如祺出行發布正面盈利預告：預計2025年收入增超100%

3月3日，如祺出行(9680.HK)發布上市后首份正面盈利預告，預計2025年度錄得綜合收入不少于人民幣50億元，同比增幅不少于100%，利潤同比大幅改善不少于43.4%。

如祺出行收入大幅增長主要得益于網約車訂單量顯著增長，以及由于公司加大技術服務銷售及營銷力度帶來技術服務收入增長。而利潤改善則主要由于公司網約車運營效率提升且成本結構優化推動毛利持續增長，技術服務業務量增加帶動毛利相應增長。

數據顯示，截至2025年底如祺出行的網約車服務已覆蓋全國超過110個城市，運營的Robotaxi超過300輛，已在廣州、深圳、橫琴粵澳合作區等大灣區多個核心區域提供商業化服務。

出行及技術服務驅動

預計2025年收入大增超100%

結合如祺出行此次盈利預告及此前已披露業績分析可見，2025年全年收入增勢迅猛、又以下半年漲勢尤其突出。據披露及推算，如祺出行2025年上半年收入為16.76億元，下半年收入預計將超過33.23億元、較2024年下半年大幅增長233%。

如祺出行在盈利預告中表示，2025年收入大幅增加主要由于網約車訂單量顯著增長，以及由于公司加大技術服務銷售及營銷力度帶來技術服務收入增長。出行及技術服務已成為如祺出行收入持續增長的主要驅動力，并推動如祺出行收入結構已從單一出行模式轉向“出行+技術”雙引擎驅動模式。

數據顯示，截至2025年底，如祺出行的網約車服務已覆蓋全國超過110個城市。而作為國內Robotaxi運營第一梯隊公司，如祺出行是國內最早圍繞Robotaxi大規模商業化進行布局的出行平臺之一。目前，如祺出行平臺運營Robotaxi超過300輛，已在廣州、深圳、橫琴粵澳合作區等大灣區多個核心區域提供商業化服務。

盈利能力持續提升

利潤同比大幅改善超43.4%

值得注意的是，在業務收入翻倍增長的同時，如祺出行在2025年度行政開支及財務成本卻同時減少，且利潤大幅改善不少于43.4%。多項關鍵業績指標顯示如祺出行增收及降本增效成果顯著，進一步有效推動公司盈利能力提升。

公告提及，如祺出行因業務擴張帶來的規模經濟效應預計將帶動行政開支減少，同時預計2025年的財務成本將有所減少。綜合網約車運營效率提升、成本結構優化，技術服務業務量增加等因素影響，預計公司2025年利潤較2024年同比改善不少于43.4%。

這是如祺出行自2024年7月在港交所上市以來，首次發布正面盈利預告，但在2025年中期業績報告中，如祺出行便已披露錄得毛利率首次轉正。有長期觀察出行服務板塊的市場人士指出，如祺出行2025年盈利能力大幅突破與該公司一貫追求規模化與效益最優的經營戰略相關。

公開資料顯示，與出行服務行業常見的“補貼擴張”模式不同，如祺出行通過獨特的“漣漪模式”進行擴張，即在核心區域將運營效率調整至最優，再將成功的運營經驗逐步向外擴散、高效復制。

在2025年7月，如祺出行宣布啟動“Robotaxi+”戰略。旨在通過輸出成熟的Robotaxi商業化運營方案，在未來五年與合作伙伴共同將Robotaxi運力擴充至萬輛規模、覆蓋100個核心城市，同時計劃推動10億級投資，在百城建設如祺Robotaxi三級運維網絡，形成每年10萬輛Robotaxi的線下運維能力。