伊朗戰爭美國慫了，特朗普要逃跑！霍爾木茲海峽沖擊全球經濟，發展中國家全面危機！

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美伊沖突帶來巨大政治代價 特朗普在謀求退場

油價飆升恐威脅全球經濟，繼而沖擊美國國內選情，美國總統特朗普須為攻擊伊朗付出的政治代價已越來越大，分析認為，他正在為沖突找尋退路及時抽身，若伊朗政權最終得以生存，意味著特朗普將在中東留下一個更危險的局面。

去年在特朗普掀起全球關稅戰時，率先拋出“特朗普總是臨陣退縮”（Trump Always Chickens Out, 簡稱TACO）這個觀察的《金融時報》記者阿姆斯特朗（Robert Armstrong）認為，特朗普本周放話稱戰爭可能很快結束，“清楚表明他正在找尋退路”。

盡管特朗普后來的說辭反反復復，要達致哪些戰爭目標也不明確，觀察家認為，特朗普肯定須盤算能源價格飆高導致美國民情憤慨，對今年11月中期選舉的潛在沖擊。

紐約智庫蘇凡中心學者克拉克（Colin Clarke）說：“特朗普將一直打到幕僚告訴他，經濟痛楚將危及中期選舉。他的軍事決策將是一個政治決策?！?/p>

克拉克預期特朗普未來兩周會繼續對伊朗窮追猛打，直至局勢變得極度混亂，他就會趁機宣告“勝利”。

白宮新聞發言人萊維特星期二（3月10日）說，特朗普本人將親自鑒定伊朗何時無條件投降，以及何時不再對美國及盟友構成威脅。

不過分析認為，伊朗到時候可能也會把這宣揚為特朗普率先示弱。盡管面對美國和以色列狂轟濫炸，伊朗政權并沒有倒臺的跡象，本周還選出穆杰塔巴接任最高領袖。

克拉克認為，一旦美軍退場，殘余的伊朗革命衛隊勢必更加傾全力研制核彈，伊朗政權弱化也可能誘發多個族群武裝分子發動大規模分離主義斗爭，讓中東陷入更危險境地。

伊朗遇襲后大肆打擊波斯灣鄰國、土耳其和阿塞拜疆，分析指，這是因為伊朗無法改變實力遠不及美以的現實，因此采取典型的不對稱戰爭策略。伊朗的目標是盡力擋住攻勢，同時讓敵人付出慘重代價，不斷削弱對手維持戰爭的政治基礎，最終不得不放棄。

以色列國家安全研究所學者希特林諾維茨（Danny Citrinowicz）說：“沖突持續越久，德黑蘭就會越發相信，雙方在心理和政治上的戰略平衡，將轉向有利他們?！?/p>

分析也點出，隨著全球石油市場陷入激烈動蕩，伊朗手上還有最后一張王牌，讓它掌握“升級優勢”，那就是在霍爾木茲海峽加大軍事攻擊，包括以水雷、反艦導彈攻擊油船，或襲擊波斯灣國家的石油基礎設施，從而迫使對手回到談判桌。

至于美國，對伊朗的可襲擊高價值目標已越來越少，下一步升級選項就是派出地面部隊，特朗普仍未排除這么做，但須承擔巨大政治風險。

卡內基國際和平基金會高級研究員潘達（Ankit Panda）認為，不論美國和以色列決定下一步怎么走，伊朗都有話語權，“它將影響華盛頓對戰爭的政治決策，能結束這場沖突的，并不完全是特朗普和（以色列總理）內坦亞胡?！?/p>

