對話Stripe總裁約翰·科里森：今年會出現一定規模Agents之間交易｜甲子光年

商業系統正在從“以人為操作中心”，轉向“為智能體設計”的新階段。

作者｜蘇霍伊

編輯｜王博

硅谷又一家公司走進了“千億美元估值俱樂部”。

「甲子光年」獲悉，美國當地時間2月24日，Stripe宣布已與投資者簽署協議，以1590億美元的估值啟動新一輪員工股份回購計劃，為現任及前任員工持有的公司股份提供流動性。

作為一家可編程金融服務公司（programmable financial services company），Stripe本輪資金主要由Thrive Capital、Coatue、a16z等投資機構提供，Stripe自身也將動用部分資金參與回購。這一估值較一年前的915億美元飆升約74%，再次刷新公司的歷史紀錄。

Stripe聯合創始人、總裁約翰·科里森（John Collison）表示，公司短期內沒有IPO計劃。

做國際貿易的人對Stripe一定不陌生。2010年，帕特里克·科里森（Patrick Collison）和約翰·科里森（John Collison）兩兄弟在美國硅谷創立了Stripe，他們的初衷簡單而直接：讓互聯網上的收付款變得像寫幾行代碼一樣簡單。

如今，Stripe早已遠超“支付接口”的定義，它長成了互聯網經濟背后的“金融操作系統”。從收款、計費、風控到公司注冊，500萬家企業的資金在Stripe的系統里流進流出，其客戶包括Amazon、Apple、Google、OpenAI、Anthropic等美國科技公司以及字節跳動、Minimax等中國科技公司，覆蓋全球50多個國家和地區。

根據Stripe 2025年度公開信的數據，2025年在Stripe上運營的企業產生了1.9萬億美元的總交易額，比2024年增長34%，約相當于全球GDP的1.6%。

近期，約翰·科里森接受了來自中國、美國、愛爾蘭、日本等國的媒體群訪，「甲子光年」是群訪中唯一一家來自中國的科技媒體。

我們和他聊了聊逐漸走熱的智能體驅動的商業（Agentic Commerce）。

Agentic Commerce其實是一種新的交易范式：AI不再停留在推薦、搜索和比價環節，而是在獲得用戶授權后，直接代表用戶完成下單、支付與交易執行。這意味著商業系統正在從“以人為操作中心”，轉向“為智能體設計”的新階段，而交易的發生位置也隨之遷移，機器開始成為真正意義上的“交易參與者”。

Agentic Commerce案例

Stripe對這一趨勢的應對路徑高度基礎設施化。

「甲子光年」發現，Stripe并未試圖成為新的流量入口，而是通過協議與產品套件，將支付、結算、風控等能力嵌入智能體的執行鏈路中，使AI能在既有商業規則與商戶控制權之上安全運行。當交易發起者從“人”變成“被授權的智能體”，支付體系、風控模型乃至合規邊界都必須隨之重構，而Stripe 圖占據的，正是這一機器主導交易時代的基礎設施層。

“由于Agentic Commerce在某些領域被過度炒作了，可能人們會誤解我們。但實際上，我們在做大量非常具體的底層基礎設施工作。”約翰·科里森說。

本文為「甲子光年」等媒體對話Stripe聯合創始人、總裁約翰·科里森實錄，經「甲子光年」整理編輯，在不改變原意的基礎上有所刪改。

1.談Agentic Commerce：讓AI Agent相互交易

問：過去一年，Stripe多次提到Agentic Commerce的概念，你對此的觀點是什么？

約翰·科里森：關于Agentic Commerce，我想多聊兩句。由于Agentic Commerce在某些領域被過度炒作了，可能人們會誤解我們。但實際上，我們在做大量非常具體的底層基礎設施工作，像開發新的API和功能，讓零售商能用程序化的方式處理AI發出的訂單。Stripe不玩“AI將包辦所有購物”這種虛頭巴腦的預言，而是通過解決技術細節，實打實地推動行業演進。

簡而言之，去年是Stripe表現極佳的一年。

Agentic Commerce的五個級別

問：隨著AI Agent逐漸成為獨立的經濟主體，傳統的金融系統顯然已經無法滿足“機器對機器”（M2M）支付的需求。那么全球金融基礎設施需要進行怎樣的根本性重構，才能支撐這種機器經濟？

約翰·科里森：這是一個非常好的問題，我們也一直在思考當AI Agent開始大規模參與商業活動時會發生什么。首先我要澄清一點，雖然現在大家都在討論這個趨勢，但目前我們還沒看到這類交易大規模爆發，不過我感覺這一天已經非常近了。

