10萬(wàn)億窟窿！比恒大更坑的民企來(lái)了，曾力壓許家印，位居第一

1995年他創(chuàng)辦攜威實(shí)業(yè)有限公司，1996年成立深圳正威集團(tuán)有限公司，1999年正式組建正威國(guó)際集團(tuán)，主營(yíng)銅材貿(mào)易。1997年亞洲金融危機(jī)時(shí)，他低價(jià)收購(gòu)破產(chǎn)工廠設(shè)備，等經(jīng)濟(jì)回暖后賣出獲利。2003年非典期間，他抵押全部資產(chǎn)采購(gòu)銅材，半年后銅價(jià)上漲拿到回報(bào)。

2008年全球金融危機(jī)，他又在歐美低價(jià)收購(gòu)礦山，這些動(dòng)作讓集團(tuán)銅加工能力逐步擴(kuò)大。早期他靠這些機(jī)會(huì)積累資本，把業(yè)務(wù)從貿(mào)易做到加工，集團(tuán)規(guī)模一點(diǎn)點(diǎn)起來(lái)。

正威集團(tuán)后來(lái)在全國(guó)布局產(chǎn)業(yè)園，業(yè)務(wù)擴(kuò)展到銅材加工、新材料等領(lǐng)域。2021年集團(tuán)營(yíng)收達(dá)到7227.54億元，在廣東民營(yíng)企業(yè)百?gòu)?qiáng)榜單上排第一，超過(guò)華為同期的6368億元。

這些數(shù)據(jù)支撐了集團(tuán)的擴(kuò)張形象，也吸引了各方關(guān)注。

不過(guò)實(shí)際運(yùn)營(yíng)中，2021年凈利潤(rùn)只有1億元左右，利潤(rùn)率遠(yuǎn)低于行業(yè)平均，93%的營(yíng)收來(lái)自關(guān)聯(lián)企業(yè)間交易，存貨周轉(zhuǎn)周期也明顯高于同行。

雙方當(dāng)時(shí)合作緊密，正威的資金流向恒大多個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。2021年恒大出現(xiàn)債務(wù)問(wèn)題后，正威的千億投入收不回來(lái)，現(xiàn)金流立刻斷裂。

全國(guó)多個(gè)產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目停滯，土地和股權(quán)被查封，部分工程款和材料款也成了壞賬。本來(lái)靠?jī)?nèi)部交易維持的規(guī)模，現(xiàn)在支撐不住了。

集團(tuán)擴(kuò)張?zhí)欤瑢?shí)際落地項(xiàng)目跟不上宣傳，資金缺口越來(lái)越大，這些問(wèn)題跟恒大綁在一起后，暴露得更徹底。

銅價(jià)2025年大幅上漲，同行都在賺，但正威因?yàn)橘Y金緊張、資產(chǎn)凍結(jié)，沒(méi)法及時(shí)采購(gòu)原料，只能看著機(jī)會(huì)溜走。多地產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目閑置或被收回，集團(tuán)整體經(jīng)營(yíng)陷入困境。

債務(wù)積累到百億級(jí)別，再大的名頭也扛不住市場(chǎng)周期。