百億私募再論大方向！春節吹機器人、影視的沉默了，吹恒科的退群了

2月24日消息，今日是A股春節后開市第一天，雖然很多公司沒有發紅包，但A股應該給大家發了紅包，如果沒收到，可能需要考慮下是不是自己不夠努力？（李佳琦）

A股開市第一天，滬指突破4100點，超4000只股票上漲，超百股漲停，機構踏步流入。不過，A股第一天，板塊繼續兩級分化，春節中吹的天花亂墜的幾乎一地雞毛。

今天A股，能源設備、石油、航運成為最靚的仔，伊朗緊張局勢升級以及川普左右搖擺的政策刺激油價上漲； 中油工程、準油股份、中曼石油、中海油服等多只股票漲停。

地緣危機以及川普擬加征新關稅刺激金價再度走高，早盤一度突破5200美元；美銀表示，面對地緣政治的迷霧與高位震蕩的美股，投資者應當短期“交易石油”，中期“持有黃金”。

其實，除了煤炭、石油、能源設備、黃金等板塊，A股還有兩大板塊迎來資金爆炒，一是光通信，一是存儲。

江通信、華脈科技、 華工科技 、長飛光纖等陸續漲停，其中長飛光纖本月暴漲57%。 市場分析， 隨著Sora等文生視頻模型的爆發，數據傳輸的需求是指數級增長的，光纖光纜作為算力網絡的“血管”，其景氣度回升是大概率事件。

華西證券表示，AI產業對Token的需求或將與日俱增，無論是大模型從Chatbot向Agent發展，還是多模態能力的提升，均意味著大量的Token需求。算力需求也將體現在對中上游設備和材料的需求上，例如光通信、PCB（包括超硬材料、玻纖布等）、數據中心、云計算服務等，以及對電力的需求，包括燃氣輪機和太空光伏。

其實，關于AI硬件，知名百億私募創始人王一平最新判斷：大方向就在那，有魚漂（云計算），有魚鉤（硬件：存儲，光），分不清主次亂發力輸出的只會是無效to-k-en。

至于存儲，SK海力士在高盛電話會上釋放強烈信號：存儲行業已全面進入賣方市場。受AI真實需求驅動及潔凈室空間受限影響，今年存儲價格將持續上漲。公司透露目前DRAM及NAND庫存僅剩約4周，且沒有任何客戶能完全滿足需求。隨著2026年HBM產能售罄，標準型DRAM的極度短缺正顯著提升供應商議價權，產業鏈已開啟長期合約談判以鎖定未來供應。

受此消息影響，北京君正大漲12%，太極實業、興森科技漲超9%，萬潤科技、瀾起科技漲超6%，港股的2倍sk海力士和2倍三星分別暴漲11%和8%。

與此同時，以文化傳媒為代表的AI軟件集體撲街，春節呼聲極高的機器人也是高開之后瞬間跳水，影視股更是一地雞毛，光線傳媒20cm跌停，中文在線、博納影業、萬達電影、掌閱科技等紛紛大跌10%或跌停。

春節期間猛吹的機器人也是集體大跌，這種開盤后絲毫不猶豫的砸盤，也是大家集體的共識了：趁著市場吹高、趁著春晚熱度，砸盤！浙江榮泰、綠的諧波、兆威機電等集體跌超3%，港股機器人龍頭優必選更是暴跌10%。

于是大家集體emo了，段子手來了：1）機器人為了套人辦了一個大型節目；恒科春節砸錢如今再送外賣呢；

2）春節吹機器人的老師，不說話了；春節吹算力租賃的老師，不說話了；春節吹免稅的老師，自閉了；春節吹電影的老師，沉默了；昨天吹恒生科技絕地反擊的老師，退群了。

好了事情都已經發生了，又到了筆者找原因的時刻了：一是機器人和大模型都有預期，春節前已經被瘋狂炒作，比如大模型的AI軟件、AI游戲、AI影視、人形機器人；

二是春節檔不及預期，影視股跌停潮，哪怕參投了票房冠軍《飛馳人生》的博納影業， 2026年春節檔電影票房為57.52億元，較去年春節檔的95.10億元降溫明顯。

三是，來自Anthropic新工具對AI軟件們的沖擊。

最后，還有恒科。昨天大家剛說完恒科要絕地反擊了，今天再度死給你看，恒科單日再度大跌2%。有網友又做了一個段子：指數從去年4200-4300點漲到現在的5200點大家竟然還不知足，不錯，這個指數就是恒科。

恒科大跌背后，從外賣燒錢到大模型撒錢，幾乎每時每刻都在內卷，都沒有進行真正的技術革新；此外，AI初創公司Anthropic宣布，其Claude Code工具可用于對COBOL編程語言系統進行現代化改造。

Anthropic新工具消息一出，軟件巨頭IBM暴跌13%，A股的AI軟件，港股的恒科也受次影響大跌，此外SaaS概念和軟件外包概念也集體大跌。

王一平同樣點評恒科道， 與其去補貼外賣，發紅包增加沒有意義的活躍用戶數據，不如回歸利潤本身，就像現在已經不看DAU，而是看TPD。當然，核心還是企業能否在ai時代找到自己的增長極，否則不管是錯殺還是真該跌，未來即使反彈意義也不大。