看看大家對OpenAI和Anthropic相關產品的巨大熱情就知道，我們已經能看到AI Agent在無人監督的情況下代表人類采取行動了。因此我們預計，今年會出現一定規模Agents之間交易。我們現在的一項核心工作，就是構建一套專門適配AI Agent相互交易的系統。

問：這也是Stripe現在如此大力押注USDC（美元穩定幣）的核心原因嗎？

約翰·科里森：這實際上也是我們與Paradigm（一家專注于加密貨幣領域的投資機構）共同孵化的新區塊鏈Tempo的核心思考。我們在信里也提到了，未來世界需要一個極具擴展性（Scalable）的區塊鏈，而現有的區塊鏈在技術權衡下，擴展性其實都不夠強。比如比特幣如果不借助L2技術，自身的擴展性很有限；以太坊則經歷了很多年的擴容過程。

而Tempo從底層設計開始就追求極高的擴展性。我們的理念是：不僅人類需要這種能力，AI agent更需要。所以Tempo是我們在這一領域最核心的布局之一。

2.談增長：AI與大客戶貢獻最大

問：Stripe去年的增長很可觀，能不能具體聊聊這背后的驅動力？

約翰·科里森：我們喜歡用公開信的方式和大家同步Stripe的近況。目前公司多線并進，去年34%的增長主要靠兩股力量驅動：一是AI領域及相關業務的強勁增長；二是大客戶的占比的穩步提升。

我們在公開信里調侃了那些花哨的營銷，其實是想傳達一個核心觀點：企業界已敏銳覺察到，支付環節才是提升營收、獲得高投資回報的關鍵所在。

另外值得關注的是，2025年新入駐Stripe的客戶表現簡直強到離譜。無論是客戶體量還是增長勢頭，都刷新了以往所有批次的記錄，展現出一種獨特的爆發力。

問：我了解到，Stripe去年有350項產品更新。今年你們打算在哪些方面發力？

約翰·科里森：這問題我能滔滔不絕講上半小時。但長話短說，我們會大幅擴展核心業務。像前面提到的微軟或亞馬遜等頂尖公司是如何使用Stripe的，我們還能為他們做大量底層優化。

同時我認為科技圈正處于最有趣的時代，變化太快了。因此我們也在順勢打造許多新產品，比如通過收購Metronome（一家為企業提供計費平臺的公司）為企業提供全新的變現方式。

伴隨按量計費產品的涌現和加密貨幣的實質性進展，我們正努力證明這些技術如何在現實中落地。它不再是NFT時期的旁觀者或2021年的狂熱，而是實實在在解決平凡卻有用的日常需求。緊接著是AI的爆發。

所以今年我們力求找好平衡：一邊是持續投資每年承載1.9萬億美元交易量、客戶賴以生存的核心產品；另一邊是為剛剛起飛的全新賽道構建新產品。

問：你們今年是否還有更多收購計劃？

約翰·科里森：這我不能透露太多。

過去一年我們完成了兩項重要動作：一個是加密錢包基礎設施Privy；另一個是Metronome，它是按量計費領域的領軍者，這種模式在AI公司中非常普遍。你可以回看Stripe過去的記錄，很多年份我們都有收購動作。但我絕對不能對此做任何前瞻性的預判。

問：那Stripe有計劃在中國開展業務嗎？

約翰·科里森：我們在中國開展的是跨境業務，許多中國企業的出海業務都在和Stripe合作；但目前我們并沒有在中國境內開展本土業務的計劃。

問：你們之前一直說短期之內沒打算IPO，現在想法變了嗎？畢竟市場環境變了，很多AI公司都在沖刺IPO，如果你們還是不打算上市，理由是什么？

約翰·科里森：是的，我們的態度一直沒變，Stripe依舊不急于上市。

目前我們正處于關鍵轉折點，2025年增長達34%，我們在穩定幣和Agentic Commerce領域有大量產品工作要做。作為一家盈利公司，Stripe不需要進入二級市場也能為員工提供流動性。當前的重心是推動下一波互聯網經濟增長，而不是上市交易。

至于，其他公司是否上市，不會改變我們的想法。

問：Stripe在行業里像是引領了一種趨勢？即公司更傾向于保持私有化。你認為未來會有更多這樣的公司考慮保持私有化更長時間，甚至可能無限期地保持下去嗎？

約翰·科里森：其實我們并沒有打算去到處“宣揚”這種做法。我們只是做了我們認為正確的選擇，并不代表這主意對誰都好。事實上，我覺得外面很多公司去上市反而更合理，因為他們需要大規模融資，而Stripe目前沒這個需求。

所以這只是Stripe選的路線。顯然現在的市場環境變了，私募資本市場的深度跟我們剛創業那會兒完全不可同日而語——現在的市場參與者更多，資金池也深得多。所以我覺得我們這條路在今天確實比以前更走得通了，但我們只代表我們自己，沒打算勸別人也這么干。

