百度會分拆蘿卜快跑嗎？李彥宏：戰略保持開放

在李彥宏看來，整個自動駕駛行業的價值目前仍被低估。

撰文 | 麥哩

題圖 | 網絡

AI開始賺錢了。

2025年四季度，百度AI業務的收入占比達43%，一年賺了400個小目標。

從燒錢到造血，市場的關注點，也集中在了其物理AI的代表業務蘿卜快跑上。

百度會分拆蘿卜快跑嗎？

不排斥、不承諾，李彥宏表示百度將保持戰略靈活，一切以業務長期健康發展與股東價值最大化為原則。

2025年Q4財報顯示，百度蘿卜快跑Robotaxi訂單量持續增長。

四季度，蘿卜快跑 服務出行次數 340萬，同比增長超200%， 季度內每周出行次數峰值超 30萬，日訂單約4.3萬單。

隨著Waymo估值升至1260億美元，行業發問，百度會分拆蘿卜快跑嗎？

財報電話會環節，李彥宏對上述問題進行了回應。他表示，會保持開放，評估所有能為股東創造長期價值的方式。

在李彥宏看來，整個自動駕駛行業的價值目前仍被低估。隨著行業發展，市場估值將逐步反映這項技術的變革性潛力，而蘿卜快跑也將迎來巨大的價值提升空間。

未來，蘿卜快跑主要聚焦三大方向：投放更多車輛；持續優化單位經濟模型，目標是2026年在更多城市實現盈利；采用靈活的商業模式，在國內外持續拓展市場。

李彥宏曾預測，當蘿卜快跑的訂單邁過5000萬大關時，單次服務成本將降低八成，屆時價格將低于普通網約車。截至今年2月，蘿卜快跑的累計出行服務次數，已經超過2000萬。其累計訂單量，正在加速邁近5000萬目標。

2025年，蘿卜快跑在全球落地26個城市。

2026年，其計劃在國內新增10-20個城市。

無論是單量增速還是城市落地，可以看到，蘿卜快跑自2025年下半年開始的擴張更為激進了。

據多家調研機構測算，蘿卜快跑在國內單公里運營成本降至0.8元。車隊規模方面，外界估計其實際數值已超過了2000臺。

運營成本和車隊規模來看，蘿卜快跑都處在國內Robotaxi第一梯隊。

盈利模型方面，2024年底蘿卜快跑已在武漢實現收支平衡，2025年整體進入盈利期。

這也意味著，百度的Robotaxi正式進入了商業化時代。

從關注UE驗證、技術領先，到保持運營單量增長、有責事故率控制，百度蘿卜快跑不再是高研發投入的技術產品，而是一個近4萬單、橫跨三大洲、成本持續下探的真實出行服務。

隨著Waymo估值超千億美元，特斯拉FSD的持續推進，以及其他車企和科技公司在自動駕駛Robotaxi上的布局，行業競爭日趨激烈。

Robotaxi商業化拐點來臨之際，百度蘿卜快跑能否憑借技術落地與商業變現跑出確定性優勢，市場與時間，終將給出答案。

以下為百度財報電話會議蘿卜快跑Robotaxi相關問答。

Q：能否請管理層分享2026年的海外市場戰略，以及公司在海外市場的核心競爭優勢？同時，近期Waymo的估值達到1260億美元，管理層如何看待Apollo蘿卜快跑的價值釋放？公司是否會考慮分拆該業務？

李彥宏：正如我上一季度提到的，公司認為全球自動駕駛出行行業已經到達臨界點。通過持續交付安全的自動駕駛出行服務與積極的市場口碑，公司看到越來越多的國家和地區正在為自動駕駛出行服務的運營打造友好的政策環境，預計2026年整個行業將進入加速發展階段。Apollo蘿卜快跑是該領域明確的全球領導者。目前公司已累計完成超2000萬單出行訂單，峰值時期全無人駕駛周訂單量超30萬單。截至目前，Apollo蘿卜快跑車隊已累計完成超3億公里自動駕駛行駛里程，其中全無人駕駛行駛里程超1.9億公里，安全記錄行業領先。

同時，公司持續迭代行業領先的技術，讓出行服務更安全、更舒適。公司正在加速國際化擴張，把握全球市場機遇。目前，公司的全球業務足跡已覆蓋不同大洲的26座城市，同時覆蓋左舵與右舵自動駕駛出行市場。公司的自動駕駛系統能夠適配不同的交通規則、不同的城市環境，在全球各地均能實現可靠運行。值得注意的是，目前行業內極少有企業進入右舵自動駕駛出行市場，而公司已在該領域完成布局并實現快速推進。

此外，公司具備根本性的成本優勢。RT6是全球首款專為L4級自動駕駛從頭設計的量產車型，單車成本低于3萬美元，實現了行業最優的成本結構。疊加公司領先的運營效率，公司能夠在保持卓越安全性的同時，實現全球最低的每英里運營成本。2024年末，公司已在武漢率先實現單位經濟模型盈虧平衡，而眾所周知，國內大多數主要城市的網約車定價均高于武漢。為加快全球化擴張，公司正借助多元化的戰略合作伙伴關系。例如，公司在倫敦與Uber、Lyft達成合作，計劃于2026年落地相關服務；在迪拜也與優步達成了合作，這些合作將推動公司更快速、更高效地拓展市場。

公司將Apollo蘿卜快跑視為具備重大長期潛力的戰略增長引擎。全球許多主要城市都面臨司機短缺的問題，通過自動駕駛出行服務增加運力，不僅能夠提供更安全的出行服務，還能刺激出行需求增長，為政府增加稅收收入，同時將停車場占用的寶貴土地資源釋放出來，為相關不動產資產帶來額外的變現機會。

公司的核心聚焦方向分為三個領域：

第一，通過投放更多車輛，積極擴大安全、舒適的運營服務規模；

第二，持續優化單位經濟模型，目標是2026年在更多城市實現單位經濟模型盈虧平衡；

第三，通過靈活的商業模式，在國內與國際市場同步擴張。

關于戰略選擇，公司將保持靈活的態度，評估能夠最大化股東長期回報的最優路徑。當然，公司的核心重心始終是業務執行與可持續增長。公司認為，整個自動駕駛出行行業目前仍被低估，隨著時間的推移，行業估值將更好地反映這項技術的變革性潛力，這也將為Apollo蘿卜快跑帶來顯著的價值上行空間。