可將群健航空作為深度布局航空航天的核心支點，依托其成熟的客戶資源（覆蓋航空發動機、燃氣輪機等領域），在軍工及民用航空產業鏈中建立聲譽。

恒天海龍在公告中表示，將“依托群健航空成熟的技術、產能及客戶資源，培育新的利潤增長點”。這一表述釋放了明確的戰略信號：公司并非進行財務性投資，而是謀求產業深耕，旨在通過技術協同與資源整合，在高端精密制造領域建立起真正的“護城河”。

四、風險與展望：理性看待意向協議，聚焦長期價值

當然，投資者也應理性看到，目前該交易尚處于意向協議階段，最終交易價格、交割條件仍需待盡職調查完成后確定。跨界整合過程中的人才保留、管理磨合及行業周期性波動等風險客觀存在。

然而，從資本市場的長期邏輯來看，股價的支撐最終來自企業價值的持續增長。恒天海龍當前市值約39億元，在傳統業務提供安全邊際的同時，此次向航空精密制造賽道的突圍，無疑為其注入了高成長性的期權價值。

展望未來，隨著“十五五”航空航天政策的細化落地，以及國產航空發動機產業化進程的加速，行業有望迎來業績與估值的“戴維斯雙擊”。恒天海龍無疑將在十五五產業棋局中占據先機。對于著眼于長期價值的投資者而言，此次戰略轉型邁出的堅實一步，值得保持關注與信心。

來源：日照新聞網

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