1100億港元拋售英國(guó)電網(wǎng)，李嘉誠(chéng)為何加快步伐撤離英國(guó)？

李嘉誠(chéng)又要拋售資產(chǎn)了，這次是在英國(guó)的產(chǎn)業(yè)，而且出手就是大手筆，涉及金額高達(dá)105.48英鎊，折合1100億港元。

目前，長(zhǎng)和系已經(jīng)與法國(guó)能源巨頭Engie達(dá)成協(xié)議，出售持有的英國(guó)電網(wǎng)公司100%股權(quán)，交割指日可待，即將落袋為安，超千億之巨的交易，也是長(zhǎng)和系最大的一次性投資套現(xiàn)。

對(duì)于這筆交易，長(zhǎng)和系公告稱之為“按具吸引力的估值變現(xiàn)投資項(xiàng)目，所得現(xiàn)金作日后投資及收購(gòu)用途”。官方拗口的措辭，翻譯成大白話就是：投資符合預(yù)期，趁著行情賣個(gè)好價(jià)，然后再投資其他。

入手英國(guó)電網(wǎng)，無(wú)疑是李嘉誠(chéng)和長(zhǎng)和系最成功的一次投資。2010年，長(zhǎng)和系以57.7億英鎊購(gòu)入，16年間資產(chǎn)累積到105.48億英鎊，幾乎又增長(zhǎng)了一個(gè)英國(guó)電網(wǎng)，完全可以用“賺麻了”來(lái)形容。

“超人”李嘉誠(chéng)向來(lái)以嗅覺靈敏著稱，對(duì)商業(yè)有著超乎常人的預(yù)判能力，此次大手筆拋售在英國(guó)的產(chǎn)業(yè)，難免引起人們的懷疑，難道長(zhǎng)和系在英國(guó)的布局和發(fā)展，遇到難以避免的暗礁了嗎？其實(shí)不然，這種操作恰恰符合李嘉誠(chéng)穩(wěn)健的投資風(fēng)格，對(duì)李嘉誠(chéng)而言，從來(lái)沒有商業(yè)利益上的最佳時(shí)刻，只有他認(rèn)為的最合適時(shí)機(jī)，這也是他“不賺最后一個(gè)銅板”的精明之處。

2010年7月，李嘉誠(chéng)斥巨資大舉進(jìn)軍英國(guó)電網(wǎng)時(shí)，正是國(guó)際金融危機(jī)余波未散之時(shí)，彼時(shí)的英國(guó)也正處于歐債危機(jī)的資產(chǎn)低谷期，國(guó)內(nèi)能源領(lǐng)域建設(shè)萎靡，能源企業(yè)負(fù)債率飆升，電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)面臨無(wú)人接盤的困境，此情此景之下，電網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)價(jià)值也進(jìn)入歷史新低。

當(dāng)時(shí)的李嘉誠(chéng)，正是瞅準(zhǔn)了英國(guó)電網(wǎng)這塊價(jià)值洼地，果斷出手投資，他這次“危機(jī)抄底”，也被投資界稱為教科書一般的操作。當(dāng)年不但是長(zhǎng)和系最大的一筆并購(gòu)，還是歐洲乃至全球最大的一筆并購(gòu)。

李嘉誠(chéng)之所以選擇英國(guó)，并不僅僅是英國(guó)電網(wǎng)處于低值低谷。他有兩個(gè)主要因素，一是在港期間和英國(guó)方面有著極為深入的接觸，李嘉誠(chéng)也多次稱英國(guó)是他的“第二故鄉(xiāng)”，沒有距離感。二是在進(jìn)軍英國(guó)電網(wǎng)之前，長(zhǎng)和系已經(jīng)開始布局在英商業(yè)版圖，通過(guò)合資模式參與了很多英國(guó)部分基建項(xiàng)目，這為后續(xù)大規(guī)模收購(gòu)積累了經(jīng)驗(yàn)。

成功入主英國(guó)電網(wǎng)，似乎打通了長(zhǎng)和系在英國(guó)投資的“任督二脈”，在接下來(lái)的商業(yè)擴(kuò)張中，長(zhǎng)和系屢屢得手，打出了一張又一張的好牌。此后，長(zhǎng)和系又以64.5億英鎊收購(gòu)英國(guó)天然氣配氣，直接掌控了英國(guó)近30%天然氣配氣市場(chǎng)。2017年以24.1億英鎊收購(gòu)英國(guó)最大配水公司。2019年以46億英鎊獲得3000余家酒吧及釀酒廠資產(chǎn)，完成在英國(guó)消費(fèi)零售領(lǐng)域的深層布局。

不過(guò)，最能體會(huì)“春江水暖”的李嘉誠(chéng)，從2020年開始逐步收縮在英國(guó)的商業(yè)戰(zhàn)略，拋售在英資產(chǎn)，尤其進(jìn)入2025年以來(lái)，長(zhǎng)和系加快了退出步伐，出售全球43個(gè)港口資產(chǎn)，基本退出了英國(guó)港口領(lǐng)域。

李嘉誠(chéng)做出這種選擇，也是不得已而為之，因?yàn)樽远頌鯖_突以來(lái)，國(guó)際形勢(shì)發(fā)生了重大變化，態(tài)度搖擺的英國(guó)，對(duì)外資審查越來(lái)越嚴(yán)，管控能源領(lǐng)域的力度也在增加，這些地緣政治上的復(fù)雜與多變，讓李嘉誠(chéng)感受到了日益迫近的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，英國(guó)和法國(guó)這兩年在能源領(lǐng)域眉來(lái)眼去，上至兩國(guó)元首，下至電網(wǎng)企業(yè)，都在加快推進(jìn)電網(wǎng)合作，此次接盤英國(guó)電網(wǎng)的法國(guó)企業(yè)Engie，正是愛麗舍宮控制的能源巨頭。

所以，與其說(shuō)長(zhǎng)和系是主動(dòng)退出，倒不如說(shuō)是形勢(shì)所迫。如果不見好就收，他們很可能落入巴拿馬一樣的境地。