《華爾街日?qǐng)?bào)》｜波斯灣石油危機(jī)擔(dān)憂(yōu)成為現(xiàn)實(shí)，全球經(jīng)濟(jì)受到?jīng)_擊

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霍爾木茲海峽的航運(yùn)幾乎陷入停滯，引爆自上世紀(jì)70年代以來(lái)最嚴(yán)重的能源危機(jī)，并對(duì)全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅。

2月28日清晨，石油生產(chǎn)商DNO的董事長(zhǎng)從紐約飛往奧斯陸途中，下令員工關(guān)閉該公司在伊拉克的油井。

就在不久前，美國(guó)和以色列剛剛襲擊了伊拉克的鄰國(guó)伊朗。去年夏天，該公司位于伊拉克庫(kù)爾德斯坦的油田曾遭受無(wú)人機(jī)襲擊，有過(guò)這次經(jīng)歷的比詹·莫薩瓦爾-拉赫馬尼(Bijan Mossavar-Rahmani)不敢有絲毫僥幸心理。等他落地時(shí)，油泵已經(jīng)停止運(yùn)轉(zhuǎn)——這是此次戰(zhàn)爭(zhēng)中第一批被關(guān)閉的油井。

而在南邊，另一個(gè)問(wèn)題正在醞釀。一段似乎是一名伊朗海軍上校要求船只不得進(jìn)入霍爾木茲海峽的錄音，開(kāi)始在業(yè)內(nèi)人士的WhatsApp群組中流傳。

油輪交通銳減至寥寥無(wú)幾。一些石油分析師曾認(rèn)為絕不可能發(fā)生的末日?qǐng)鼍埃诔蔀楝F(xiàn)實(shí)。由于無(wú)法將原油運(yùn)往國(guó)際市場(chǎng)，伊拉克境內(nèi)大得多的生產(chǎn)商開(kāi)始發(fā)現(xiàn)無(wú)處儲(chǔ)存原油。該國(guó)將產(chǎn)量削減了超過(guò)三分之二。接下來(lái)，科威特的儲(chǔ)油罐也即將裝滿(mǎn)。周日，美國(guó)油價(jià)自俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)以來(lái)，首次飆升至每桶100美元以上。

“在該海峽的全部有記載的歷史中，它從未被關(guān)閉過(guò)，一次也沒(méi)有，”摩根大通(JPMorgan Chase)分析師娜塔莎·卡內(nèi)瓦(Natasha Kaneva)說(shuō)。“對(duì)我來(lái)說(shuō)，這不僅僅是最壞的情況，這是一個(gè)無(wú)法想象的場(chǎng)景。”

上周六，阿布扎比國(guó)家石油公司(Abu Dhabi National Oil Co.)也釋放出放緩生產(chǎn)以免無(wú)處儲(chǔ)油的信號(hào)。卡內(nèi)瓦估計(jì)，如果霍爾木茲海峽在本周五仍然關(guān)閉，該地區(qū)的產(chǎn)量可能會(huì)減少超過(guò)400萬(wàn)桶/日。到3月底，減產(chǎn)幅度可能達(dá)到約900萬(wàn)桶/日，幾乎相當(dāng)于全球需求的十分之一。

在美國(guó)總統(tǒng)特朗普對(duì)伊朗開(kāi)戰(zhàn)一周后，一場(chǎng)自上世紀(jì)70年代以來(lái)最嚴(yán)重的能源沖擊正席卷全球經(jīng)濟(jì)。干擾迅速傳導(dǎo)至加油站，推高了汽油和柴油價(jià)格，也抬高了房貸利率和美國(guó)政府的借貸成本，危及特朗普的經(jīng)濟(jì)優(yōu)先事項(xiàng)。

誠(chéng)然，這一次美國(guó)擁有更多的緩沖。石油在國(guó)民生產(chǎn)總值(GDP)中所占的比重遠(yuǎn)小于以往，而且美國(guó)自身也已成為頂級(jí)的能源出口國(guó)。

