創新高！百億私募擴容至126家，“盈利驅動”行情有望啟動

私募排排網最新數據顯示，截至2月底，百億級私募數量達126家，再創歷史新高。從今年以來涌現的百億級私募“新面孔”來看，股票策略管理人占據主導。

與此同時，在百億級梯隊中，險資系私募成為快速成長的一股力量。在業內人士看來，百億級私募梯隊的持續擴容是增量資金加速入場的表現，險資為代表的長錢積極入市更為結構性行情的演繹提供了重要支撐，后續市場可能進入基本面驗證階段，盈利驅動的結構性機會有望進一步涌現。

百億級私募持續擴容

私募排排網數據顯示，截至2026年2月底，百億級私募數量達126家，較2025年底的113家相比增加了13家，較1月底的122家相比增加了4家，再創歷史新高。

從今年以來涌現的百億級私募“新面孔”來看，股票策略管理人占據主導。據私募排排網統計，截至2月底，今年以來新進入百億級梯隊的私募共計11家，其中6家為股票策略私募，2家為多資產策略私募，1家為期貨及衍生品策略私募，剩余2家私募未披露主要策略。

融智投資FOF基金經理李春瑜在接受記者采訪時分析稱，百億級私募今年以來加速擴容主要源于三方面原因：一是市場結構性行情延續下，私募基金尤其是股票策略產品凈值普遍震蕩上行，帶動存量基金規模增長；二是無風險收益率低位運行的環境下，資金增配權益資產的腳步逐步加快，部分頭部私募產品發行出現“開門紅”趨勢；三是AI賦能投資策略以及市場活躍成交的過程中，不少私募的容量上限有所提升。

記者采訪多位私募市場人士獲悉，開年以來私募發行市場依舊活躍，股票多頭策略和部分去年業績亮眼的中性策略備受資金青睞，多家頭部私募新發金額超過10億元。

險資“長錢”陸續入場

值得一提的是，從突破百億規模的時間來看，險資系私募“一馬當先”。

據私募排排網統計，在126家百億級私募中，共計8家私募突破百億規模的時間不足1年。從實控人背景來看，在8家快速進階的百億級私募中，有4家具備險資背景，分別為國豐興華（北京）私募、太保致遠（上海）私募、恒毅持盈（深圳）私募和泰康穩行（武漢）私募。

2025年1月和3月，金融監管總局批復開展保險資金長期投資第二批試點，規模共計1120億元。同年5月，金融監管總局局長李云澤在國新辦舉行的新聞發布會上表示，將進一步擴大保險資金長期投資試點范圍，擬再批復600億元，為市場注入更多增量資金。

在此背景下，去年以來多家保險企業設立私募基金公司，如泰康保險旗下的泰康穩行（武漢）私募、中國太保旗下的太保致遠（上海）私募、中國平安旗下的恒毅持盈（深圳）私募、中國人保旗下的人保啟元惠眾(北京)私募、陽光保險旗下的陽光恒益（青島）私募等。

滬上某百億級私募董事長在接受記者采訪時直言，近年來，受多重因素影響，居民和金融機構迫切需要進行資產再配置，保險資金大概率會是2026年資產再配置的主力軍，而且此次資產再配置并不是因股市轉暖而出現的行為，而是理性且漸進的，從而成為本輪行情可持續的重要支撐。

“盈利驅動”行情有望啟動

增量資金入場下，私募正錨定業績確定性積極謀攻。

據私募排排網統計，2月私募調研頻次超過700次，其中調研頻次最高的個股為百濟神州，包括景林資產、高毅資產、重陽投資在內的12家百億級私募參與調研，重點關注百濟神州如何平衡研發投入和財務改善、如何看待百悅達國內未來市場前景等問題。同時，2月天順風能接受私募調研的頻次也超30次，吸引了淡水泉、勤辰資產等百億級私募前去調研，機構重點詢問了其國內海風導管架的單噸盈利情況、2026年出貨量、名義產能情況等。

淡水泉在接受記者采訪時分析稱，年初以來，A股在流動性推升下經歷了一輪成交放量、融資余額創新高的行情。接下來，隨著上市公司一季報陸續披露，市場可能進入基本面驗證階段，基于盈利改善的賺錢效應有望逐步顯現。隨后，在資金持續流入的背景下，市場有望迎來流動性助推的第二階段，屆時波動也可能隨之放大，板塊的輪動效應也會進一步加強。

來源：上海證券報