打破壟斷，利潤狂飆200%，機(jī)器人獨(dú)角獸，一騎絕塵！

機(jī)器人，上太空！

馬年跨年演講上，馬斯克官宣2026年將實(shí)現(xiàn)第三代Optimus機(jī)器人的規(guī)模化量產(chǎn)，目標(biāo)產(chǎn)量直接敲定1萬臺以上。

如果只是單純的技術(shù)迭代、提升產(chǎn)量，倒沒什么大驚小怪的。

真正讓人眼前一亮的是，馬斯克將選拔部分機(jī)器人執(zhí)行火星前期基建任務(wù)，打響了人形機(jī)器人登陸火星的第一槍。

為此，Optimus Gen3身上也出現(xiàn)了一個關(guān)鍵變化：靈巧手自由度拉升到了22個。

這22個自由度，是個什么概念？又暗藏著哪些玄機(jī)？

要知道，人類一只手總共約27個自由度，而Optimus Gen3的靈巧手，直接逼近人類手掌的靈活度，意味著它能完成更精細(xì)、更復(fù)雜的動作。

而且不只是Optimus，全球人形機(jī)器人的靈巧手，均已進(jìn)入到“自由度競速模式”。

宇樹科技發(fā)布的Unitree Dex5靈巧手，單手能做到20個自由度；智元機(jī)器人OmniHand 2025的專業(yè)款靈巧手，也實(shí)現(xiàn)了19個自由度的突破，個個都在向人類手掌的靈活度靠攏。

但很少有人知道，這些自由度的突破背后，都離不開——空心杯電機(jī)。

空心杯電機(jī)，就相當(dāng)于靈巧手的“肌肉”，既能完美塞進(jìn)手指關(guān)節(jié)的狹小空間，又能支撐起每一個精細(xì)動作。

隨著人形機(jī)器人量產(chǎn)落地，空心杯電機(jī)的市場需求也迎來快速增長。行業(yè)預(yù)測到2035年全球靈巧手電機(jī)市場規(guī)模有望突破1700億元，2026-2035年復(fù)合增長率高達(dá)81%。

可別小看這空心杯電機(jī)，技術(shù)壁壘很高，長期以來被瑞士Maxon、德國FAULHABER等海外巨頭牢牢掌控。

好在國產(chǎn)空心杯電機(jī)企業(yè)正在快速崛起，奮力打破海外壟斷，為我國人形機(jī)器人提供核心供應(yīng)鏈保障。

那么問題來了，國內(nèi)哪些空心杯電機(jī)廠商進(jìn)展更快，能跟上行業(yè)迭代的節(jié)奏？

事實(shí)上，國產(chǎn)化浪潮中，并非每個入局的企業(yè)都能分得一杯羹。

拓邦股份雖說入局空心杯電機(jī)較早，但重心一直放在民用與汽車場景，在人形機(jī)器人靈巧手領(lǐng)域進(jìn)展較慢。鼎智科技則更晚，2022年才將空心杯電機(jī)作為新產(chǎn)品線推出。

反倒是鳴志電器，早已不聲不響間推出了空心杯產(chǎn)品，且能與海外巨頭一較高下。

就拿同為16mm基座尺寸的空心杯電機(jī)產(chǎn)品對比，鳴志電器產(chǎn)品的性能接近國際龍頭Maxon和Faulhaber，并且價(jià)格僅為對手的20%-30%，具備性價(jià)比優(yōu)勢。

看到這不禁好奇，鳴志電器為何能比肩國際巨頭？

三個字，技術(shù)強(qiáng)。

但這份“強(qiáng)”，不是天降奇跡，而是鳴志電器一場跨越近三十年的技術(shù)長征。

自1998年成立以來，公司就專注于控制電機(jī)領(lǐng)域。從2025年前三季度的營收結(jié)構(gòu)也可見，其控制電機(jī)及其驅(qū)動系統(tǒng)類業(yè)務(wù)營收占比高達(dá)83.6%，妥妥的主力支柱。

