東方日升：銀價高企下，異質結低銀化的先行者與實干家

每一毫克銀的節約，都關乎著技術的競爭力與產品的終端價值。

2026年以來，白銀價格持續高位運行。行業陷入銀價高企的成本焦慮，關于降低銀漿成本、開發新型金屬化材料的討論愈發激烈。

早在2023年8月，東方日升（300118.SZ）就發布了低銀化技術開發和產業化應用相關白皮書，為行業提供了可落地、可借鑒的標桿方案。

從技術藍圖到量產落地，從材料研發到可靠性驗證，公司以實干踐行前瞻，成為異質結低銀化領域的引領者。

白銀短缺，光伏企業紛紛布局低銀化

白銀價格在高位震蕩，截至3月4日倫敦現銀維持在86美元左右。另據世界白銀協會2月10日報告，1月份銀價歷史上首次突破每盎司100美元大關，且今年以來累計漲幅達11%。

受地緣政治緊張、全球投資需求強勁影響，2026年全球白銀市場將面臨約6700萬盎司的供應缺口，這也是該市場連續第六年陷入短缺，未來銀價仍將維持強勢態勢。

對于光伏行業而言，白銀是電池金屬電極的主力基材，且N型電池（含異質結、TOPCon）銀漿消耗量顯著高于傳統P型PERC電池。當前，銀漿在光伏電池成本占比已從銀價上漲前的30%左右飆升至50%以上，成為光伏行業降本增效的核心瓶頸。

低銀化、無銀化已從技術選項變為企業生存發展的必然選擇。這不僅是成本博弈，更是一場深入材料體系的核心技術創新。企業唯有提前布局、持續深耕，才能搶占行業先機。

異質結全流程低溫工藝、對薄硅片的兼容性及特殊電池結構，為低銀乃至無銀金屬化技術應用提供了更友好的平臺和更寬的安全窗口，被認為是低銀化技術落地的最優載體之一。

在行業陷入銀價高企的成本焦慮、紛紛布局低銀化技術的當下，東方日升早已先行一步，于三年前發布了《東方日升異質結伏曦產品白皮書之低銀含金屬化漿料的開發和產業化應用》。

這份白皮書并非簡單的技術概念闡述，而是系統梳理了低銀化的選型邏輯、技術路徑、可靠性驗證及組件實證數據，提前鋪就異質結低銀化之路。

東方日升的實踐證明，通過系統化的材料開發、工藝優化和極致驗證，可實現“降本與性能雙贏”，這也是行業低銀化的正確方向。

前瞻布局，構建系統化低銀化技術體系

據東方日升2023年白皮書披露，金屬化漿料是異質結電池僅次于硅片的第二大成本來源，占比約25%-30%，而白銀作為核心原料，不僅儲量有限，且價格波動劇烈。

在此背景下，尋找低成本金屬替代品，成為光伏產業長期發展的必然選擇，正如集成電路從金線發展到銅互連的產業升級邏輯。

東方日升的低銀化布局，并非臨時應對銀價上漲的權宜之計，而是基于材料本質與產業規律的長期選擇，核心是通過技術創新，實現異質結產品成本與性能的雙重優化。

在行業主流的“電鍍”與“低銀含漿料”兩條路徑中，東方日升基于量產可行性、成本可控性及現有產線兼容性，優先推進低銀含漿料技術。

據悉，電鍍技術雖能實現無銀化，但存在量產壁壘高、設備投入大、工藝復雜等問題，目前僅少數企業實現GW級量產，而低銀含漿料技術可直接兼容現有異質結產線，無需大規模改造設備，能快速實現成本下降，兼顧實用性與經濟性。

技術落地環節，東方日升打破“概念化研發”，聚焦可量產、高可靠，構建完整技術體系：

替代材料選型方面，綜合考量電導率、全球儲量、市場價格三大核心維度，明確銅、鋁、鋅、鎳等為可行替代方向，為低銀化技術落地奠定基礎。

可靠性驗證方面，通過光、電、熱等加速老化測試，驗證低銀含漿料的優異包覆性，確保低成本金屬粒子不析出；針對業界核心擔憂的銅擴散問題，通過極限測試證明，在異質結低溫工藝及特定結構下，應用安全可靠。

據白皮書展示，采用低銀含漿料的組件，在加嚴數倍的DH（濕熱）、TC（熱循環）測試后，衰減率表現優異，甚至部分優于純銀漿組件。長達數月的戶外實證發電量對比也顯示，其發電能力與純銀漿組件無異。

這一切的工作都證明了，低銀化可實現“降本不降能、降本不降級”。

實干落地，從技術藍圖到量產標桿

雖然低銀化已成為光伏行業共識，多家頭部企業也都在積極布局，但整體而言，仍停留在實驗室突破或小規模試產階段。從實驗室到穩定量產，多數企業依然面臨著材料適配、工藝優化、可靠性確認等重重壁壘。

不同于同行的“實驗室層面突破”，東方日升的低銀含金屬化技術自2023年白皮書發布后，便快速推進產業化落地，至今已實現多年穩定、大批量量產應用，并非宣傳或試驗階段。公司不僅解決了低銀化技術“能用”的問題，更持續優化“好用、用得好”的課題，形成了從材料供應、生產制造到品質管控的成熟量產體系，與同行形成明顯差距。

從核心量產成果看，目前東方日升異質結電池單瓦純銀耗量已降至3.9mg，遠超行業主流水平，在全球范圍內處于領先地位。按照既定的技術路線圖，公司持續推動銀含量進一步降低，目標將單瓦銀耗量降至3mg以下。

在大幅降低銀耗的同時，公司異質結電池平均量產效率已突破26.3%，伏曦異質結系列組件量產平均功率達740Wp，疊加無主柵技術，金屬化成本低于行業主流產品，實現“降本、增效、提質”三者兼顧。此外，公司還將異質結技術延伸至商業航天等新興領域，拓寬應用邊界。

展望未來，在銀價長期高位、行業成本梯度分化加劇的背景下，東方日升憑借低銀化量產技術，成本優勢將進一步凸顯，推動行業走上從“規模內卷”轉向“技術驅動”的可持續發展之路。