太突然！又2位“大領導”集體辭職，攜程的“盛世”還能撐多久？

離大譜！攜程剛爆利潤上漲95%，轉頭兩個大佬就跑了？

2026年2月26日，中國旅游業的領頭羊“攜程集團”公布了2025年的業績：去年一整年攜程旅行凈營業收入達到了624億元，同比增長了17%！利潤更是高達334億，同比增長了95%。

然而，當攜程交出這份奪目的數據后不久，又火速公布了一個令眾人嘩然的消息：

攜程總裁范敏將要辭去董事兼總裁事務，同時聯合創始人季琦辭去董事一職。

一邊是創新高的業績，一邊又創始元老集體紛紛辭職退場，更耐人尋味的是，這次人事變動就發生在國家市監總局對攜程開啟調查之后。

這一次的卸任到底是完美的謝幕還是另有起因？

今年開年，攜程旅游就被國家機關公開“點名”。

有人對此調侃：“開年第一錘，落在了攜程頭上。”

簡短的一則公告，將這個出行行業的巨頭推向了輿論的聚集點。

截至目前調查仍在進行中。

但這并不是攜程第一次被監管部門“點名”了！2025年12月，我國金融監管總局聯合市場監管總局、中國人民銀行對攜程、高德、同程旅行等6家出行平臺企業進行約談。明確指出要對其信貸產品時，存在違規行為，并要求其規范業務營銷范圍。

值得一提的是，在2025年8月和9月之間，它就已經分別接到了貴州、鄭州兩地市監局的約談。

貴州市監局約談攜程，直接明確指出該平臺存在“二選一”排他操作，同時后臺操作使用技術手段，干預入住該平臺內的商家自主定價，在訂單生效后又進行加價。

并強烈要求攜程停止這種不正當的競爭行為，認定其存在利用服務協議、交易規則和算法技術等操控，對酒店商家的價格進行不合理的限制，并當場下達了責令改正通知書，要求在限定期間內優化規則，修訂合同。

同年9月,鄭州市再次約談，指出其服務存在違規行為，需立即整改。

2025年上半年，大理一家網紅海景民宿店在攜程平臺就經歷了“二選一”的霸王條款。

該民宿在攜程平臺上常年穩居首頁推薦，訂單月月都可以達到三位數，為了拓寬營銷渠道，還選擇了在抖音平臺上架自家房源。

但是僅僅一周后，該民宿在攜程平臺的推薦排名就驟降至百名開外，訂單量幾乎為0。

民宿向平臺申訴卻只得到了一個“多平臺上架會影響平臺權益，建議下架其他渠道，否則流量無法恢復。”被迫無奈，只能選擇下架了其他平臺。

然而同樣是云南麗江一家民宿店鋪，因拒絕了攜程下架其他平臺的無理要求，在攜程平臺沒有訂單，年營業額縮水將近了9成。

不僅僅是反壟斷調查，攜程的信貸業務也面臨著監管挑戰。

攜程旗下的“拿去花”“信用貸”等產品年化利潤最高甚至達到了24%，更嚴重的是對消費者存在誤導性宣傳。

消費者投訴在攜程軟件上訂購酒店進行支付時，頁面默認勾選了“拿去花”，付款后才發現在不知覺中就被強制性開通了信貸服務。

多次被約談,被點名再到被立案調查,攜程的合規風險如今已經是需要面臨的現實挑戰。

攜程是怎樣從過去的一個傳奇走到今天面臨許多挑戰的？

過去的一年攜程看似是交出了一份比較滿意的答卷，一整年的利潤高達332.94億元，還躋身進入財富中國500強，是唯一一家上榜的互聯網的公司。

但是事實真的是如此嗎?

攜程在2025年近乎翻倍的凈利潤增長，大部分都來源于199億元的海外投資項目，并非是自己企業核心業務的收益。

接近200億的利潤,是攜程出售了印度的公司MakeMyTrip的股份,產生了大額投資收益。扣除去這樣的非常規收入，攜程2025年的整體收入僅有134億元，低于2024的160億元，同比下滑了16%。

盡管攜程采取不正當的“市場壟斷”手段，但是效益反降不升。

據相關數據表示，2024年底攜程在GMV市場占有率達到56%，疊加旗下的同程旅行，同根系合計占比國內OTA份額近70%，遠超行業內競爭對手。

但是在2025年，攜程酒店住宿訂單率下降22%，而效營銷費用卻同比增長了30%，高達44億元。

在如今流量至上的今天，攜程也已經不得不用更高的成本去“搶”用戶了。

攜程而今不僅僅是缺乏市場增長動力，自身的商業模式也出了很大的矛盾。

攜程一直秉承著“消費者讓利、商家薄利、平臺暴利”的經驗模式.