3.談SaaS：增長依然強勁

問：我們經常能看到“SaaS已死”或者“SaaS末日”的話題，最近相關板塊的股價也跌得很慘。Stripe有很多客戶都是SaaS公司，你覺得這個行業真的到頭了嗎？這會對Stripe的業績產生沖擊嗎？

約翰·科里森：我們在數據中完全沒有看到軟件行業增長放緩的跡象。相反，各方面的增長看起來都強勁。

CFO們依然愿意購買軟件，企業的收入增長也很好。我想你從公開財報中也能發現這一點：有些公司報告了非常強勁的營收和利潤，但股價還是跌了10%左右。所以，這并不是因為財務業績表現不佳導致的。

我認為這種現象與那些悲觀論調其實并不矛盾。人們可能是對2030年或2035年長期前景的預期發生了變化，這種變化未必會在近期的數據中顯現出來。

最近我看到一張描述地方報紙處境的圖表很有意思，市場情緒早在它們實際盈利下滑之前很久，就已經轉向不利的一面了。對于那些在前互聯網時代表現優異的報紙，市場早在2000年代初就看衰它們了，但這種情緒直到幾年后才真正反映到收入現實中。

所以這只是一種論調。我不想對這個論調發表意見，但只能說目前我們在SaaS領域看到的所有都增長強勁，沒看到任何疲軟。

問：能理解你說的，目前SaaS業務表現依然很強勁，但你能否談談你對它的長期看法？

約翰·科里森：目前市場的波動確實非常劇烈，你每天都能看到大幅的漲跌。有些公司股價大跌，但你甚至都搞不懂他們的業務跟AI到底有什么關系。比如很多軟件公司的股票都在跌，連Spotify（知名音樂流媒體平臺）都跟著跌了。

我就很不解，為什么大家會覺得AI會對Spotify造成負面影響？Spotify的產品不錯，感覺就算再過20年，大家依然會用它聽歌。所以我不太懂，為什么這種泛泛的市場情緒會波及到這類公司。

我只能說，現在的市場似乎有些過于躁動了。不可否認，生產軟件的邊際成本顯然正在下降，大家對這個基本面都沒有異議。但與此同時，眼下市場的反應，看起來確實有些反復無常。

4.談國際貿易：必須重視中小企業的資本積累

問：在Stripe的年度公開信件中，你們提到銀行對小企業的貸款不足。比如在愛爾蘭，這個降幅大約有60%，已經嚴重拖累了當地經濟。你們甚至把這種現象和GDP增速放緩直接聯系了起來。你覺得這會演變成長期的結構性隱患嗎？

約翰·科里森：長話短說，是的。這是一個龐大且棘手的問題。提出問題容易，解決問題難，但數據就擺在那里，極其明顯，讓人無法忽視。

自2008年全球金融危機這個分水嶺以來，出現了兩個現象：首先全球監管機構對銀行全面收緊了規則和資本要求。初衷是好的，大家都不想重蹈覆轍。其次自那以后，獲取資本的途徑銳減，尤其是中小企業(SMB)。相比之下，大企業的貸款依然穩健，我們在信里也強調了這種兩極分化。

需要說明的是，中小企業融資難是全球性現象。美國情況稍好，得益于其龐大的非銀行貸款體系，比如近期熱議的私募信貸(Private Credit)。但私募信貸幾乎是美國的特有產物，在加拿大、愛爾蘭乃至整個歐洲都不存在。所以它只幫到了美國企業，對其他地區無濟于事。

我們深知資本的重要性，所以Stripe Capital正在盡力填補空白，目前效果很好，很受企業歡迎。此外，我們對Stripe Capital進行了嚴格的隨機對照試驗(RCT)，這不只是相關性研究，我們證實了增加資金供給能直接拉動企業增長的因果關系。

當然放眼全球融資的宏觀大局，我們的力量依然微不足道。我們只是在極力呼吁：如果你在乎經濟增長，就必須關注中小企業的資本積累。

問：歐洲現在想搞“支付自主”，打算削弱Mastercard和Visa的影響力，你覺得這會沖擊跨境貿易或者影響Stripe的生意嗎？

約翰·科里森：受客觀因素影響，我們確實看到美國企業開始調整供應鏈，轉從其他國家采購，這也帶動了貿易流向的轉變。

至于“支付主權”，這股風潮其實在全球很多地方都有，不僅是歐洲，東南亞和整個亞洲地區甚至推動得更激進。比如歐洲一直有EPI（歐洲支付倡議）這類項目，所以這種情緒由來已久，具有很強的延續性。在我看來，目前的局勢并沒有發生什么結構性的劇變。

（封面圖及文中圖片來源：Stripe）