金融數據超預期！資金加速入場下 A股何時迎來新行情？

昨日（3月13日），央行發布了2026年2月的金融統計數據，幾個關鍵指標都挺亮眼：

1、新增貸款9000億，比市場預期的8400多億要高；

2、社融規模更是沖到2.38萬億，遠超預期的1.84萬億；

3、M2增速也達到9%，同樣好于預期。

簡單說，信貸投放和社融增長雙雙超預期。

金融數據整體向好，背后其實是政策在持續發力。今年宏觀政策確實夠積極——貨幣政策這邊，央行繼續維持適度寬松的基調，各種結構性工具都在加碼，流動性環境整體寬松。財政那邊也不含糊，今年新增政府債券規模接近12萬億，創了新高，而且發力特別早，前兩個月國債和地方債發行同比都增長了兩位數，直接給社融數據添了把火。

另一個值得留意的數據，是非銀行業金融機構存款的變化。

1、這個數據直接能看出資金是不是在往股市里跑。說白了，非銀機構存款就是居民和企業把錢轉到證券公司、基金公司這些金融機構的賬戶里，既包括直接轉去證券賬戶、自己炒股的錢，也包括轉去基金賬戶、間接入市的錢，看這個數據的變化，就能知道資金入市的趨勢。數據顯示，今年前兩個月，非銀機構存款增加了2.84萬億元，比去年同期的1.72萬億元多了1.12萬億元，增幅特別明顯。對比去年全年非銀機構存款6.41萬億元的增量，就能發現，今年開年資金入市的力度比去年大多了。大家都知道，去年A股能走出“指數慢牛”，很大一部分原因就是這些資金在支撐，而現在資金還在加速流入，無疑給A股后續走勢注入了足夠的動力。

2、為啥大家都愿意把錢轉到非銀機構？其實本質上就是居民和企業的資產配置在調整，再加上市場環境變了。現在市場利率一直在降，長期定期存款利率基本都跌到“1字頭”了，以前大家愛買的大額存單等高息產品也陸續下架了，把錢存在銀行收益越來越低，所以大家就想找收益更高的投資渠道。這種情況下，黃金、股市這些投資品種就火了起來，也推動著居民的存款不斷從銀行轉到非銀機構，“存款搬家”的現象還在繼續。

不過要說明一點，非銀機構存款并不是全部都直接進了股市，里面也有一部分是存款到期后轉過來的，但不可否認的是，在政策寬松、資金充足，而且資金更傾向于流入資本市場的情況下，市場整體的流動性沒問題，直接和間接入市的資金不斷增加，再加上政策的支持，大概率還是會繼續支撐A股的“慢牛”格局。

當然，現在A股也不是完全沒有短期壓力，最主要的就是持續的中東沖突，這是影響市場情緒的關鍵因素，短期還需適當謹慎。但從歷史經驗看，地緣沖突對A股的沖擊通常較為短暫。中東局勢主要是通過能源價格、全球風險偏好這些渠道影響A股，可能會讓市場短期波動變大，但咱們國家經濟基本面一直在穩步復蘇，政策支撐有力，市場資金也很充裕，這些核心邏輯都沒變，完全能對沖外部地緣事件帶來的短期沖擊。所以對投資者來說，短期可以理性一點，稍微觀望一下，警惕情緒波動帶來的回調風險，但從長期來看，一定要有牛市思維，不用因為短期的波動就過度恐慌。

總的來說，這次金融數據超預期，能看出咱們國家經濟復蘇的韌性，資金加速入場也給A股提供了足夠的動力，再加上政策托底，雖然短期有中東沖突的擾動，但A股長期向好的趨勢沒有變。大家不用太糾結A股新行情到底什么時候來，隨著資金持續流入、政策紅利不斷釋放、經濟基本面越來越好，市場情緒會慢慢修復，板塊的結構性機會也會不斷出現。現在如果市場因為短期地緣事件出現回調，其實就是戰略配置、逢低布局的好時機，等后續各項利好因素慢慢發酵，A股有望逐步突破，迎來新一輪的上漲行情。