美國(guó)能源部長(zhǎng)克里斯·賴(lài)特(Chris Wright)周日在福斯(Fox)的節(jié)目中露面時(shí)表示，能源將“很快”通過(guò)霍爾木茲海峽。他認(rèn)為價(jià)格上漲源于“一種不確定性，人們擔(dān)心這可能是一場(chǎng)曠日持久的危機(jī)。但事實(shí)不會(huì)如此。”

但其影響仍將持續(xù)發(fā)酵，在歐洲和亞洲尤其如此。幾十年來(lái)，美國(guó)軍方及其盟友已投入數(shù)以十億美元計(jì)的資金來(lái)確保霍爾木茲海峽的暢通。這條位于阿曼和伊朗之間的海峽，最窄處僅21英里，其東北側(cè)緊鄰西方的宿敵伊朗。這條水道是全球約五分之一石油和液化天然氣供應(yīng)的高速通道。

大量化肥也通過(guò)這片水域運(yùn)往世界各地，為各大洲的作物提供養(yǎng)料。自戰(zhàn)爭(zhēng)開(kāi)始以來(lái)，離開(kāi)海峽的為數(shù)不多的船只大多裝載的是伊朗石油。交易員表示，原油價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步飆升，除非該海峽能在數(shù)日內(nèi)開(kāi)放——無(wú)論是通過(guò)美國(guó)海軍護(hù)航，還是因?yàn)榇髡J(rèn)為危險(xiǎn)已經(jīng)消退。

不可抗力

霍爾木茲海峽的關(guān)閉正在波及大宗商品市場(chǎng)。在中東的冶煉廠宣布遭遇不可抗力后，鋁價(jià)創(chuàng)下多年新高。不可抗力是法定的免責(zé)事由，意味著供應(yīng)商若未能交貨可不承擔(dān)責(zé)任。挪威海德魯公司(Norsk Hydro)正削減其在卡塔爾的產(chǎn)量，稱(chēng)全面恢復(fù)生產(chǎn)可能需要6-12個(gè)月。

“從日產(chǎn)量角度看，我們正在目睹的，是世界歷史上嚴(yán)重程度遠(yuǎn)超以往的供應(yīng)干擾，”能源歷史學(xué)家丹尼爾·耶金(Daniel Yergin)說(shuō)。“如果持續(xù)數(shù)周，其影響將波及整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)。”

耶金說(shuō)，這正是伊朗想要的。把矛頭對(duì)準(zhǔn)能源設(shè)施和航運(yùn)似乎是一種孤注一擲的嘗試，目的是讓美國(guó)及其盟友所承受的經(jīng)濟(jì)痛楚大到足以迫使特朗普退讓。俄羅斯2022年就曾大幅削減天然氣供應(yīng)，試圖分化烏克蘭的支持者，但以失敗告終。

分析人士擔(dān)心，伊朗即使被削弱，也可能利用導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)讓該海峽保持關(guān)閉，這與近年來(lái)其也門(mén)盟友胡塞武裝在紅海采用的戰(zhàn)術(shù)相似。

美國(guó)原油期貨上周飆升36%，創(chuàng)下自1983年該市場(chǎng)設(shè)立以來(lái)的最大單周漲幅。上周五，特朗普要求伊朗無(wú)條件投降，粉碎了華爾街對(duì)他可能迅速達(dá)成和平協(xié)議的憧憬，此后油價(jià)單日漲幅創(chuàng)下自2020年疫情期間崩盤(pán)后反彈以來(lái)的紀(jì)錄。周日晚間市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)后，油價(jià)又上漲了20%。

霍爾木茲海峽并未正式關(guān)閉或在物理層面被封鎖，少數(shù)船只已經(jīng)通過(guò)，其中一些裝載著伊朗原油。盡管如此，到周日，仍有超過(guò)1,000艘船只在等待通過(guò)，它們的所有者和船員在至少九艘船只遇襲并造成一名船員死亡后，害怕自己成為下一個(gè)攻擊目標(biāo)。