而在鳴志電器電機(jī)業(yè)務(wù)發(fā)展過程中，并購是不容忽視的抓手。

2014年，公司通過收購AMP，掌握了步進(jìn)電機(jī)技術(shù)；2015年拿下Lin的0.9°混合式步進(jìn)電機(jī)前沿技術(shù)，打入高端市場；2018年又收購運(yùn)控電子，完善了大批量制造體系。

目前，鳴志電器的混合式步進(jìn)電機(jī)市場份額已穩(wěn)居全球第三，打破了海外的壟斷。

技術(shù)的升級永無止境，2018年底鳴志電器再次出手，拿下瑞士T-Motion，進(jìn)一步吸收了國際先進(jìn)的微電機(jī)技術(shù)，為空心杯電機(jī)的技術(shù)升級按下了加速鍵。

當(dāng)然，收購只是“領(lǐng)進(jìn)門”，真正的底氣來自持續(xù)不斷的研發(fā)投入。

2023-2025年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用率穩(wěn)定在9.5%上下，這種充足且持續(xù)的投入，為新興高附加值賽道持續(xù)輸送彈藥。

收購的海外技術(shù)一步步吸收、消化，再結(jié)合自身的研發(fā)實(shí)力創(chuàng)新，鳴志電器最終開發(fā)出了高性能的空心杯電機(jī)。

公司官網(wǎng)顯示，其已有外徑8mm-24mm的有刷空心杯電機(jī)以及外徑8mm-30mm的無刷無齒槽電機(jī)，產(chǎn)品矩陣豐富多樣，且能滿足高精度需求。

除了技術(shù)上的快速突破，并購還為鳴志電器帶來了一個意外驚喜：輕松打入海外市場。

通過一系列并購，公司已形成覆蓋亞太、北美和歐洲的全球化運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)，2021-2025年上半年，其海外業(yè)務(wù)營收占比一直穩(wěn)定在45%左右。

更值得一提的是，2025年上半年，鳴志電器海外業(yè)務(wù)的毛利率提高至47.88%，遠(yuǎn)高于國內(nèi)業(yè)務(wù)的24.61%，這也充分體現(xiàn)了公司產(chǎn)品在國際市場的競爭力和品牌溢價(jià)能力。

不過，成長之路并非一帆風(fēng)順。

若細(xì)看公司海外營收的絕對值，2024年出現(xiàn)了一定下滑，直接拖累整體營收同比下降4.99%至24.16億元，凈利潤更是同比下滑44.53%至7790.7萬元。

這一波動主要是受到下游需求調(diào)整、境外高毛利訂單推遲、新建項(xiàng)目產(chǎn)能未達(dá)產(chǎn)導(dǎo)致單位成本上升等因素所致。

好在2025年業(yè)績逐步改善，特別是第三季度，鳴志電器單季實(shí)現(xiàn)營收7.29億元、凈利潤2288.35萬元，同比增幅分別達(dá)28.98%和215.97%，成功扭轉(zhuǎn)了此前的頹勢。

這一業(yè)績修復(fù)，除了越南產(chǎn)能釋放帶動境外營收回升外，更得益于空心杯電機(jī)等新業(yè)務(wù)的起量。

就在2025年9月的業(yè)績說明會上，鳴志電器透露其運(yùn)動控制核心零件已向國內(nèi)外百余家機(jī)器人整機(jī)廠送樣，并收獲持續(xù)擴(kuò)大的批量訂單。

從被海外巨頭壟斷，到實(shí)現(xiàn)技術(shù)突圍、批量供貨全球頭部廠商，鳴志電器的近三十年深耕，不僅成就了自身的行業(yè)地位，更推動了國產(chǎn)空心杯電機(jī)的崛起。

未來，隨著人形機(jī)器人商業(yè)化進(jìn)程加速，鳴志電器有望迎來自己的“第二春”。