去年一年凈利潤高達46.3%，然而入駐攜程平臺的酒店凈利潤卻只能拿到5%-8%，民宿酒店更低，連3%的利潤都沒有，甚至是超20%的民宿還一直是虧損狀態。

這種運營模式的矛盾在于攜程對市場地位的支配濫用，不斷擠壓商家利潤，更是提高了消費者出行的成本。

同時攜程還對消費者進行“大數據殺熟”，對不同消費能力和瀏覽次數的用戶進行“差異化定價”，損害消費者權益的同時又徹底打破了市場平衡，引發了全民的反感。

2025年顧客對攜程的投訴率高達68.1%，讓攜程的國民信任度一落千丈。

與此同時，行業內的競爭加劇，激烈的競爭也讓攜程流失了一部分客量。

美團憑借自己本地化生活服務發優勢不斷進軍酒旅市場，且傭金僅有8%-12%，遠低于攜程的傭金率。

而抖音和小紅書的“種草模式”，又在用戶在瀏覽界面時就搶走了一部分客流量，直接繞過了攜程搜索比價格的傳統貨架模式。

而今的境況，攜程迫切需要一場深刻的變革。

面對以后，攜程的下一個未來又在哪里？

創始人集體退場，梁建章獨自支撐大局，如今的攜程正站在一個十字路口上。

2月26日的人事變動里，攜程任命吳亦泓、蕭楊擔任獨立董事。

有著豐富審計經驗的吳亦泓不知能否扭轉攜程目前的局面。

而面對未來的發展，攜程正在積極尋求轉型，企圖通過全球化、AI技術和合規建設開啟新的篇章。

2025年攜程的國際業務突出，國際訂單增長了60%，整整一年服務約2000萬人次國外旅客，如今境外旅游已經成為推動攜程發展的重要動力。

為抓住機遇，還投入了10億元搭建外國游客在中國的特色游，幫助了近70000家國內酒店、景區首次獲取了國外訂單。

但是在國際市場上，攜程與Booking、Airbnb等多家國際巨頭競爭，還需要不斷地提升本地化運營、產品創新和服務質量上不斷提升自己的競爭力。

進軍國際市場的同時，攜程還轉頭研發了AI翻譯官引擎，該引擎覆蓋了25種核心語言，實現了國內頭部景點95%的票種支持外籍可定。在45萬家國內酒店覆蓋，極大地降低了入境游客的溝通門檻。

今年春節期間，我國多家旅行社在攜程平臺第一次接到了海外訂單。

盡管攜程布局的全球化發展，并在AI技術上取得了一定進步，但是未來依舊需要直面一個問題：未來攜程的商業模式是否需要重構？

攜程面臨的真正挑戰還是要在合理規劃下找到平衡自己平臺的商業利益。

目前攜程反壟斷的調查結果并未落實，一旦落實，攜程將面臨巨額罰款。

這將給攜程的財務狀態和市場形象都帶來重大影響，攜程還面臨來自金融監管和數據安全等多方面挑戰，需要不斷加強合理化建設。

面對挑戰，攜程需要從追求壯大規模轉向高質量的發展，過去通過壟斷地位來獲取超額的利潤模式如今已經難以繼續，必須要想辦法通過創新和升級服務來創造新的價值模式。

這才能做到在市場的監管下讓自己具備企業的核心競爭力。

而今攜程的“舊時代”落幕同時也是“新時代”的開始，攜程用二十年的時間書寫了自己的創業史，打造了國內在線旅游市場的龍頭企業。

今天面臨挑戰的同時也蘊含著新的發展機遇，后續發展的核心已經不是從0到1去開創行業，而是實現從1到n的高質量且可持續的發展。

創新技術，深耕國際化市場，堅守合規底線，才能多競爭的市場里和多監管的環境里站穩腳跟，打造屬于自己的輝煌。

中國旅游行業需要一個更成熟也更專業的攜程。

參考資料：

1.南方都市報《攜程涉嫌壟斷被立案調查:到底查什么?或面臨數十億元罰款?》

2.南方周末《“躺賺”十年后，攜程被反壟斷調查》

3.新浪財經《霸主”攜程被調查，釋放重磅信號》

作者：趙花花

編輯：歌