交易員擔(dān)心，雙方都會(huì)加大對(duì)能源基礎(chǔ)設(shè)施的打擊力度。官員們說(shuō)，沙特上周六攔截了一架可能來(lái)自伊朗、飛往一處油田的無(wú)人機(jī)。以色列表示在周末襲擊了伊朗境內(nèi)的多個(gè)燃料儲(chǔ)存設(shè)施，德黑蘭上空可見(jiàn)火光。

多年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)的航向?qū)掖伪恢袞|的石油動(dòng)蕩所打亂。睿咨得能源(Rystad Energy)的分析師豪爾赫·萊昂(Jorge León)表示，那場(chǎng)始祖級(jí)的沖擊——阿拉伯產(chǎn)油國(guó)為回應(yīng)尼克松總統(tǒng)在1973年贖罪日戰(zhàn)爭(zhēng)中支持以色列而實(shí)施的石油禁運(yùn)——是無(wú)可比擬的。三個(gè)月內(nèi)，油價(jià)飆漲三倍，重創(chuàng)了全球經(jīng)濟(jì)，并在此后幾十年里塑造了美國(guó)的能源和外交政策。

五年后，伊朗成為另一場(chǎng)危機(jī)的中心。伊斯蘭革命爆發(fā)后，該國(guó)原油產(chǎn)量驟降。原油價(jià)格上揚(yáng)了一倍多，和其他因素一起導(dǎo)致美國(guó)陷入衰退，可以說(shuō)為吉米·卡特(Jimmy Carter)的總統(tǒng)任期敲響了喪鐘。

1987年，當(dāng)兩伊戰(zhàn)爭(zhēng)危及石油供應(yīng)時(shí)，美國(guó)曾率領(lǐng)海軍護(hù)航隊(duì)保護(hù)通過(guò)海灣的船只。

該地區(qū)乃至全世界，都在竭力抵御更多沖擊。幾十年來(lái)汽車(chē)能效的提升、美國(guó)從石油進(jìn)口國(guó)到出口國(guó)的轉(zhuǎn)變，以及可再生能源的出現(xiàn)，都增強(qiáng)了全球經(jīng)濟(jì)抵御海灣供應(yīng)突然中斷的風(fēng)險(xiǎn)的能力。

中東地區(qū)的原油產(chǎn)量約占全球的三分之一，與上世紀(jì)70年代初大致相當(dāng)。但如今的原油市場(chǎng)更具彈性，長(zhǎng)期合同減少，交易員也更能將貨物推送給最需要的買(mǎi)家。

如果原油價(jià)格如一些華爾街人士預(yù)測(cè)的那樣飆升至每桶150美元的紀(jì)錄高位，中國(guó)擁有的龐大儲(chǔ)備可抵200天的進(jìn)口量。沙特啟用了一條通往其西海岸的管道，以通過(guò)紅海分流部分銷(xiāo)售。

但在亞洲其他地區(qū)，許多國(guó)家則更容易受到直接沖擊。經(jīng)由海灣運(yùn)輸?shù)氖椭校s80%都流向亞洲。最近幾天，緬甸軍政府推出了汽車(chē)限行制度，泰國(guó)則暫停了部分燃料出口。菲律賓要求政府辦公室在午餐時(shí)間關(guān)閉電腦，并將空調(diào)溫度設(shè)置在不低于華氏75度。

在最近的襲擊發(fā)生前的幾周里，全球石油市場(chǎng)滋生了某種程度的自滿(mǎn)情緒。據(jù)海灣阿拉伯國(guó)家的官員稱(chēng)，美國(guó)官員曾向海灣產(chǎn)油國(guó)保證，即使發(fā)生報(bào)復(fù)性襲擊，也可能僅限于美國(guó)基地。他們被告知，伊朗不會(huì)攻擊他們的能源基礎(chǔ)設(shè)施，也不會(huì)試圖關(guān)閉霍爾木茲海峽。畢竟，在去年6月以色列和美國(guó)對(duì)伊朗進(jìn)行為期12天的轟炸期間，這個(gè)咽喉要道保持了開(kāi)放。

