A股進(jìn)入“兩會(huì)”時(shí)間，16大熱門投資賽道出爐

一年一度的兩會(huì)行情，如期而至。

全國政協(xié)十四屆四次會(huì)議和十四屆全國人大四次會(huì)議分別將于2026年3月4日和3月5日在北京召開。

作為“十五五”開局之年，2026年的政策定調(diào)格外關(guān)鍵。

按照慣例，在3月5日全國人大開幕會(huì)議上，政府工作報(bào)告有望提出2026年工作目標(biāo)，包括GDP增速、通脹、赤字率目標(biāo)、貨幣政策與財(cái)政政策安排等。

作為本次會(huì)議的最大看點(diǎn)，“十五五”規(guī)劃綱要（草案）的審議，不僅將確立國家未來五年的發(fā)展戰(zhàn)略，也將為資本市場(chǎng)指明政策方向與產(chǎn)業(yè)機(jī)遇。

2026年兩會(huì)議程

揭秘A股“兩會(huì)效應(yīng)”

從歷史表現(xiàn)來看，A股在兩會(huì)前后通常會(huì)呈現(xiàn)出清晰的“會(huì)前漲、會(huì)中震蕩、會(huì)后回升”特征。

中信建投通過復(fù)盤近10年兩會(huì)前后上證指數(shù)走勢(shì)發(fā)現(xiàn)，總體上看，會(huì)前會(huì)后偏強(qiáng)，會(huì)中震蕩分化。

開幕日前5天上證指數(shù)漲跌幅均值為0.48%，閉幕日后5天均值升至0.65%，均錄得正向收益且上漲概率超60%，會(huì)后的上漲強(qiáng)度相對(duì)更優(yōu)；而兩會(huì)期間指數(shù)表現(xiàn)疲軟，均值-0.38%。

值得注意的是，近兩年兩會(huì)期間指數(shù)收益率表現(xiàn)較好，階段性弱化了歷史偏弱規(guī)律。

此外，近10年兩會(huì)閉幕日當(dāng)日，上證指數(shù)上漲勝率100%，漲幅均值0.71%。

近10年兩會(huì)前后上證指數(shù)漲跌幅情況

東吳證券復(fù)盤了近15年A股兩會(huì)前后的市場(chǎng)表現(xiàn)，總結(jié)出三條規(guī)律：

大勢(shì)方面，指數(shù)整體呈現(xiàn)會(huì)前上漲，會(huì)中震蕩蓄勢(shì)，會(huì)后勝率、收益率再度提升的特征；風(fēng)格方面，會(huì)前會(huì)后以國證2000、中證1000為代表的小盤風(fēng)格優(yōu)勝，會(huì)前小盤風(fēng)格的超額收益更為顯著；行業(yè)方面，大消費(fèi)和TMT兩類行業(yè)表現(xiàn)出相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

中金研報(bào)顯示，從2000年以來的情況來看，兩會(huì)前后A股市場(chǎng)大多呈現(xiàn)較積極的表現(xiàn)，上證指數(shù)在兩會(huì)前后20個(gè)交易日的平均漲幅分別為2.6%/3.6%。

展望此次兩會(huì)，中金認(rèn)為受益于積極政策及改革預(yù)期、中外流動(dòng)性寬松周期共振、AI技術(shù)革命與能源革命支撐部分產(chǎn)業(yè)需求，帶動(dòng)上市公司業(yè)績(jī)改善，市場(chǎng)“穩(wěn)進(jìn)”趨勢(shì)有望延續(xù)。

在分析人士看來，五年規(guī)劃開局之年的產(chǎn)業(yè)政策往往具備落地節(jié)奏快、支持力度大的特點(diǎn)，相關(guān)行業(yè)的行情延續(xù)性也有望高于普通年份。本次兩會(huì)作為“十五五”規(guī)劃的首次落地窗口，政策對(duì)產(chǎn)業(yè)的催化效應(yīng)或更具持續(xù)性。

關(guān)注熱門投資賽道

全國兩會(huì)是A股年度最強(qiáng)政策風(fēng)口。據(jù)投資人士觀察，歷年政府工作報(bào)告中的新名詞、高頻詞，既是國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向的信號(hào)，更是資本市場(chǎng)主線題材的搖籃，往往政策新詞一出，賽道隨即引爆。

從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，契合政策導(dǎo)向、具備基本面支撐的領(lǐng)域，或更易獲得資金的長(zhǎng)期布局。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十五五”規(guī)劃建議有46次提到“科技”，61次提及“創(chuàng)新”，6次提到“新質(zhì)生產(chǎn)力”，明確前瞻布局量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、6G等六個(gè)未來產(chǎn)業(yè)。

中金研報(bào)認(rèn)為，結(jié)構(gòu)上，受益于兩會(huì)政策預(yù)期的板塊通常表現(xiàn)出超額收益，今年兩會(huì)期間建議重點(diǎn)關(guān)注順周期、科技成長(zhǎng)等領(lǐng)域。其中，科技領(lǐng)域仍是資金重點(diǎn)配置的方向，資源股等順周期板塊的結(jié)構(gòu)性行情可能尚未結(jié)束，綜合考慮行業(yè)產(chǎn)能周期與公司出海拓寬市場(chǎng)的能力。

東吳證券認(rèn)為，今年兩會(huì)總量政策預(yù)期偏平，主要是基于兩個(gè)線索：一是2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議政策基調(diào)偏向“調(diào)結(jié)構(gòu)”；二是地方兩會(huì)，經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)整體較去年有下滑。建議兩大關(guān)注方向：一是擴(kuò)內(nèi)需，二是新質(zhì)生產(chǎn)力。其中，擴(kuò)內(nèi)需是重點(diǎn)任務(wù)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí)與地產(chǎn)政策協(xié)同發(fā)力。

東方財(cái)富則梳理出了AI算力產(chǎn)業(yè)鏈、半導(dǎo)體與存儲(chǔ)、低空經(jīng)濟(jì)與商業(yè)航天、量子科技、創(chuàng)新藥、綠色低碳、智能駕駛等16個(gè)“2026年兩會(huì)投資者最看好的投資方向”。