這家中國工業(yè)機器人龍頭，上港股了

文丨泰羅

3月9日上午，埃斯頓正式在港交所掛牌上市。

這意味著，被譽為國產(chǎn)工業(yè)機器人“四小龍”之一的埃斯頓，成為中國工業(yè)機器人領域首家“A+H”上市企業(yè)。

據(jù)了解，埃斯頓業(yè)務主要涵蓋核心部件、運動控制、工業(yè)機器人及智能制造系統(tǒng)。

更深一層看，中國工業(yè)機器人已經(jīng)出現(xiàn)了一個新的拐點。

首先是核心技術的攻關。

除控制器之外，伺服系統(tǒng)與減速器領域均出現(xiàn)了國產(chǎn)廠商迎頭趕上的苗頭。

其中伺服系統(tǒng)領域上，國產(chǎn)廠商埃斯頓伺服驅動器產(chǎn)品與安川電機“Σ系列”產(chǎn)品均具備免調諧功能、最高轉速基本相同，公司也是國內少數(shù)具備機器人全產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)之一。

雷賽智能的部分伺服技術已達到世界級水平，并與比亞迪、大族激光、立訊精密等企業(yè)建立長期合作關系。

匯川技術伺服系統(tǒng)在中國市場份額處于前五名，位居內資品牌第一名。

減速器領域，綠的諧波在諧波減速器領域優(yōu)勢明顯，公司諧在國產(chǎn)機器人品牌中的份額約為60%，為埃斯頓、埃夫特、GSK、新松等企業(yè)提供服務。

除此之外，公司業(yè)務聚焦，諧波減速器及金屬部件業(yè)務收入占比約95%，有券商預計國內僅數(shù)控機床領域，2021-2025年諧波減速器的市場規(guī)模年復合增速就達45%，天花板較高。

其次，高增長的細分領域，主要包括兩部分：

第一，一些技術壁壘相對較低的機器人本機，如AGV機器人，由于AGV機器人核心技術門檻不高，國內外技術水平無明顯差距，因此國產(chǎn)AGV機器人成為國內市場主流。

但該細分市場增速迅速，數(shù)據(jù)顯示，2015年-2019年4年該市場年均復合增速達57.7%，未來隨著電商滲透率提升及智慧物流的發(fā)展，該類機器人有望繼續(xù)保持高增速。

第二，一些增速較快的長尾市場。工業(yè)機器人歷來的重點市場是汽車與3C電子領域，但近年來，這兩塊市場逐漸飽和，增速放緩嚴重。而包括食品飲料、光伏和鋰電等細分市場迎來高增長。

2019年，我國工業(yè)機器人下游行業(yè)應用中，食品飲料、光伏和鋰電的占比分別同比增長127%、55%和24%。

押注在這些高增長的細分應用場景，將會給國產(chǎn)工業(yè)機器人廠商一些突圍的捷徑。

最后，服務機器人將是翻盤的大蛋糕。

據(jù)IFR預測，到2023年，國內服務機器人市場規(guī)模將突破600億元，超越工業(yè)機器人成為第一大機器人市場。

與工業(yè)機器人被外資壓制的被動局面不同，服務機器人完全是輕裝上陣，目前國內服務機器人不僅在技術和產(chǎn)業(yè)化水平方面不不輸于外資品牌，甚至部分產(chǎn)品市場化應用已經(jīng)領先于全球。

目前，國內服務機器人在清潔、餐飲、酒店、醫(yī)療、派送等領域的應用趨向成熟，不過除了清潔機器人領域有科沃斯、石頭科技等上市之外，其余服務機器人企業(yè)均在一級市場上。

對于機器人的突圍，國產(chǎn)品牌既要敢于沖鋒陷陣、迎難而上，又要在一些高增長領域，服務機器人上重點下注，兩方面結合提升智能化水平，打造工業(yè)化強國。

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