盡管如此，海灣國(guó)家還是開(kāi)始做準(zhǔn)備。這些官員說(shuō)，沙特加強(qiáng)了其紅海管道的安保，阿聯(lián)酋也對(duì)其繞過(guò)霍爾木茲海峽通往阿曼灣港口富查伊拉的管道采取了同樣的措施。科威特則提高了產(chǎn)量，以求趁尚能外運(yùn)之際向市場(chǎng)投放更多石油。

當(dāng)以色列和美國(guó)發(fā)動(dòng)襲擊時(shí)，官員們最初還樂(lè)觀地認(rèn)為，事態(tài)會(huì)像之前的沖突一樣發(fā)展。有人甚至分享了憨豆先生(Mr. Bean)豎中指的表情包，將伊朗對(duì)海灣地區(qū)的報(bào)復(fù)性襲擊與這個(gè)笨手笨腳的喜劇角色進(jìn)行類(lèi)比。

襲擊開(kāi)始后的那個(gè)周日，在石油輸出國(guó)組織(Organization of the Petroleum Exporting Countries, 簡(jiǎn)稱(chēng)：歐佩克)的會(huì)議上，官員們同意增產(chǎn)，但對(duì)伊朗問(wèn)題著墨不多。

一位沙特高級(jí)官員說(shuō)：“我們當(dāng)時(shí)確實(shí)沒(méi)想到伊朗真的會(huì)把整個(gè)海灣地區(qū)都牽扯進(jìn)來(lái)，把我們和它的關(guān)系拋諸腦后。”

但當(dāng)霍爾木茲海峽顯然將成為商船的禁區(qū)時(shí)，氣氛變了。

在科威特這個(gè)石油資源豐富，但本國(guó)工業(yè)在1990年伊拉克入侵時(shí)幾乎被摧毀的君主國(guó)，官員們突然面臨一個(gè)問(wèn)題：該拿這么多石油怎么辦？官員們說(shuō)，由于科威特大部分產(chǎn)油設(shè)施都靠近沿海的出口設(shè)施，該國(guó)從未在倉(cāng)儲(chǔ)方面進(jìn)行太多投資。

如果沒(méi)有足夠的儲(chǔ)存空間，生產(chǎn)商就需要關(guān)停油井。與廚房的水龍頭不同，油井的“閥門(mén)”一旦關(guān)閉，就不容易再打開(kāi)。

經(jīng)過(guò)幾十年的生產(chǎn)，沙特和科威特的油井變得更容易失去壓力，即使是靠近地表的油井也是如此。一些被關(guān)閉的油井再也無(wú)法恢復(fù)其原有的流量。與此同時(shí)，沙特的紅海管道也無(wú)法處理該國(guó)及其鄰國(guó)的全部產(chǎn)量。

天然氣受創(chuàng)

這次危機(jī)與以往不同的一點(diǎn)是：卡塔爾已崛起為液化天然氣的出口巨頭。過(guò)去20年里，歐洲和亞洲經(jīng)濟(jì)體已從石油和煤炭轉(zhuǎn)向這種更清潔的燃料。

但這樣做也催生了另一種依賴(lài)性，而多哈在伊朗無(wú)人機(jī)襲擊其拉斯拉凡天然氣綜合設(shè)施后決定停產(chǎn)，則殘酷地揭示了這種依賴(lài)。

