險資首次現身國家級創(chuàng)投基金，500億“航母”啟航的背后信號

出品|圓維度

一支由國家隊領航的超級艦隊，正在完成新一輪的兵力集結。

最新數據顯示，國家創(chuàng)業(yè)投資引導基金下設的三大區(qū)域基金——京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)基金規(guī)模均已突破500億元大關。而在這輪擴容中，一個細節(jié)引發(fā)了市場的強烈關注：險資，正式入場了。

險資首次“試水”，中投系集體亮相

2月28日，京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導基金（下稱“京津冀區(qū)域基金”）的工商注冊信息悄然變更。注冊資本由296.46億元躍升至500億元，而在新增出資人的名單里，首次出現了三家險資機構的身影：新華保險、中匯人壽、中再壽險。

這不僅是險資機構對國家級創(chuàng)投基金的首次“試水”，更是一次帶有明確戰(zhàn)略意味的集結。三家機構均屬“中投系”，與京津冀區(qū)域基金的管理方中金資本同屬一個生態(tài)圈。市場人士分析，這種“近水樓臺”既是對政策號召的響應，也暗合了險資近年來對科創(chuàng)領域“耐心資本”的內在渴求。

新華保險此前已公開表示，要探索通過新模式加大對新基建、戰(zhàn)略性新興產業(yè)的支持力度，分享中國科技崛起的紅利。

險資的入局，只是這只“超級艦隊”加速航行的一個縮影。

幾乎在同一時間，南方的戰(zhàn)場也傳來號角。3月3日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會網站顯示，粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導基金已于2月28日完成備案，目標規(guī)模504.5億元，由深創(chuàng)投擔任管理人。從宣布成立到完成備案，僅用了兩個多月，標志著這支“超級國家隊”即將邁入實質性運作階段。

與此同時，長三角創(chuàng)業(yè)投資引導基金也于2月27日完成備案。三大區(qū)域基金呈現齊頭并進之勢。

投早、投小、投硬科技

這只總規(guī)模預計達1萬億元的國家級基金，正在重塑創(chuàng)投市場的底層邏輯。

據國家發(fā)展改革委相關負責人介紹，區(qū)域基金采用“子基金+直投項目”的方式運作，其中子基金投資占比不低于80%。而在子基金層面，區(qū)域基金不做第一大出資人，子基金平均規(guī)模不超過10億元，旨在切實落實“投早、投小、投長期、投硬科技”的要求。

這意味著，這筆萬億級的活水，將精準流向集成電路、人工智能、生物制造、未來能源等領域的種子期和初創(chuàng)期企業(yè)，陪伴科技企業(yè)從“實驗室”走向“市場”。

值得注意的是，這只引導基金的存續(xù)期長達20年（10年投資期+10年退出期），突破了傳統(tǒng)創(chuàng)投基金7-10年的周期限制。

“科創(chuàng)企業(yè)成長壯大是一場曠日持久的‘馬拉松’?！眹野l(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術發(fā)展司司長白京羽曾這樣闡釋，“用耐心資本陪伴企業(yè)‘長跑’，培育千行百業(yè)的‘小巨人’和‘獨角獸’?！?/p>

隨著險資的入場和三大區(qū)域基金的全面就位，這場由國家隊領航、社會資本協(xié)同的科技創(chuàng)新遠征，已經正式起航。