02

霍爾木茲海峽危機沖擊全球經濟 發展中經濟體尤其面臨風險

聯合國貿易和發展會議說，中東局勢升級擾亂霍爾木茲海峽運輸，其影響遠超區域范圍，波及能源市場、海上運輸和全球供應鏈。

新華社報道，聯合國貿易和發展會議（簡稱UNCTAD，貿發會議）星期二（3月10日）發布報告指出，霍爾木茲海峽是全球能源運輸要道，承載全球約四分之一的海運石油貿易以及大量液化天然氣和化肥運輸。霍爾木茲海峽航運受阻已推高能源和化肥價格，包括運費、船用燃料費和保險費在內的航運成本也在攀升，導致整個供應鏈運輸成本增加。上述因素可能推高食品價格，影響一些國家和地區的民眾日常生活，對最脆弱經濟體的影響尤為嚴重。

報告強調，發展中經濟體尤其面臨風險，一些發展中經濟體債務負擔沉重，財政空間收窄，吸收新價格沖擊的能力有限。

報告說，中東局勢升級對全球經濟的整體影響，將取決于霍爾木茲海峽航運受阻的時長和規模，應對當前形勢進行持續監測，特別要關注局勢對脆弱經濟體的沖擊。

03

從居民區遭轟炸到外交官遇襲 伊朗控訴美以犯下戰爭罪

伊朗常駐聯合國代表伊拉瓦尼說，美國和以色列對伊朗發動軍事打擊以來，無視國際法，蓄意攻擊居民區和民用基礎設施。他呼吁聯合國會員國采取緊急行動，制止這場針對伊朗人民、并對地區和國際和平與安全構成嚴重威脅的戰爭。

新華社報道，伊拉瓦尼星期二（3月10日）對媒體發表聲明說，美以兩國無視國際法，將人口稠密的居民區和重要的民用基礎設施作為蓄意攻擊的目標。截至目前，軍事打擊已造成9669處民用設施被毀，其中包括7943棟住宅、1617個商業和服務中心、65所學校和教育機構以及數個能源供應設施，導致超過1300名平民喪生，隨著美以軍事打擊持續，這些數字仍在上升。

伊拉瓦尼指美以還對伊朗燃料儲存設施進行打擊，導致大量有害有毒污染物釋放。這些襲擊違反了有關國際環境義務，包括《聯合國氣候變化框架公約》和《生物多樣性公約》規定的義務。

伊拉瓦尼同時說，以色列對黎巴嫩首都貝魯特一家酒店發動襲擊，造成四名伊朗外交官遇害。在另一個主權國家領土上蓄意殺害外交官是嚴重的恐怖主義行為，是戰爭罪行，也是對國際法的公然違反。伊朗強烈譴責這一罪行，肇事者必須受到嚴懲。

伊拉瓦尼重申，伊朗將采取一切必要措施捍衛人民、領土和獨立，呼吁所有聯合國會員國譴責美以的“侵略行為”。

伊拉瓦尼3月6日曾表示，美以兩國蓄意襲擊伊朗境內平民和民用基礎設施，“這些行為構成明顯的戰爭罪和反人類罪”。

04

亞馬遜擬通過多幣種債券融資近500億美元

美國科技巨頭亞馬遜（Amazon）通過美元債券發行籌集370億美元，若加上計劃中的歐元債券發行，融資規?？赡芙咏?00億美元，成為近年來規模最大的企業融資之一。

彭博社報道，這筆融資是美國企業史上第四大債券發行，也是目前規模最大的非并購用途債券發行。亞馬遜最初計劃發行250億美元債券，隨后將規模擴大至300億美元以上。

美元債券方面，亞馬遜共發行11個不同期限的投資級別債券，期限從兩年至50年不等。其中最長一批為2076年到期債券，收益率比美國國債高約1.3個百分點。知情人士透露，這批美元債券獲得約1260億美元認購，是歷來企業債發行中規模最大的訂單簿之一。

除了美元債券，亞馬遜也計劃首次進入歐洲債券市場，規模至少100億歐元。這批債券預計分為八個不同期限，最長期限可達38年。摩根大通（JPMorgan Chase）、巴克萊（Barclays）、美國銀行（Bank of America）和法國興業銀行（Societe Generale）等金融機構參與安排歐元債發行。