這片管道密布、火炬塔林立的設(shè)施，占據(jù)著沙漠的海岸線(xiàn)。它的關(guān)閉，一下子就從全球市場(chǎng)上抽走了五分之一的液化天然氣供應(yīng)。隨著漫長(zhǎng)的寒冬消耗掉儲(chǔ)氣庫(kù)的存量，歐洲天然氣價(jià)格出現(xiàn)了飆升。在卡塔爾的主要出口市場(chǎng)亞洲，氣價(jià)漲幅更為劇烈。

由于卡塔爾的天然氣供應(yīng)受阻，公海上隨即爆發(fā)了一場(chǎng)針對(duì)其他地區(qū)貨源的搶單大戰(zhàn)。周中，液化天然氣運(yùn)輸船Clean Mistral在從美國(guó)駛往西班牙途中，突然九十度大轉(zhuǎn)彎改道向亞洲駛?cè)ァｋS著處理出口物流的貿(mào)易商察覺(jué)到在這個(gè)更有油水的市場(chǎng)上獲利的機(jī)會(huì)，船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，多艘船只也做出了類(lèi)似的調(diào)頭舉動(dòng)。

全球經(jīng)濟(jì)有辦法進(jìn)行調(diào)整。標(biāo)普全球(S&P Global)分析師羅斯·懷諾(Ross Wyeno)表示，卡塔爾最大的客戶(hù)中國(guó)，可以在天然氣價(jià)格過(guò)高時(shí)多消耗煤炭。

另一個(gè)大買(mǎi)家韓國(guó)，在冬季建立了庫(kù)存緩沖——盡管其半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)可能會(huì)因氦氣（一種天然氣副產(chǎn)品）的突然短缺而受到?jīng)_擊。

懷諾說(shuō)，臺(tái)灣、印度、巴基斯坦和孟加拉的風(fēng)險(xiǎn)敞口更大。他預(yù)計(jì)這四個(gè)地方的需求將下降，會(huì)有爭(zhēng)奪赴歐貨源的競(jìng)標(biāo)，但天價(jià)會(huì)令部分買(mǎi)家望而卻步。受近期國(guó)際貨幣基金組織(International Monetary Fund)貸款的條款影響，巴基斯坦的能源賬單恐將飆升。

即使該海峽重新開(kāi)放，卡塔爾的生產(chǎn)也不會(huì)立即恢復(fù)。一個(gè)液化裝置就像一個(gè)巨大的冰箱，但與家中拔掉插頭的冰箱不同，恢復(fù)它可能需要數(shù)周時(shí)間。

在印度，化肥生產(chǎn)商等天然氣密集型公司可能被迫減產(chǎn)，該國(guó)仍受營(yíng)養(yǎng)不良問(wèn)題困擾，這種局面也許會(huì)危及該國(guó)的農(nóng)作物產(chǎn)量。在從中東的進(jìn)口量驟降后，印度政府已下令煉油廠盡可能多地生產(chǎn)烹飪?nèi)剂稀?/p>

對(duì)美國(guó)的影響

由于國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)充足，美國(guó)在一定程度上得以免受影響。但石油市場(chǎng)是全球性的，加油站的油價(jià)預(yù)計(jì)將持續(xù)上漲，這相當(dāng)于對(duì)消費(fèi)者征稅。

航空公司高管警告稱(chēng)，航空煤油價(jià)格的飆升將損害季度業(yè)績(jī)并推高票價(jià)。歐洲的航空煤油價(jià)格已創(chuàng)下紀(jì)錄高位，美國(guó)的價(jià)格也大幅上漲。

此外還有其他連鎖反應(yīng)。特朗普政府為減輕海灣地區(qū)封鎖所造成的影響而采取的措施，可能會(huì)削弱其最近的另一項(xiàng)努力：即因?yàn)蹩颂m戰(zhàn)爭(zhēng)而孤立俄羅斯石油產(chǎn)業(yè)。美國(guó)財(cái)政部放松了對(duì)莫斯科原油的制裁，以便為印度提供一個(gè)替代選擇，來(lái)彌補(bǔ)其在海灣地區(qū)受阻的石油供應(yīng)。