市場人士指出，在美國總統特朗普暗示與伊朗的戰爭可能很快結束后，全球債券發行活動重新升溫。歐洲星期二（10日）單日就有約269億歐元債券定價，創中東沖突爆發以來最繁忙的一天。此前，由于市場波動加劇，全球債務融資市場在3月初一度明顯降溫。

思博瑞投資管理（Allspring Global Investments）高級固定收益交易員克萊格（Mark Clegg）說，在市場波動加劇的情況下，企業融資窗口往往很小，“市場環境幾乎從按星期變化，變成按小時變化”。

不過分析指出，亞馬遜信用評級強勁，這次債券發行需求旺盛，并不能完全代表整體信用市場的情況。Crown Agents Investment Management固定收益主管索羅欽斯基（Slawomir Soroczynski）說，當前市場仍受到地緣政治不確定性影響。

一些投資者認為，像亞馬遜這樣盈利能力強的科技與物流企業，發行的債券對投資者具有吸引力。保德信固定收益（PGIM Fixed Income）首席投資策略師蒂普（Robert Tipp）指出，在政府債券信用質量長期走弱、收益率上升的背景下，投資者更愿意增加企業債券配置。

此次融資也是大型科技公司為人工智能（AI）投資籌資的最新例子。亞馬遜上個月指出，公司計劃在2026年投資約2000億美元，用于建設數據中心、開發晶片，以及購買相關設備，規模超過市場分析師此前的預期。

根據彭博社整理的數據，亞馬遜、Alphabet、Meta、甲骨文（Oracle）和微軟（Microsoft）等科技巨頭預計2026年的資本開支總額將達到約6500億美元。相比之下，包括美國主要汽車制造商、?？松梨冢‥xxon Mobil）和沃爾瑪（Walmart）在內的21家大型企業，預計總投資約1800億美元。

分析人士認為，隨著科技巨頭持續加大AI基礎設施投資，未來市場可能會看到更多類似的大規模債券融資。TD Securities信貸策略師米克爾森（Hans Mikkelsen）指出：“這些大型科技公司未來仍有大量融資需求?！?/p>

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國際能源署或釋放史上最大規模石油儲備 油價上下波動

報道稱國際能源署（IEA）提議釋放有史以來最大規模的石油儲備后，原油價格上下波動，亞洲股市早盤普漲。

消息一出，布倫特原油價格一度上漲近3%至略高于每桶90美元，隨后回落超過1%，跌破每桶87美元，隨后在小幅上漲和下跌之間來回波動。

截至星期三（3月11日）早上10時21分，布倫特原油期貨價格起0.38%至每桶88.13美元。

若提議在星期三晚些時候通過，此次儲備釋放規模將超越2022年俄烏戰爭爆發時的1億8200萬桶石油。

油價本周經歷劇烈波動。美國星期二（10日）在美以伊戰爭上釋放矛盾信號，油價單日跌幅創四年之最。美國能源部長賴特（Chris Wright）錯誤發文稱美國海軍已護送一艘油輪通過霍爾木茲海峽，隨后刪文，白宮也隨即澄清這從未發生。

股票市場同樣經歷震蕩。標普500指數星期二在漲跌之間反復拉鋸，最終收跌0.2%。

澳新銀行亞洲研究主管吳坤指出，市場對中東局勢依然高度敏感，因此任何來自國際能源署、美國或七國集團（G7）釋放石油戰略儲備的消息，都能為油市帶來短期喘息空間。

盡管七國集團已要求IEA就釋放緊急儲備制定具體預案，但分析人士普遍認為，當前市場信心依然脆弱，短期反彈未必持久。

當前，承載全球約五分之一石油運輸的霍爾木茲海峽實際上已近乎封閉，海灣產油國被迫削減出口。

今年迄今，布倫特原油價格已累計上漲逾40%，星期二經歷短暫下跌，是由于各國政府在預計更猛烈供應沖擊之前進行干預。

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